国债，是一个国家的经济基石和定海神针，稍有风吹草动，都会波及整个国家的经济。
8月14日，美国国债收益率暴跌，其中十年国债收益率短暂低于二年期国债，出现了罕见的中长期国债收益率倒挂现象。
这种现象，历来被经济学界视为严重的经济衰退预警信号，属于标准的凶兆，而且是大凶之兆，自2007年以来，这种现象首次出现于美国。
所以，美国国债收益率倒挂的那一刻，美股闪崩，收盘大跌800点，VIX恐慌指数涨超26%，美国经济的这一信号，对我们具有重大的经济参考价值。
在过去的40年里，2年期美债收益率反超10年期美债收益率的凶兆，美国一共只发生过4次，分别发生在1978年，1989年、2000年、2006年。
每一次，美国经济都发生了严重的衰退，衰退具有一定的滞后性，平均滞后时间约为22个月。
下图中的黑线，代表2年期美债/10年期美债收益比率，中轴线代表两者相等，而玫红色长条区域，则代表美国经济衰退的年份。
我们可以轻易的发现，每次黑线走到了中轴线之下，随后的一两年里，美国的经济都会出现严重的问题。
而如果只看1989年以来的这三次，则观感更为明显，图中浅灰色区域代表美国经济衰退的年份。
所以，世界经济学界，都将中长期国债收益率倒挂，视为不祥之兆。
下面我详细的给大家解释一下里面的各种奥秘和知识点。
首先，我给大家谈一下国债的收益率，为什么是波动的。
国债，是国家发行的债券，票面的利率是固定的。以一年期国债为例，票面价格100元，票面利率是3%，那么到期国家就会给你103元，不可能有任何改变，所以国债的名义收益率，是不会变的。
但是国债是允许流通的，所以国债的实际价格是在改变的，还是以上一段那个一年期国债为例，假如你买到手之后立刻爆发了投资荒，大量的资金无处投资。
以前3%收益率的国债无人问津，现在哪怕一年能赚个2%，别人都觉得已经很不错了。
那么，就会有人提出，他用101元的价格，收购你刚买的100元国债。国债到期之后国家依然偿付103元，但是由于他的购入成本是101元，所以他的收益率就下跌到了2%。
那么看起来，好像国债收益率越低越好啊，那么多人抢购国债，说明这些人对国家有信心啊，国家将来也可以用更低的资金成本发行新一期国债。
那你就错了，众生熙熙皆为利来，如果有投资收益率明显高于国债的项目，大家为啥要买国债。
大规模抢购国债只能说明一件事，在外面这些钱无处可去了，没地方投资，不得不来买国债。
没地方投资，这问题就大了，这说明整体经济疲软，资金空转，极易引发各种问题。
而国债的收益率，也和投资年限有关，存过银行的人都知道，你存的时间越长，你拿的利率越高。
把钱存在银行10年，其收益率必然要高于存银行2年，而且还要高不少，因为投资者负担的风险变大了。
存款时间越长，收益率越高，这是亘古不变的道理，任何时候，10年期美债的收益率，都应该高于2年期的美债，不管目前的经济好还是坏。
好像是这么个道理哎，那为什么今天的美国，10年期美债的收益率居然比2年期的还要低呢，你刚才不是说任何情况下，都不可能出现这种情况么？
的确不可能出现，如果出现这种现象，那就说明一种极为罕见的情况发生了：投资者预期2年之后，经济会出现大问题，国家很有可能会降低利率来刺激经济，到时候我很难再买到相同利率的2年期美债来续约。
投资者想了想，我还不如直接买个10年期的，锁定当前的利率。
所以，10年期的美债遭到了投资者的哄抢，价格不断抬升，而投资收益率则不断下降。但是即便投资收益率不断的下降，依然还有投资者在抢，直到10年期美债的收益率，最终和2年期美债出现了倒挂。
这说明在全球投资者的博弈中，看空2年后美国经济，不认为到期还能买到今天这么高投资收益率债券的人，占了绝大多数。
而国债这个东西，一般都是大资金大机构来购买，比如说我今天的读者里，大部分人的闲钱通常都是存银行或者买理财，大钱都是买房子买股票，买国债的，肯定是极少数。
美债的最大客户甚至是其他国家，这些资金都是最聪明，也是最重视安全的资金，这些资金集体博弈做出的最后结果，其科学合理性，甚至要高于国家级智囊团做出的决策，更别提我们这些平民了。
当然，美债收益率倒挂并不会立刻产生经济危机，而只是一种预兆而已，瑞信曾说过，2年期和10年期国债收益率倒挂平均22个月才发生危机，最短的也是在14个月后。
因为买国债的那些大机构大资金，太聪明也太敏感了，都是国家级的资金博弈，都是以治国的角度来判断经济，所以才会提前那么长时间预警。
