今日解读要点：
1、顺势而为，搭”高层会议”便车，行且珍惜
2、海外市场”山雨欲来风满楼”
大家好，今天是2024年的7月31号，星期三，我是董小姐。
1、顺势而为，搭”高层会议”便车，行且珍惜
今天来北戴河这边避暑，移动办公，在一大片草地上，背景可能有些嘈杂，我会尽量让声音清晰一些。
我们回到正题。昨天下午1点召开了重要会议并发布了消息。当时市场似乎反应迟钝，表现平淡，但最高层级的会议终将影响市场并得到回响。
今天，上证指数、深成指和创业板指都大幅上涨，普涨：几乎每个板块都在上涨。除了之前提到的避险性赛道和避风港式资产，如银行和公用事业（以电力为代表）今天表现下降外，其他板块几乎都在飙升，这个就是情绪回暖的表现。证券一直是行情启动的旗手，今天是领头羊，其他板块，如昨天会议中提到的旅游，涨幅也较大。另外，科技赛道也迎来了短期回暖，包括智能车、光伏等，涨幅不错。
问题来了，这种情况会持续多久？
回答这个问题，跟我们探讨的原因有关。今天有人调侃，说市场上涨是因为监管层人事变动，某部委副职人员更替。但这种归因纯粹是调侃，部委副职换人通常不会对市场产生这么大影响，况且这次变动是平稳的，涉及人员已到退休年龄，所以影响不大。
今天市场上真正表现好的原因之一是昨天我们提到的高层会议。市场对这种高层会议的反应通常不是以天，而是以周计算的。回顾去年7月，当时也召开了重要会议，面对的情况比现在严峻，因为许多外资正在流出。尽管有巨大抛压，当时市场在会议后也给出了大约两周的反应时间。
因此，这次的反应可能会稍长一些。市场对这种级别会议的反应，会对冲掉一些负面消息。比如，今天的消息面上，宏观数据并不乐观，刚刚发布的PMI（制造业采购经理人指数）仍处于收缩区间。然而，这些在平时重要的消息在高层会议的背景下变得不那么重要了，轻易地被会议的重要性碾压和抵消。
各方面都在对昨天的会议作出反馈，不仅是市场上涨。我们还关注到人民币汇率这个指标，三天前它进入了我们的视野并被密切追踪。前天，它突然升值至7.21人民币兑一美元，我们说要密切观察它，今天继续升值至7.22人民币兑一美元，摆脱了之前的尴尬状态。这反映出资金的态度，如果有哪怕一点资金此时回流至港股或A股（亚洲市场），那也是相对好消息。
目前，人民币汇率仍处于拉锯战状态，但整体趋势向好。无论是看人民币汇率还是市场整体表现，现在都处于正常节奏，对高层会议作出了正面反馈。
关于持续性，有两点：第一，高层会议奠定的节奏通常以周计算，可能还能顺势而为，但过程中要珍且行且珍惜。当市场结束普涨，各个行业和赛道开始大分化时，就要小心了，因为目前市场对经济长期发展和投资市场赚钱效应仍有非常深刻的怀疑。所以，短期顺势而为，长期且行且珍惜。
2、海外市场”山雨欲来风满楼”
以上讨论了国内市场，现在我们来看海外市场，其变动同样重要。今天日本央行宣布加息，这相当于结束了过去十年的大力刺激经济政策，逐渐退出超宽松货币政策。这一措施将有助于缩小日本和美国之间的利差。这是否会引发一部分套利资金重新回流到日本市场？如果是这样，可能会导致跷跷板效应，即资金从高利息的市场，如美国市场流出一部分，其中有一部分回流亚洲市场（包括日本）。
美国市场过去两年芝麻开花节节高，高到大家认为脱离地球引力，但当其他国家逐步回归正常货币政策时，例如日本加息，例如中国开始呵护经济增长和出台相关政策，是否会吸引资金从美国市场撤出？
前几天我们花了很多时间关注美国科技板块的波动。昨天我们提醒要小心科技板块的继续回调。昨晚，美国一些科技龙头股大幅下跌，英伟达跌7%，微软交易时段和盘后共跌3.5%，特斯拉跌4%。纳斯达克指数整体跌幅接近2%。现在还很难说已经到底，调整可能还在继续。考虑到其他国家政策转变及美国可能很快宣布降息（今晚美联储将做出议息决议，虽然7月可能不会最终落地降息，但可能会释放明确信号，降低美国市场资金回报率的预期）。如果美国回报率下降，其他国家回报率上升，中间利差变窄，部分资金可能会回流。这是一个重大动态。
所以对于美国科技板块的这次调整，我认为现在下结论说它已经结束还为时尚早。目前全球资金如汪洋一般，流动过程汹涌澎湃，重新选择方向，有点像山雨欲来风满楼的意思，我们最好保持旁观。之前我们提到过，如果美国市场不调整20%到30%，投资的性价比可能会比较低。这次调整可能会带来一些长期的机会，我指的是调整完成后，我们将有更好的机会进行长期布局。
最后，我们简单提及一下大宗商品原油的价格，它与一条看似与金融市场无关的消息产生了联系，那就是巴勒斯坦派别哈马斯的领导人在伊朗被暗杀。最近有一些反常现象，无论是巴以冲突的激化，还是俄罗斯和乌克兰幕后的新动作，都表明大家可能在关注11月份美国大选的结果。如果特朗普上台，他可能会推动这两场冲突的结束，商人主导的可能不喜欢花钱打仗。
那么，如果情况是这样，各个派别和争斗的力量方是否要在事情发生之前，尽可能争取更多的谈判筹码以谋求最大利益呢？最近，不仅哈马斯领导人被暗杀，前两天以色列总理亲自去了美国，做了国会演讲并与政界、商界要人沟通。所有这些动作可能都是阶段性结果快要落地之前各方尽可能争取利益的举措，这是否预示着阶段性的结果即将到来？两场冲突都接近或位于产油大国，冲突的解决往往意味着供给上的不确定性被消除。对原油市场而言，这是否会阶段性地带来一些压力？尽管昨天原油市场有所回弹，但个人认为随着冲突的结束，原油市场短期内可能会受到一定压力。
上面讨论了原油，现在我们来看看黄金。昨天，黄金价格再次接近每盎司2500美元的高位。个人认为，达到如此高的位置，黄金可能逐渐失去性价比，特别是考虑到美联储即将降息，无论是7月还是9月，似乎都已在地平线上显现。理论上，教科书上会认为，降息应该对黄金有利，但在实际资本市场交易中，情况往往复杂，可能出现“利好出尽”的情况。因此，接近2500美元每盎司的黄金，其性价比貌似比较低。
今天的所有内容就讨论到这里。简要总结一下，对于国内市场，有高层会议的支持，我们考虑顺势而为，趁机搭顺风车，且行且珍惜。从长期来看，压力可能在几周内重新显现，到时我们会紧跟市场动态，第一时间为大家分析。
对于国际市场，美股的科技股值得密切关注，短期内压力可能会集中爆发，警报远未解除。等待大幅回调后，可能会出现一些长期布局的机会。
以上就是今天的所有内容。如果还有更多分析，我们会在圈子里继续讨论。感谢大家能听到这里，背景音确实很嘈杂，有蝉鸣、车流和风吹树叶的声音，但我已尽量清晰地提炼出逻辑，希望对大家有帮助。今天就到这里，我们明天再见。
