汉唐归来
惟有中华

顾子明:AI时代的资本市场怎么玩?|2025-09-24

前几天,推演过未来全球会进入“降息潮-AI潮-失业潮”的三角循环。

这个循环会打破以往的一系列经济学认知,降息潮不仅不会带来就业,而会带来大规模失业,失业潮不仅不会敦促国家和企业保就业,而是会加注发展AI,AI潮引发的经济过热不仅不会促使央行加息,而是会继续降息。

在这个全球大气候的循环之内,AI领域也正在进入一个小气候循环,我们以OpenAI、Oracle、NVDIA三家头部企业来举例:

1、OpenAI通过长期合同向Oracle购买海量的计算资源,

2、Oracle为了满足OpenAI的需求,跟NVIDIA签署长期协议购买海量AI芯片,

3、NVDIA为了让Oracle能够持续购买AI芯片,则会海量投资OpenAI。

资本市场方面,Oracle拿到OpenAI巨额订单,估值上升,NVDIA拿到Oracle巨额订单,估值上升,OpenAI拿到NVDIA投资,估值上升。

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