虽然这只是一种征兆，但是这种征兆实在是太吓人了，所以面对十年罕见的倒挂预警，特朗普也慌了，他昨天说，美联储必须行动，美联储是美国的央行，不是世界的。
特朗普在逼迫美联储采取货币措施来提振美债收益率，但是货币措施只能治标，而不可能治本，收益率倒挂的根源，在于美国经济增速的迟缓。
世界经济秩序，十年一循环，1997年亚洲金融危机，2008年美国金融危机，每过10年，总有几个国家被拖出来祭天，用这些国家的牺牲，换取其他国家未来十年的继续繁荣。
如果都不愿意当祭品，那么就大家一起耗着，看谁最后绷不住。
按理说，新一轮的危机，大概就会在2018~2020年左右引爆，不管是哪个国家倒霉，反正必须得有人倒霉，出来背这个锅，吸收掉十年来货币宽松带来的所有坏账。
所以从2018年开始，美国总统特朗普和全世界发起了贸易战，特朗普发动的贸易战并不是针对于中国的，而是针对于全世界，他甚至连自己的盟友都下手，目的只有一个，那就是要钱，全世界都得给他钱。
欧洲、加拿大、墨西哥等国家，一个接一个的屈服了，都给特朗普送了一份大礼包，如果全世界所有的国家都向美国屈服了，让美国收到了足够多的钱。
那么这一轮经济危机，最后不管谁倒霉，反正肯定不是美国倒霉，美国已经率先超脱出这一轮经济危机，确保了自身的安全。
所以，中国坚决不向美国屈服，国家之间的竞争不是请客吃饭，大家都在战战兢兢的过日子，凭什么美国先抽身出局，我还想先抽身出来呢。
没能从中国身上抽到足够多的血，美国的经济发展就越来越迟缓，从2019年初开始，美国国债的收益率就一直下滑，情绪不断的酝酿，一直到了8月份，才出现了首次收益率倒挂事件。
仅仅半年的时间，美国国债的收益率，已经从2.6~2.8%左右，下跌到了1.5%，收益率近乎腰斩。
这表示，在美国的大量资金，已经寻找不到安全且高收益的项目了，不得不抢购国债，即便收益率已经下跌到了1.5%，他们也愿意要。
格罗斯认为，当国债收益率曲线过低时，甚至不需要倒挂就可以引发经济衰退。
所以，8月2日，特朗普表示要在9月1日，对中国出口美国的剩余3000亿美元商品加征10%的关税，试图对中国极限施压，迫使中国同意放血给美国。
只要让中国屈服了，美国的经济风险就可以转嫁到中国头上，中国最后也许没事，也许有事，但是美国肯定是没事了。
但如果中国坚决不同意，特朗普就无法转嫁这个风险到中国头上，最后大家风险均摊，有难一起抗。
在风险均摊的情况下，谁的经济活力强，谁的经济增速大，谁能扛到最后的概率越大。
在2006年经济增速高达9%的阿根廷，其2019年的预计经济增长率达到了-1.5%，萎缩的经济增速导致阿根廷的金融直接崩溃。
本周一，阿根廷货币比索崩盘，在半小时内大幅贬值30%，本国股市也在几小时内暴跌30%，以美元计价更是暴跌48%，全国百姓一片哀嚎。
但是阿根廷太瘦，放出来的血不够巨头国家用，所以存量搏杀还得继续。
国际货币基金组织预计美国2019年的经济增速在2.3~2.5%之间，而中国的经济增速预计在6.2~6.5%之间。
中美之间就算是以伤换伤，只要中国牺牲2单位经济兵力能换来美国1单位经济兵力的伤亡，最后扛不住的，一定是美国。
而从2018~2019年的经济增速差值来看的话，美国似乎连1比1的伤亡比都没有打出来，特朗普严重高估了关税武器对中国的伤害能力。
而如今，率先出现国债收益率倒挂这种凶兆的国家，是美国，不是中国，这说明美国可能连熬下去的资格都没了。
国债收益率倒挂是大凶之兆，但是只要能迅速的把收益率给拉起来，那未必会出现经济危机。
但是如果你连续长期的收益率倒挂，那会动摇所有投资者的信心，让全国的投资行为都变得谨慎，高风险高收益的产品将无人问津，最后带来整个国家经济增速的再度迟缓，从而产生恶性循环。
如果连续一两个月收益率倒挂都没能拉的起来，那发生经济危机几乎就是倒计时了。
而只要中国不屈服，美国的经济就不可能好得起来，中美经济高度依存高度相关，美国想无伤压制中国那是不可能的事情。
所以，特朗普可能快绷不住了，他撑不了太久，非常有可能在几个月内，放弃极限施压，和中国和谈。
要知道，在经济领域，美国并不是无敌的，在2000年和2008年，美国都曾被拉出来过祭天，经济发展被严重迟滞，而那两次，中国都安然无恙。
所以，如果特朗普死不悔改，硬干到底，那中国也就陪着耗，再拖个一年半载，让经济规律把美国拉出去祭天，也不错。
