最让人不安的是它避险属性的消失。2025年10月1是全球贸易战最阴云密布的时候，黄金这个老大哥上涨1.03%，而比特币却暴跌了5.6%。
比特币早期的信仰是总额恒定、抗通胀，对全球法币体系来说是“数字黄金”。但自从现货ETF通过后，华尔街机构进场，利用算法和量化模型将其视为高风险科技成长类资产，彻底剥夺了其独立性。
作为风险资产，比特币极度依赖流动性氾滥和乐观的经济预期。如今美联储降息越来越保守，比特币交易出现“买盘消失”，比特币的走势也越来越陡峭。
现在最大的风险在于立法迟迟不能通过。不久前，美国众议院高票通过数字资产法案，但当法案到达参议院后泥牛入海，甚至参议员暗示2026年前不会签署。监管停滞意味着法律风险，越来越多的大资金在场外观望。
比特币被招安后，愈发体制化、主流化，也开始退去金身，成为一个普通的投资产品。于是它逐渐被收编，接受华尔街的规则，看美联储的脸色，失去了神秘光环。
当年的“数字黄金”如果没有了“数字幻觉”，也就不再金身不坏。
信仰在现实前，终被招安。
