2024-09-23 08:40 分类:百家争鸣
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9月18日,美联储终于宣布降息。50个基点超出之前的市场主流预期。而相较于降息幅度,更重要的意义在于拐点——从加息周期到降息周期的拐点。拐点的出现,也意味着美国通过加息拉爆全球——尤其是中国的图谋破产,为次支付的直接高额成本(外界估计为2-3万亿美元)也打了水漂。鉴于金融是美国对中国最有优势的领域,这里都失败了,基本上也就可以确定,这一轮百年未有之大变局中,美国对中国的战略进攻已宣告失败。
看到这里,估计很多读者会大松一口气。毕竟这几年,尤其是美国加息这两年,咱们日子过的实在是太难了——流动性紧缩之下,大把人失业破产,在职的也是连番降薪,资产价格更是连番下跌。现在,加息周期结束,降息周期来临,随着中美利差缩窄和汇率进入上升通道,流动性压力将会得到有效缓解。
在这里,云石君可能要给大家稍微泼一盆冷水:接下来会有效缓解,但离大家想象中的超级大反转,还为时尚早!
为什么这么说?原因很简单:金融战美国确实是输了,但美国输,不代表中国就赢!
金融是中美在各项领域的博弈中,中国最被动的一个。在这个领域的较量中,中国基本上处于被动防守状态,缺乏直接反击的手段。现在美国虽然输了,但那也只意味着美国拉爆、收割中国的图谋破产,并不意味着咱们就击败了美国。既然没有击败,自然也就没有获胜一说。
这话可能比较抽象。具象话的说,降息之后,确实会有一些流动性会流入中国,随着中美汇率走势的反转,人民币升值大趋势下,中国的降息也将获得操作空间——这些都足以让我们喘一口气。
但这种流动性缓解是有天花板的,所谓全球资金疯狂涌入中国,这样的美好设想并不会出现。
为什么不会出现?因为美国不会允许,中国也不会接受。
美国不会允许,这个大家都能理解。在之前的《降息前夕,中美要做“大交易”?》一文中,云石君也详细分析过,如果出现这种情况,等于是美国为中国做了嫁衣裳,这一轮的美元潮汐,也成了中国崛起的神助攻。所以美国肯定会想方设法阻止,甚至不惜制造金融崩盘,在将大量过剩美元消灭的同时,将全球拉入萧条,进而从需求端对作为全球最大工业国进行打击。甚至,极端情况下,不惜杀敌八千自损一万的发动新冷战,彻底孤立中国——总之就是我不好过,你中国也别想好过,大不了大家两败俱伤。
这是美国那边的。而轮到咱们中国这边,我们也不会接受,
这个可能很多朋友就不好理解了——钱进来,还有不热烈欢迎的吗?
表面上看,确实我们应该热烈欢迎——毕竟这两年通缩都把大家通麻了,就指着资金涌入,让市场恢复流动性。
但这只是短期的好处。如果从长期来看,如果想要经济持续健康发展,并不是进来的钱越多就越好的。至少,对两种钱,我们必须谨慎:
首先就是热钱。中国是需要资金涌入,但中国欢迎的,是那些长期的,投资中国实体经济的资金;而不是热钱。热钱进来都是搞投机的,它们不会长期投资实体,而炒作——炒资产、炒大宗商品甚至炒民生物资。而且,未来一旦风向不对,它们也没有耐性,只会一窝蜂的又跑出去。对实体经济并没有根本性的帮助——甚至有害。
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