今天凌晨，全球关注的美联储议息会议如约下调25BP，开启了2025年的降息周期。
会后，CME FedWatch数据显示，今年大概还会有两次降息，10月和12月降息25BP的概率均超过80%。
分析去年8月的美联储议息会议时，政事堂曾推演过，伴随着美联储进入降息周期，解除了汇率压力后，中国也将进入全面刺激阶段，今年美联储进入新一轮降息周期，可以预见的是，中国新一轮的经济强刺激也即将拉开帷幕。
至于本轮经济刺激模式，政事堂在分析7月政治局会议时也有过初步的推测，大概率不是去年全面降息降准的货币政策，而是会采取更为精准的财政政策，前几天外媒也验证了这个判断，彭博发了个小作文，说中央正在考虑一万亿美元帮助地方政府清债。
这种全面经济刺激转向定向的变化，跟美联储的决策逻辑有非常紧密的关系，24年美联储放水，背景是美联储要在大选年给拜登助选，是普惠性质的，25年美联储放水，背景是美联储要在特朗普上台后给他的股东们分肥，是定向性质的。
说到定向分肥，回到议息会议本身，本次会议释放出了两个重磅的信号，一个是美联储的“使命”调整了，从过去“就业+通胀”的双重使命，转变为只有“就业”一个重心，对通胀的忍耐可以大幅提升。
声明删除了7月“劳动力市场状况仍然稳健”的表述，增加了“就业增长放缓，失业率小幅上升但仍处于低位”“就业方面的下行风险有所上升”。坐实了美联储的政策重心已从拜登时代的“抑制通胀”向特朗普时代的“提振就业”转移。
同时，鲍威尔特别指出，AI可能是劳动力市场放缓的因素之一。把这些内容串联起来，就是政事堂昨天文章说的AI带来失业，失业推动降息，降息促进AI的特朗普新经济循环。
