下半年了，我们聊一期经济话题。
有些敏感，但这个时间节点，我想，还是要起好天气预报的作用。
这一期，覆盖了大家关心的全部经济类话题，美联储以及我们未来可能的各种推演，国内外各自的利率，房价，证券市场，美国大选，双边贸易，出口，投资，就业，高科技，全都给安排上。
在这样一个敏感的时刻，我们需要把接下来的思路捋一捋。
全文两万一千字，一共十个部分，五个国际，五个国内。文中多处有链接，俗称画中画，文中文，阅读时请留心莫错过，在本文下面的留言，每一条，我都会看到。
以下进入正文：
第一个问题，美联储利率。
为什么把它放在第一呢，因为这是全世界最重要的话题。
俗称钱的价格。
钱的价格决定了一切事物的底层逻辑。
如果钱的价格低，美联储的利率低，不仅美国国内贷款便宜，而且美元会流向全世界。
俗称大家会借入美元，投资全世界，从而拉高全世界任何一个有投资价值的地方的资产价格。
同样，如果钱的价格低，国际风险投资市场就会十分活跃。
你今天看到的那些著名的互联网大厂，就是动辄能够给员工提供高薪的企业名单，他们在早期，基本上拿的都是风险投资的钱。
而全世界的风险投资基地，就是美国，也就是说，咱们的互联网大佬们，基本上拿的都是美元，来开启自己的事业之春。
这就是为什么钱的价格如此重要，这就是为什么全世界都在盯着美联储的利率动向。
美联储的利率这件事，一年前各路自媒体就开始成天炒作，要降息了，要降息，结果他们回回落空。
反倒是我，回回说且等着，没那么快的，等着等着，很多人把我当章鱼帝，预言家了。
因为我回回押中嘛。
其实这部分人没有完全理解我的意思，我和那些自媒体不是结论分歧，而是本质分歧。
我们的分歧不是哪天降息，而是此降息非彼降息。
美联储曾经有一个很长的周期是低利率周期，持续了几十年，持续了一代人。
那些自媒体讨论的降息，是说又会回到过去，回到那个长期低利率的周期里面去。
他们认为侏罗纪并没有结束，只是天气变两天，还是侏罗纪。
而我表达的是，白垩纪到了。
我认为降息当然是会降息的，但是，重点来了：我更加强调的是，即便降息，这个降息之后很长的周期里，利息相对于上一个大周期，依然属于高位运行。
明白这意思么？白垩纪的利息也会升升落落，但整体上，要比侏罗纪高了一个台阶。
打个比方，好比侏罗纪的利率接近1，中间有各种高高低低，但最后是围绕1；而到了白垩纪，也会高高低低，但最后围绕的是3。
这个数据不准，我随口打的比方，我只是让你学会拉平了看，去看那个长时间下的基准。
那么当这两个台阶不同的时候，虽然短时间有高高低低，比如你可以从0拉到5，从 5降到 3，这个过程也叫加息降息，但是你这个最后的基准太高了，台阶太高了。
长时间的钱的价格，就贵了。
实际上，大气候就从侏罗纪，到白垩纪了。
开门见山，我上来直接给到你结论。但是你一定很好奇，这个结论是怎么推导的，或者说，到底有什么值得信服的理由，使得它成立呢？
别急，我给你展开分析。
第二个问题，双边贸易。
有句话讲，我们的商品，是为全世界准备的，美国的美元，也是为全世界准备的。
难道你就不好奇，美国上一个周期，那个低利率低通胀低增长的周期是怎么形成的？
答案非常简单，我替你增长，我卖你商品。
如果这个地球上只有美国，你想象一下，美联储长期维持低利率，会是怎样的？
很简单，他们的商人借到钱，只能投本国，增加本国就业。当劳动力供不应求时，工资必然上涨，那么随之，商品价格必然上涨。
所以他会进入到高增长高通胀的这么一个时期。
但实际上，你看到的是，过去几十年，美国一直都是低增长低通胀，说明什么？
说明他们的投资人低成本拿到美元，并没有投在美国，而是投向了全世界。这里面很大一部分，就投向了我们，这就是WTO，这就是全球化进程。
他把钱投在我们这里，我们物美价廉的商品出口到大洋彼岸，试问他怎么通胀？
他通胀不起来的。
