在去年的这个时候，圆方曾经对于未来几年的经济，财政，金融政策有过一个猜想。

面对疫情后国内消费需要修复的需要，叠加全球需求的下降，再考虑到整体地方债的压力：

中国政府很大概率采取宽松的财政和货币政策，对过去积累的结构性矛盾，进行一次出清，相对平稳的渡过这次债务周期。

这个其实也符合自己当年读达里欧，债务周期的最后两个阶段，最优的应对方式。

债务周期共有七个阶段：早期阶段，泡沫阶段，顶部，萧条阶段，和谐去杠杆阶段，推绳子阶段，正常化阶段。

在“和谐去杠杆阶段”，政府会通过财政政策和货币政策调控让收入的增长高于债务的增长，同时努力不印钞导致货币贬值……

而在“推绳子阶段”，政府会进行一些调控政策来鼓励人们投资发展经济比如：降息，量化宽松，提供资金等货币政策鼓励人们贷款消费投资……之后，才会慢慢的回复正常。

但是直到今年，虽然货币政策和财政政策都开始加力，但是市场面感受到“宽松”似乎始终没有来，这是为什么呢？

大家好，我是圆方，今天我们一起聊聊：

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