2024-09-23 08:40 分类：百家争鸣
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9月18日，美联储终于宣布降息。50个基点超出之前的市场主流预期。而相较于降息幅度，更重要的意义在于拐点——从加息周期到降息周期的拐点。拐点的出现，也意味着美国通过加息拉爆全球——尤其是中国的图谋破产，为次支付的直接高额成本（外界估计为2-3万亿美元）也打了水漂。鉴于金融是美国对中国最有优势的领域，这里都失败了，基本上也就可以确定，这一轮百年未有之大变局中，美国对中国的战略进攻已宣告失败。
看到这里，估计很多读者会大松一口气。毕竟这几年，尤其是美国加息这两年，咱们日子过的实在是太难了——流动性紧缩之下，大把人失业破产，在职的也是连番降薪，资产价格更是连番下跌。现在，加息周期结束，降息周期来临，随着中美利差缩窄和汇率进入上升通道，流动性压力将会得到有效缓解。
在这里，云石君可能要给大家稍微泼一盆冷水：接下来会有效缓解，但离大家想象中的超级大反转，还为时尚早！
为什么这么说？原因很简单：金融战美国确实是输了，但美国输，不代表中国就赢！
金融是中美在各项领域的博弈中，中国最被动的一个。在这个领域的较量中，中国基本上处于被动防守状态，缺乏直接反击的手段。现在美国虽然输了，但那也只意味着美国拉爆、收割中国的图谋破产，并不意味着咱们就击败了美国。既然没有击败，自然也就没有获胜一说。
这话可能比较抽象。具象话的说，降息之后，确实会有一些流动性会流入中国，随着中美汇率走势的反转，人民币升值大趋势下，中国的降息也将获得操作空间——这些都足以让我们喘一口气。
但这种流动性缓解是有天花板的，所谓全球资金疯狂涌入中国，这样的美好设想并不会出现。
为什么不会出现？因为美国不会允许，中国也不会接受。
美国不会允许，这个大家都能理解。在之前的《降息前夕，中美要做“大交易”？》一文中，云石君也详细分析过，如果出现这种情况，等于是美国为中国做了嫁衣裳，这一轮的美元潮汐，也成了中国崛起的神助攻。所以美国肯定会想方设法阻止，甚至不惜制造金融崩盘，在将大量过剩美元消灭的同时，将全球拉入萧条，进而从需求端对作为全球最大工业国进行打击。甚至，极端情况下，不惜杀敌八千自损一万的发动新冷战，彻底孤立中国——总之就是我不好过，你中国也别想好过，大不了大家两败俱伤。
这是美国那边的。而轮到咱们中国这边，我们也不会接受，
这个可能很多朋友就不好理解了——钱进来，还有不热烈欢迎的吗？
表面上看，确实我们应该热烈欢迎——毕竟这两年通缩都把大家通麻了，就指着资金涌入，让市场恢复流动性。
但这只是短期的好处。如果从长期来看，如果想要经济持续健康发展，并不是进来的钱越多就越好的。至少，对两种钱，我们必须谨慎：
首先就是热钱。中国是需要资金涌入，但中国欢迎的，是那些长期的，投资中国实体经济的资金；而不是热钱。热钱进来都是搞投机的，它们不会长期投资实体，而炒作——炒资产、炒大宗商品甚至炒民生物资。而且，未来一旦风向不对，它们也没有耐性，只会一窝蜂的又跑出去。对实体经济并没有根本性的帮助——甚至有害。
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