2026年4月24日，美国以涉伊朗石油交易为由，将恒力石化等5家中国核心炼化企业、40家关联航运公司列入OFAC最高级别SDN制裁清单。该制裁具备极强的金融杀伤力，不仅冻结相关主体的美元资产，禁止其参与全球美元清算，更迫使全球金融机构规避合作，直接切断了部分中国实体的美元融资与跨境结算通道，属于精准打击中国实体产业的金融遏制手段。

过往也有一些企业，遭遇过美国的金融制裁，尤其是军工、航空航天、高科技公司。中国政府这边则是默默帮企业曲线救国。国内银行为了海外业务，也都会按照美方的要求，断了与这些企业的往来。

这次则不同，5月2日，中国商务部发布重磅公告，正式落地全面阻断禁令，依据《阻断外国法律与措施不当域外适用办法》，明确要求国内所有市场主体：不得承认、不得执行、不得遵守美国对华单边制裁。同时划定红线，所有在华经营的内外资机构，若违规配合美国制裁，将面临巨额赔偿与法律追责。

这一纸公告，成为了中美金融博弈的标志性转折点，意味着中国开始以国家之力，对抗美国单边金融制裁。这其中最难受的是那些跨境金融机构。不管听哪一边的，都会受另一边制裁。至于中国的目的，则是为了推动全球金融体系摆脱单一美元主导的困局。

简单点说，既然美国觉得中国的产业链优势太大，逼迫企业跟着美国的指挥棒，打造一条“去中国化的产业链”做备份。那中国为了防御美国用金融霸权打击中国，也同样以其人之道还治其人之身，利用自身的贸易优势要求全球金融企业也专门为中国打造一条“去美国化的金融结算链”。

虽然山雨欲来风满楼，贸易战还战火未熄，金融战的前奏又来了。不过看完这篇文章，相信大家会得出个结论，最重要的仍然是制造业。

“美金体系”的诞生

想了解金融战会不会打，就得先溯源下美国的金融霸权是怎么来的。

1944年，在二战行将结束时，同盟国在美国新罕布什尔州布雷顿森林酒店召开了首次联合国货币金融会议。议题则是探讨如何在战后建立全球化的金融秩序。当时作为前代霸主的大英帝国，以及新晋霸主的美国，都提出了自己的方案。美国的叫“怀特计划”，英国的叫“凯恩斯计划”。最终确定的国际金融体系就被称之为“布雷顿森林体系”。

过往的时候，各国都是“金本位”制度，货币说到底就是黄金的代币。银行原则上有多少黄金就发多少货币，可以打时间差超发一些，但必须保证货币和黄金之间随时能兑换。一旦超发碰上挤兑那就崩盘了。

大英帝国的巅峰期是在1880年-1900年，那时英国官方黄金储备，最高能占全球央行总量的50%+。因此，当时的英国可以说是“金本位”制度的最大受益者，掌握着全球贸易与金融的霸权。不过随着美国成为全球第一工业国，以及两次世界大战的消耗。二战结束时，英国的黄金储备全球占比已经不足5%了。反之美国的占比，则达到了惊人的70%+（1949年达73.4%）。

这种情况下，凯恩斯便建议大家都别把货币跟黄金挂钩了，一起搞个“国际清算联盟”，由这个联盟发行一种叫“银行币”（Bancor）的超主权货币，作为全球唯一的结算与储备货币。这相当于主要国家一起合伙搞个全球央行。既然是合伙做生意，那按理说就应该按认缴资金来分配投票钱。问题是英国搞这个方案就是因为自己没钱，如果这样搞的话，美国财大气粗的，英国人相当于替美国人作了嫁衣。

英国的方案很鸡贼，提出按二战前三年进出口贸易总额占比来分配额度。美国战前虽然是世界第一工业国，但长期搞孤立主义，用高关税政策保护国内企业，所以进出口贸易额并不是第一，占比在12-14%之间；大英国帝国则不一样，全球到处都是殖民地，殖民地之间的贸易都算进出口，算下来能比美国多10个点，妥妥的全球第一。

这样搞，美国肯定不会答应，所以才有了怀特的方案。怀特计划是先搞个“国际货币稳定基金（IMF前身）”，作为大家捆在一起的平台，然后大家根据自身实力认缴资金。最终美国的认缴份额最高达到31%（英国14.77%，苏联13.64%，中国6.25%，法国5.11%），联合国五常就占了71%，俨然就是一个金融版的联合国。以后关于全球货币政策的决策，就由这个稳定基金投票决定了。

美国的份额虽然最高，但也没超过1/3。投票这事有相对多数和绝对多数之分，相对多数就是超1/2，绝对多数就是超2/3。要是参照大多数国会的惯例，决定一般事情的话，超半数票就行了，重大决议的话的话需要2/3的票。这意味着理论上，要是哪一天美国做得太过分，其他国家联合起来，能把美国踢出局。于是在美国的主导下，重大决议通过比变成了85%。

换而言之，只要美国人不想通过的决议，就能够一票否决。如果美国想通过的事，则可以通过拉票达到目的。如果说在联合国，五常因为都有一票否决权而地位平等，那这个金融版联合国，其实就是美国说了算。这事往好了说，联合国因为五常都能说不，以至于效率低下；金融版联合国，好歹在美国主导下还能做成事。

布雷顿森林会议更重大的决议，是构建黄金—美元双锚体系。首先美元与黄金固定挂钩，每35美元可以兑换1盎司黄金；其次全球各国货币与美元固定挂钩，形成双层固定汇率体系。简单点说，就是美国来做全球央行，美元是黄金唯一的法定代币。

客观说，英国人的方案有点空手套白狼的意思，美国当时全球工业占比超50%，黄金储备占比超70%，又拥有全世界最强大的海军（能保护海上贸易），怎么看也比英国靠谱。因此最终美国方案得以通过。美元与黄金就划上等号了，中国人以前把美元称之为“美金”，精妙的点出这这层关系。所谓布雷顿森林体系，更直白的表述是“美金体系”

石油美元的诞生

布雷顿森林体系运行了30多年，到了1971年终于支撑不下去了。根本原因在于，美元既然是全球储备货币，那需要用美元大量购买他国产品。也就是出口美元、进口商品，以达到收支平衡。从货物贸易的角度说，就是成为了个逆差国，各国用盈余的那部分美元，支撑流动性。结果美国作为全球最大工业国，贸易上一直是顺差，好不容易在1968、1969年短暂逆差后，1970年又变成顺差7.87亿美元。到了1971年，又突然变成了逆差47.93亿美元。