美联储终于做出决定,调降利率50个基点,也就是0.5%。美国联邦基准利率来到4.75%~5.0%之间。
恰巧我们昨天出了一篇文章,详细点破美联储各种可能的决定,也点出了其可能的影响。
美联储的决定,证实了一项之前的推测,同时也泄露了美国的真实经济景况。不客气地说,我们就是在等这一天。
昨天的文章点出了美联储三种决定的可能性,降息25个基点、50个基点、75个基点。
至于一些网络评论信誓旦旦地说,美联储非但不会降息,反而会加息的说法,我们早已经排除了。
如果美联储选择降息25个基点,市场恐怕会“大失所望”,觉得刺激经济的力度不够。如果是降息75个基点,恐怕会吓坏市场,大家会觉得,美国经济真的很糟糕,以至于美联储必须下猛药,借以挽救美国的经济。
因此,调降50个基点的可能性就跃然而出,这可能性比较大。只是,时间稍微久一些,恐怕美国的通货膨胀又会卷土重来。
果然,美联储选择了降息50个基点这条路,降息25个基点和75个基点这两边都不敢碰。
第一,这就显示了之前我们说的,美国的真实经济可能已经陷入衰退,或至少是濒临衰退。
这也验证了,从去年秋季以来,我们曾经,以及网络上曾经质疑美国经济数据真实性的看法。
这一年来,拜登政府和美联储不是多次重申,美国经济状况良好吗?现在反而是一次性地调降利率50个基点。要知道,过去几十年美联储开启将其循环的时候,往往是在第一次先降息25个基点,之后再慢慢调降,除非是即将面临衰退,或是遭受重大事件的冲击。
看看美国八月份CPI,同比增长2.5%,环比增长0.2%。但核心通胀是环比增长0.3%。这说明,美国通货膨胀虽然又再次接近2%,但仍然还是高,而且核心通胀意外加速。
核心通胀是什么?那是剔除食品和能源价格这两项被认为波动性比较大的类别。我们用美国西德州原油期货来看,8月份这一个月,平均约为75美元一桶,价格不高啊。
能源价格这方面我们暂且不讨论,就以食品价格来说,由于食品价格涨幅过猛,美国人民在吃食部分的支出也是暴涨。以与华人关系比较密切的中餐馆来说,在一些大城市,普通餐馆已经很难找到低于12.95美元(含)以下一碗的面食,动辄是16、17、18美元。比疫情流行之前涨了约50%。
就算排除食品和能源价格,美国的核心通胀仍然是环比上涨0.3%。
在CPI仍然高于2%以上的情况下,按照过去的经验,美联储不会一下子就猛然调降利率50个基点。
美国经济增长出了问题,政府可以掩盖一时,但无法持久。从去年秋天到现在已经一年了,拜登政府还能够隐藏多久?
第二,美国本轮的美元收割也是摇摇欲坠,至少是虎头蛇尾,在最后阶段的收割不顺利。
仅管美国在猛烈加息之后,吸引许多资金进入美国,但如果留不住,或是说无法在最后阶段成功收割的话,那么,之前进入美国的大量资金,也会随着美元汇率下跌而大量流出。
至于在本次加息循环中,获益于资产价格上涨而暴涨的财富,也会因为在最后阶段的收割不顺利,因而吐出部分上涨的资产价格,除非美国能够保住股市与楼市不至于大幅下跌。
倒是那些手中持有大量美债的银行,会因为美联储开启降息循环,使得美债利率下跌,美债价格上升而获益。
结论是,美国资本家得要留心,如何保住在本轮资产价格暴涨所获得的财富。这才是美联储和这些资本家们需要担心的。
没办法,都是因为收割的情况不顺利,才导致这种结果。
第三,中美金融战现在才开始。之前是第一阶段,由美国发动,从2022年3月首次升息开始,一直到美联储这次降息之前,总计两年半的时间。现在进入到第二阶段。
虽然美国在第一阶段尽显威风,但由于在最后阶段的收割进行得不顺利,等于是虎头蛇尾。
也虽然,美国很可能在第二阶段的时候,仍然会持续进行抄底的措施,但由于广大第三世界已经不在美国的掌控之下,美国只能够对其盟友下手。这是中美金融势力的消长。
美国为什么无法掌控第三世界的金融局势呢?很简单,因为中国的存在。不用怀疑,就是因为中国的存在,导致美国的金融收割不顺利。
其实,中国原先并没有要干倒美国的企图,只是想要正当的,不受干扰的崛起,并且完成国土统一。
但美国偏偏要出面干扰中国,压制中国,那就抱歉了,中国壮大后,会因此阻挡美国的霸权之路。
这两年,尤其是恒大暴雷事件后,不少网络评论说,美国加息的目的,就是要放倒中国楼市,搞垮中国经济与金融。
这种论点的基础是。中国地产商从海外借了许多美元外债,美联储暴力加息就是要“拉爆”中国楼市。“拉爆”这两个字这两年经常被使用。
还有一个说法是,美国和中国都在等,看谁支撑得更久些?
