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张勇:柬埔寨将黄金储备放在中国,意味着什么?|2025-11-23

伙伴们,大家好!

 

近期,柬埔寨决定,将54吨黄金存放在上海黄金交易所(位于深圳保税区内的SGE注册金库),成为首个在中国储存黄金的国家。

这54吨是柬埔寨新购的黄金,并不是把在其他国家的库存黄金搬运到中国。

对中国来说,这个事件并不是简单的增加了一个海外的黄金储存客户;

而是在促进人民币国际化,构建一个独立于西方的金融体系方面,迈出了一大步。

是“金融自主”这一宏观叙事下的一个具体实践。

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柬埔寨的黄金存放在中国,后续的交易也会发生在中国,交易货币自然会使用人民币。

二战结束后,美国之所以能迅速通过布雷顿森林体系确立美元霸权,很重要的一个原因是,当时全球70%的黄金储备都集中在美国。

尽管这些黄金不全归美国所有,但美国掌握了全球绝大部分黄金储备的保管权,这成为美元霸权的重要基础。

中国正推进类似布局,鼓励部分友好国家将黄金储备存放于中国。

与美元、欧元等主权货币不同,黄金不属于任何国家,是一种中立的、非主权的储备资产,其价值不依赖于任何单一政府的信用。

在美元的国际货币地位逐渐弱化的大背景下,黄金的战略价值正在不断加强——这也是近年来黄金价格不断创新高的原因。

根据国际货币基金组织(IMF)的数据,美元在全球外汇储备中的份额在2000年左右达到约72%的峰值,此后便缓慢开始下降;

到2025年第一季度,这一份额已降至约58%。

柬埔寨没有把黄金放在传统的伦敦、纽约等西方金融中心,其实也是这个大背景的一个体现。

吸引其他国家将黄金储备存放在中国,实际上是在将人民币与黄金储备进行间接关联。

有利于人民币和黄金的挂钩,增强人民币的信誉。

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柬埔寨作为一个主权国家,为什么要把黄金存放在他国呢?

现实中,个人和家庭会选择将金条存放在银行保险库。

类似的,对于一些小国来说,黄金由本国单独存放也存在安全风险;

一些国家领土小,国防和安保能力有限,一旦遭遇地缘冲突、内乱或外部干预,本土金库往往是第一个被“盯上”的。

一些在柬埔寨工作的朋友说,那边的治安和法治相对较差。

一些灰色的产业依然明目张胆地存在。

而且柬埔寨的主权货币不稳定,有比较强的购金需求。

这就导致,他们的黄金哪怕不放在中国,也会放在其他国家。

这次柬埔寨将黄金存放在我国,一个很重要的导火索,是美国冻结了柬埔寨某集团旗下150亿美元的比特币。

他们的黄金不能存放在美国,那么常规选择是将其存放在欧洲的一些国家。

但是欧洲国家在俄乌冲突中也开始选边站队,甚至冻结俄方的海外资产,欧洲已没有完全中立的国家了。

美欧都有将金融工具政治化、武器化的倾向和实践。

所以把黄金储备放在中国,就成了柬埔寨这类和中国比较友好的国家,一个比较合理的选择。

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而且这几年,对于中国国力的上升,全世界都在逐渐形成共识。

七月中旬,皮尤研究中心发布了一份关于中国国际形象的报告,覆盖25个国家、3万人。

报告显示:2020年以来首次,多数国家对中国态度转正面,对中国好感度中值从2024年的30%升至36%,不好感度从61%降至54%;

尤其是一些国外的年轻人对中国的印象,相对50岁以上的人群更加友好;

这是因为年轻人主要通过社交媒体接收信息,相较于习惯了传统媒体的年长者,更少受到西方负面叙事的影响。

这其中,低收入国家,比如非洲、南美、东盟等部分国家,对中国的态度更为友好。

为什么这些低收入国家对中国更友好呢?

这主要是因为,这些低收入国家有强烈的建设和发展需求,但是缺钱,就得找其他国家借。

他们从其他国家获得了大量贷款,其中向中国借的钱也不在少数。

但是中国的借款条件一般就是,在修路、架桥、盖房子这些基建项目上,要用中国的技术、人员和设备。

但如果要找西方国家借钱,附带条件则可能需要你缩减公共开支、增加税收,甚至做一些部门的裁撤等。

肯尼亚的民众甚至将这些借款称之为“不平等条约”。

这才是低收入国家跟中国相对更加友好的根本原因。

所以,柬埔寨将黄金存放在中国,这并不是一个巧合,也不仅仅是因为中国和柬埔寨关系不错;

而是柬埔寨自身有这个需要,同时中国国际地位不断提升,给柬埔寨提供了可选项,是两个因素共同作用下的结果。

柬埔寨将黄金储备存放在中国,是对中国金融基础设施信誉的一次成功背书,对其他外汇储备规模相似或更小的国家而言,柬埔寨的决策具有重要的示范效应。

 

所以,将来可能会有更多国家效仿柬埔寨,将黄金储备存放在中国。

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