珍大户
2025-07-15 07:11
我写文章慢，怕大家着急，先放观点，
逻辑后面慢慢出文章详细讲。
1，依然要坚持圈子里从去年开始讲的哑铃型投资策略，
银行股涨的多了，性价比在变低，但是储蓄概念里除了银行股，还有一些其他的。
大家慢慢替换成高股息央国企龙头。这部分需要圈友集体深挖，因为目前只靠软件上显示的股息率有可能不准（很多公司会从一年发一次股息，转变成发两次甚至三次，过去的股息率计算未必准确），
其次还要看他们发息的来源是否稳定，必须是来源于当年的常规业务的经营业绩，不能是历史库存现金的一次性大发放，也不能是变卖资产弄出来的钱（这些不可持续性的不能算）。
具体是需要计算的。
所以我现在怀疑，海控那些，
因为赶上这几年贸易不确定性，各种外贸公司抢海运订单，导致的利润太好，所以数据很爆棚的，（ Pe、营收、利润、股息率都很爆）
因此一直被认为不可持续的，
但是又赶上国家海洋战略，有可能被拉长持续性的，
这种还真有可能能养老了……
具体都需要每一家深挖。
原理其实也是从去年起一直强调的。
国家不想要低估，但是国家不会亲自下场，
他只能不断该政策，来引导各个角色去从事他想要的行为，
而对险资的引导还在继续，
险资的行为确定性非常高，
年初说的“银行股，以后再也没有如此便宜的捡钱机会”，
后面没有确定性如此之高的银行牌了，
但还是能捡些确定性略弱于银行牌的、一些其他的牌。
以跟随险资为策略，暂时推测我们后面，应该还能再跟一两年的样子。
（不利因素就在于，从24年1月到25年6月这一年半里谈论跟随险资的人还比较少，这个策略发现的人还比较少。我算是保险公司投资部出来的，所以对险资的投资比较了解，才能比较早的意识到这个事情。
现在因为银行股涨的多，这个策略被发现的范围在提升，所以未来一两年指不定啥情况。
我们还是边走边看。）
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2，外卖大战里，除了美团外，另外两家其实都是机会大于风险。
