旗扬:央行为什么要降准|2020-01-04

2020年1月4日10:07:49

先来看一条与昨天分析有关的新闻:

英媒:黎巴嫩收到国际刑警组织对戈恩通缉令

2020-01-02 22:23:28  来源:观察者网

针对此前逃离日本前往黎巴嫩的日产汽车前CEO戈恩,国际刑警组织已向黎巴嫩发去通缉令。

据路透社1月2日消息,黎巴嫩一名司法消息人士对路透社表示,黎巴嫩周四(2日)收到国际刑警组织对戈恩的通缉令。该消息人士称,黎巴嫩国内安全部队收到了该通缉令,要求当局逮捕一名通缉犯,但尚未提交司法部门。


旗扬:央行为什么要降准

8000亿元降准“礼包”将惠及谁?为何选在此时降准?

2020-01-03 07:34:45  来源:经济日报

中国人民银行1月1日发布通知,决定于1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。此次全面降准预计将释放长期资金8000亿元。

经济日报1月3日报道称,专家指出,全面降准不等于“大水漫灌”,稳健的货币政策没有改变,这对于经济面和资本市场都形成重大利好。

---------------

开年即准备降准,这是为新的一年经济发展做资金准备的。

央行收取的各商业银行的储蓄准备金最高时达到20万亿,现在大概还有十万亿左右。我们为什么会有这么多储蓄准备金?这得从十年前说起。

2009年开始,美联储先后三次QE,我们估计会有大批零利息美元要冲进中国。市面上货币过多,会造成经济过热,形成泡沫经济。我们回头看,2009年到2013年,中国的经济很繁荣吧?到处都是钱,赚钱很容易,对吧?

我们对付他们的办法就是,2009年放出了四万亿基建计划,以此为杠杆,吸附大量外来资金进入进入基础设施行业。但是,廉价美元还是源源不断进来,到2014年的时候,中国的美元储备达到将近四万亿。当年李.克.强.总.理在访问非洲的时候就说,美元储备太多是个负担。什么道理呢?由于美元在中国不能直接使用,需要换成人民币。美元QE期间,中国的美元储备非正常增加了2.6万亿,这就意味着中国市面上多出了20万亿以上人民币货币量。这还是外汇局的数据,民间持有的美元数量,据说比国家官方外汇储备只多不少。要是民间美元也换成人民币流向社会,我们还要多出20万亿人民币,这会造成人民币贬值和国内资产价格虚高。所以,我们上调了各银行储蓄准备金率,最高达到18%,按照当年我们储蓄总量120万亿算,我们大概正好收起来20万亿人民币。2014年之后,我们的经济开始退烧了。也就是在2014年以后,大家都感觉经济“不好了”,日子不好过了。其实,这就是跟经济发烧时候相比的感觉。

但是,经济总量是需要适当的货币流动性相匹配的。我们的GDP每年都在增加,那市面上也需要不断增加流动性,才能保证经济发展。从2017年底开始,美元又开始加息、缩表,这会促使一部分在中国的美元资本回流,也会减少市面上的货币流动性——用人民币去外管局换美元。所以,从前年开始,我们经常性的降准,就是为了补充市面上的货币流动性。但是幅度都不大,基本都是0.5,最多是1,逐步释放被锁在央行的各银行储蓄保证金,保持流动性与经济发展规模相匹配。

我们2019年GDP绝对值增加了八千亿,今年大概还是要净增加八千多亿美元,所以我们市面货币流动性就要及时补充。现在八千亿人民币降准只是第一步,今年内还应该有一次八千亿左右的降准。(银行准备金率不能降为零,应该在3-5%。所以,如果准备金率已经降到5%的时候,就不会再降了。假如市面还需要增加货币,那央行就准备扩大资产负债表,简称扩表。)

降准后货币不会大量流入房地产领域,因为调控措施整体没有放松,只会有一小部分流入房地产,这个跟房地产行业的增幅应该是相对应的。你不能说国家整体经济发展了,房地产不发展,但是会非常稳定,增幅不会超过国家经济全年总体增幅。

中国今年的经济增幅应该在5.9%左右(请关注今年全国两会),可能又有人说中国经济不行了。不是的,我们现在不保增幅保增量,要确保绝对增量在8200亿美元以上。为什么是8200亿美元?下篇文章告诉你。

  • 不失联请加本站微信
  • 这是我的微信扫一扫
  • weinxin
  • 资助本站
  • 个人运营,服务器带宽费用还请大家资助
  • weinxin