意思是说,真想要拉爆中国,得要等下一个世界强权才有可能,应对今天的中国是——没可能。
中美两国在这一轮美元加息的金融战中,看谁支撑得久些?当然是中国撑得久,还有什么怀疑的?
为什么中国会撑得比较久?为什么美国无法拉爆中国经济与金融?
我们之前反复强调的一个论点,中国管制外汇,这是中国的金融防火墙。有了这道防火墙,中国对于进出中国的资金一目了然。或许会偶尔出现一些纷乱,但遇到大问题时,中国可以寻线追索,防止爆发大问题。
我们就说外资想要进来炒股,用之前对付东南亚国家的手段对付中国。但由于资金的进出受到管制、监察,还有额度的限制,热钱难以炒作中国股市,然后在收割的时候从外部放空。
或许有人说,中国股市这么烂,外资也不想炒作。没错,就是让你炒不动。
中国政府于2020年喊停蚂蚁金服上市,当时被一些“外部人士”攻击,说中国走回头路。
奇怪,跟美国不一样的做法就是“走回头路”,这是什么逻辑?
2008年美国爆发金融危机,华尔街在当时喊出“大到不能倒”的口号。但一些共和党人士说,是这些大银行咎由自取,就让他们倒。
但执政的奥巴马政府不这么为,反而注入天量的资金来挽救这些肇祸的大银行。
中美两国到底是谁走回头路?美国可以对银行业做压力测试,中国却不能喊停不合规定的蚂蚁金服?这是什么道理?
中国不只是整顿金融业,还有能力整顿房地产业。恒大就是一个例子。中国并没有援用美国“大到不能倒”的说法来挽救恒大。
恒大暴雷的时候,有不少人认为政府需要出手挽救地产业,还语重心长地倡议说,再不挽救就来不及了。
的确,从美国的次贷危机可以看到,如果对地产行业处理不慎,是有可能导致金融领域的系统性危机。
然而,中国政府提前预见了这方面的问题,提前处理。因此,美国没有机会可以拉爆中国地产业。
恒大出现危机后四年了,没见到中国地产业像美国2008年的次贷危机一样,出现系统性危机。
事实上,这几年美国遇到危机的做法就是印钞,量化宽松。反而是中国的做法是走在对的道路上。
可以这么说,有了金融防火墙 + 整顿金融、地产业的能力,美国难以拉爆中国。
也可以说,中国政府吸取了美国2008年金融危机的经验,把引爆地产业危机的管线先行拔除。
大家可以看到,中美两国自2018年博弈以来,虽然美国步步进逼,但中国下的棋子比美国先行的次数多。
举例来说,华为预见美国会对其制裁、封锁,因而提前预备。虽然还是面临困难,但那是因为在芯片制造领域被美国卡脖子。
另外,中国和特朗普政府于2018年12月说定,两国将开启贸易协商。谈了四个多月,特朗普还真以为中国会屈服。到了2019年9月,特朗普不得不承认,要和中国签订阶段性协议。
这一点我们以前特别谈过,我们在2019年6月的时候提过两三次,特朗普没得选择,只能够跟中国签订阶段性协议。
有关中美金融议题,我们以后会做更多的探讨。最后做一个总结。
美国于2018年3月,同中国打贸易战。又于4年后的2022年3月,开启加息循环,对手除了中国外,更涵盖全世界。
美国开启加息循环除了在第一年显得异常猛烈外,2年半下来却无法顺利进行最后阶段的收割,最后不得不降息,因此面临回流的资金出走,美国资产价格调整的问题。
三,美元指数(汇率)走跌,也因而导致美国资产价格相对下滑。
五,可能面临的经济增长放缓,甚至衰退的问题,或经济滞胀。
根据美联储点阵图显示,到2024底,还要调降50个基点,明年降100—125个基点,2026年再降50个基点。总计约降息2.5% ~ 2.75%。依照这些数据,届时利率会在2.75 ~ 3.0%之间。
相对地,中国这边持续之前拟定的方针和战略,这反而显得气定神闲,更稳健,更自信。
可以这么说,美联储这一轮加息循环,中国守住了。只要中国守住了,广大的第三世界国家也会守得住。至于美国的盟友,如果不避讳的话,可以开口啊!
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