因为我们的商品越来越多，越来越好，还越来越便宜，无论你印多少美元，我都能给你提供更便宜的商品去冲抵。
俗称我们的生产能力，熨平了美国的物价。
但是与此同时，美国的工人也就没有了工作机会，因为我们替他们生产了，他们只需要印美元就可以了。
你站在美国工人的视角下，站在红脖子的视角下，他们是不满的。就像懂王的副手万斯，所写的《乡下人的悲歌》里展现的那样。
这个道理非常简单，因为美元印了之后，是通过借贷的方式流出去的，谁有能力借贷？
美国的商人，投资人，他们有能力借贷。他们用低成本借入美元，投资我们的市场，赚取利润。
美国的红脖子，是给人打工的，他们没有借贷投资的能力，他们只能依赖工作机会，而低利息低增长的环境，工作机会不在他们本土。
所以8年前，懂王的口号是拿回制造业。
他想要把制造业拿回去，他们自己印钱，投资本土市场，他们自己制造，从而给本土提供就业岗位，赢得红脖子支持。
好，咱们换个视角，站在我们的角度。
曾经有很长一段时间，热议一种观点，就是说，美国用一张纸，换取了我们大量的商品，这背后是劳动力。
咱们亏了。
其实不亏的，你觉得亏了，是因为你站在农耕视角。
站在农耕视角下，没有经济运行效率的概念，只有资源占有的概念。
俗称你吃了张老汉家一口馍，张老汉就亏了。
但是回到商业社会视角下，你那个资源能不能有效调动起来，是取决于需求端的。
你这么想想看，在没有全球化的那些岁月里，在美国没有用一张纸来换取我们商品的岁月里，难道我们劳动力不充沛么？
我们不还是有很多劳动力么？
可是这些劳动力，实际上处于闲置状态，并没有变成商品呀。
你回忆下《天道》里面丁元英第一次去王庙村的场景，村民怎么说？村民一边诉苦说穷，一边也告诉丁元英，我们都闲着呢。
发现问题了么？
你有劳动力，和你能够把劳动力组织起来，是两码事。
你可以不用钱，你可以说出于理想把大家组织起来干活，但是，这就很难发挥主观能动性。
你组织大家起来干的那个活儿，可能是你拍脑袋想出来的，并不一定是市场的真实需求，此其一。
这种拍脑袋的活干多了，干久了，人可能变得并没有竞争力，并没有锻炼出市场真实需要的能力，此其二。
没有钱的引入，分配就是个问题，吃大锅饭会让很多人偷懒，摸鱼，而那些有积极性的人，会因为分配对自己不利，而懈怠，此其三。
但是你引入钱就没有这些问题。
劳动力觉得是给自己家挣钱，他就很有积极性，你是真金白银买他东西，这个需求是真的，他就会琢磨怎么改进产品质量，从而满足你。
回到几十年前，这个钱，还真就只能来自外部。
因为钱的本质是什么？是一张借条。
你拿着一张纸币，就等于你相信发行者的一张借据，未来你可以用这张借据换取自己想要的东西。
几十年前，我们发展的初期，你自己发借条是很难取信于那些劳动力的。因为你不是后来的你，你当时还不是全产业链齐备的你。
你自己都刚开始创业，你打个借条，谁信？所以这个时候，当时的一哥美国来当这个采购方，掏出他的借条，才真的能够取信于你的劳动力。更何况，这是民间的采购行为。
是老美的千家万户，一个个家庭掏出这张纸，来采购你的商品，换句话说，人家的市场是真的，需求是真的，不是拍脑袋的。
真的需求是可持续的，拍脑袋的需求，是不可持续的。
你想想《人世间》里周秉义管的那类厂子为啥难？因为需求是拍脑袋的，不是C端真实的。一旦不拍了，厂子就适应不了C端了。
回到几十年前，我们的民间，跟王庙村一样，家家户户只有劳动力，哪儿有来自C端的借条？
看懂问题了么？你的C端要有需求，还得有钱，才能构成一个真实市场。回到当时，这事儿只能这么干，对他们来说，是划算，因为我们的劳动力便宜，我们生产的东西也便宜。
对我们来说，是必经之路。你不拿自己的劳动力去换它一堆纸条，你也没法点燃你后来的全产业链齐备，也没有办法使得你的企业具备国际竞争力。明白这意思么？咱是真实市场里打出来的，练出来的，而这个真实市场，最初，是人家提供的。
这就是交易，双方各取所需。
