东方漫谈-文字版-2026年8月7日【与网友互动部分】|2026-08-22

网友提问】我们统一后4V-W的债务问题怎么办，以前东方就这个问题给出过意见，但上面没那么做，未来这个问题还在，我们是像解放时那么做吗，全都不承认？

●该亮牌时就亮牌，债务肯定一笔勾销

在我们看来，到那时候肯定是一笔勾销，不可能还按老账本走。这不是拍脑袋想出来的，咱们历史上又不是没干过——当年WR一句“别了，司徒雷登”，该有的范式就立在那儿了。  现在要做的，就是先把话撂出去：T-D当局今后新借的公共债，我们一概不认。  这招一出去，效果立竿见影——它借钱更贵、更难；国际资本和相关国家也能提前吃个定心丸，把预期消化掉。事已至此，完全可以动手推了。

【网友提问】为什么AI泡沫会提前破裂？翟DS的核心逻辑链条是这样的：泡沫燃料被切断：美国AI泡沫的持续膨胀高度依赖“石油美元”的持续流入——中东主权财富基金是硅谷PE基金的重要资金来源。但伊朗战争导致石油设施被毁、出口中断，王爷们不仅没有新的现金流注入AI领域，反而需要赎回资金用于战争和重建 。资金流出触发连锁反应：一旦头部PE基金开始限制提款，就会引发市场恐慌，类似次贷危机中的流动性枯竭。

●美国AI如今融资遇冷，根子上从来不是市场没钱了，而是支撑高估值的“鬼故事讲不下去了”

在我们看来，这个说法提到的传导效应确实存在，但它只是外部现象，绝非AI泡沫破裂的主要原因。中东资金对美国AI产业固然重要，但还远没到能决定产业生死的程度。美国AI如今融资遇冷，根子上从来不是市场没钱了，而是支撑高估值的“鬼故事讲不下去了”。

我们认为，整个局势的核心转折点，恰恰出现在Deepseek与华W深度联合之后。很多人疑惑，中国的算力硬件还没大规模出海，怎么就冲击到美国本土产业了？答案是软硬两条战线同时完成了破局。软件端，以Deepseek为代表的中国大模型早已经冲破封锁，攻入美国市场腹地，如今美国大量企业甚至不少AI行业公司都在使用中国大模型产品，市场占比已经超过六成，凭借开源、更低的定价、支持本地部署的数据安全优势，快速蚕食美国产品的市场份额。硬件端，华W的芯片一直在持续突破，从Mate 60的历史性破冰，到后续机型的技术迭代，再到算力芯片不断攻坚，连同畅享系列解决了产能保障问题，真正落地了“中国为世界提供算力底座第二选择”的判断，而这个第二选择，是美国封杀不了的。

更致命的是，中美走了两条完全相反的产业路线。中国走的是开源路线，让利全球，把技术红利分享给全世界。开源模式的生命力有多强？当年安卓凭借开源体系超越闭源的苹果手机系统，靠的就是这套逻辑，开放生态的渗透力和生命力，是封闭垄断体系根本挡不住的。而美国走的是闭源收割的路子，想靠技术壁垒坐地起价、收割全球，这套玩法在开源的降维打击面前，根本绷不住。

正是因为看清了这个趋势，美国业内其实比谁都清楚，AI产业的增长天花板已经到了，知道美国无药可救、完蛋只是时间问题。所以才会出现英伟达、OpenAI、微软、英特尔、谷歌这些头部企业互相融资的怪现象——外部资本不愿再接盘高估值，只能靠圈内互相输血撑场面。SpaceX公司急着提前半年上市，也是同一个逻辑，想在泡沫彻底爆破之前完成变现，只可惜既谈不拢中国的配合，又挡不住中国技术的突进，最终上市后G价一路走低。

说到底，商业竞争最终拼的还是成本和商业模式。中国AI的训练成本只有美国的十分之一，技术水平却不落下风，这种差距是碾压级的。前段时间OpenAI大幅降价近八成，根本不是什么主动市场策略，纯粹是被逼无奈：市场份额一天天萎缩，成本又降不下来，只能靠降价苟住基本盘。当一个靠高估值讲故事的产业，沦落到靠降价抢市场的地步，华尔街自然就明白，这个饼已经画不圆了。

所以我们始终认为，中东资金回撤只是加速泡沫破裂的催化剂，真正的核心原因，是美国AI在技术、成本、商业模式三条战线上都已经败给了中国。就算没有战事、没有短期资金回撤，海湾国家的主权基金也迟早会转向更有潜力的中国市场，这是产业趋势决定的，不是单一事件能改变的。

【网友提问】Deepseek马上大幅涨价（DeepSeek拟上调API服务定价），和美国九月份要和中国开人工智能大会有关系吗？

●美国AI产业之所以接连遇冷，核心原因就是中国的DeepSeek加华W组合，直接戳破了美方此前的产业叙事与高价逻辑

在我们看来，二者未必有直接关联，但定价调整和我们持续封堵美国AI的市场空间直接相关。美国AI产业之所以接连遇冷，从SpaceX公司上市后的颓势到OpenAI的增长困境，核心原因就是中国的DeepSeek加华W组合，直接戳破了美方此前的产业叙事与高价逻辑。前段时间OpenAI大幅降价，本质就是被中国大模型逼出来的应对之举，中国新版本大模型的推出，凭借极高的性价比给美国产品造成了强烈冲击。