降准降息降存量房利率不说了,属于常规操作,多加了几条枪而已,对整体影响不大,昨天房地产板块涨幅也就那样,大家已经有免疫力。
影响比较大的是两个新货币政策,一是金融机构和央行之间的互换便利,二是给上市公司增持股票的专项再贷款,这两个属于战术核武器,说明已经从常规战争升级为核战争,股市再不涨,那就提高当量继续轰,看你服不服。
解释下这两个政策。
我们知道任何一个市场要涨,必须得有增量资金,这是第一性原理。现在的问题是啥呢?
作为股市大户的金融机构碰到困难,比如基金公司,大量基民赎回基金买国债,机构只能把手里股票卖掉兑现,所以现在股市不仅没有增量资金,反而是持续放血。
举个例子大家就明白了,老王买了1万块的基金,机构用这笔钱买了茅台的股票,现在股市行情不好,基金净值一路下跌,老王说我不玩了。基金公司只能卖掉股票把钱还给老王,这个过程会加速股市下跌,相当于股市的钱跑出去支援债市。
新政出来以后,再有人取钱基金公司就不慌了,可以把茅台的股票借给央行,换来国债,老王你不是要国债吗?钱就别动了,基金公司各种操作,直接把基金换成国债,相当于老王的一万块钱还留在股市里,但是手里的基金已经变成了国债。
当然了,为了方便理解,我把这个过程简化了一下。大家也都注意到了,政策说金融机构用国债换来的钱只能买股票,直接还给股民是不行的。
但是羊毛出在猪身上,对于基金公司来说无非是左手倒右手,茅台的股票卖了我再用央行的钱买回来不行吗?本质上都是一样的,肉都在锅里,先吃哪块都一样。
此外基金公司如果看好哪只股票,也不用再忽悠大家入市补充子弹了,把手里的股票质押给央行,用换来的国债到市场套现就能拿到现金。