科戴表:美联储决堤式大放水,拐点何时出现?|2020-03-26

2020年3月26日15:01:00 发表评论
一、文章脉络
主题:美联储再一次放水救市,但不是最后的底牌。今年美国资本市场会不断出现救援计划和进行弹性防御,不会出现连锁式溃败。抄底谨慎。
 
分析:
1、美联储再次祭出大杀器不设上限购买美国国债和抵押贷款,进行大放水,美股又一次带着全球资本市场做过山车(暴涨暴跌)。随着股市重创,美联储会不断调整自己的“下限”,继续进行放水。
2、2008年美国大选,当时风头强劲的麦凯恩,因为雷曼兄弟垮台时,美联储到财政部没有采取及时的手段向市场注入流动性,引发全球资本市场危机。美国民众将股市和房地产下跌的怨恨记在共和党头上,导致麦凯恩败于奥巴马,美国参众两院也被民主党占领。
3、奥巴马当选之后进行了一些列共和党不喜欢的议案:比如缩减军费、开发页岩油、新能源补贴、奥巴马医保等。等到特朗普上台,又把一切改回去,把奥巴马的改革改回去是特朗普的竞选承诺,这是他得以上台的原因之一。
4、2020年也是美国大选,共和党的人知道不能让民主党再一次借经济危机来复制08年的大选,所以无论是在经济上还是政治上,共和党都需要统一。所以共和党占据主导的美联储会毫不犹豫帮助特朗普,防止爆发经济危机。
5、特朗普对美股进行弹性防御是人为拉长危机,会提高自己的安全系数,但是其他的黑天鹅可能会出现;美国自己不承担危机,大量的新兴国家会因此遭受重创。
6、2008年经济危机,全球复苏是随着中国在11月5日开启四万亿基建而开始的,美国大选投票在11月4日。
 
预测:
1、美联储还会继续帮助特朗普高弹性防御,没有弹药也会制造弹药。
2、这一轮危机的拐点有可能在今天美国大选投票(11月3日)之后,不过也有可能提前7、8确定总统候选人的时候。
二、精华摘抄
1、昨夜,美联储召开紧急会议,祭出了一个大杀器,将不设上限的购买美国国债和抵押贷款,被市场誉为“无上限量化宽松”。随着美联储替特朗普打了一场弹性防御,美股带着全球资本市场又坐了一次惊悚的过山车
2、当然,这种没节操的事情,随着股市的进一步重创,美联储只会不断调整自己的“下限”,放水就像作弊的六脉神剑突突突那样,没有鲍威尔做不到的,只有大家想不到的。道理很简单,韭菜是没有记忆的,而收割机却是有记忆的。
3、2008年的金融风暴,当时也正值美国大选,共和党的麦凯恩对阵民主党的奥巴马,上半年的时候,没有多少人相信有谁可以战胜声望如日中天的麦凯恩,当年小布什都慨叹,这哥们强大到成为独立于两党之外的第三股力量
4、但是,随着雷曼兄弟的垮台,美国从美联储到财政部,从华尔街到国会山,在救助的问题上各股力量相互扯皮,导致没有及时的向市场注入流动性,引发了全球资本市场海啸。而在美国国内,股市和房地产市场的暴跌,使得民众把股市下跌、抵押房产被收回引起的愤恨,都一股脑的记在了共和党的身上。超级黑马奥巴马,不仅以349比163狂扫麦凯恩,参众两院也全部被民主党扫货,形成了民主党在美国“大一统”的局面
5、而奥巴马又不是克林顿和布什家族那样的传统建制派总统,他做起事情来比较有自己的主见,从缩减军费,到开发页岩油,从新能源补贴,再到奥巴马医保,缺乏制约的民主党顺利推动了一系列共和党深恶痛绝的议案。因此,民主党的赢者通吃,既是特朗普能够上台的主要原因之一,也是特朗普上台后把奥巴马的改革统统改回去,以兑现他的竞选承诺
6、看看奥巴马和特朗普,正面和反面的例子都有了,在弹劾问题上空前一致的共和党上下很清楚,如果让民主党再一次借用经济危机来复制2008年时的大胜,那么共和党将再一次体会什么叫做一朝回到解放前。所以,共和党力量占据主导的美联储,在援助的问题上毫不犹豫,有弹药就打弹药,没有弹药就制造弹药,最根本的还是要守住自身的利益,不管他们是否喜欢特朗普,在防止爆发经济危机的问题上,从经济到政治,各方利益是一致的
7、因此今年美国的资本市场只会出现不断的救援计划,不断的弹性防御,而很难出现08年豫湘桂大溃败式的连锁践踏反应。但是,这种放水的弹性防御,意味着美国将这次危机人为的拉长,虽然大幅提升了自身的安全系数,但是时间一长,有些之前不为人知的黑天鹅,就会纷纷浮出水面。而另一方面,美国自己不去承担危机,也就意味着这一轮大量的新兴国家将会遭受到远比08年严重的重创
8、拐点:2008年11月5日,国务院常务会议确定了当前进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施,后世将其归纳总结为“四万亿”。这个时间点其实很值得玩味。四年一次的美国大选,投票日是11月的第一个周二,在2008年,也就是11月4日......
9、这也许是巧合,也许是中国中庸之道的智慧在遇到需要站队的问题上,中国人往往“谁赢我们帮谁”,不会过早的打出这场刺激经济的Red Card,而把他作为我们的贺礼。所以,这一轮拐点大概的时间,其实是可以估算出来的,如果我们提前出牌了,也许意味着全球正在进行一场超级大交易
三、精彩留言
关键词:印度   两手准备  奥运会   喊价   
 

@ Ray:印度股市这次割不割?
@明公:记得之前印度的文章留言区推测过,这一波印度可能是最惨的国家之一
 
@潜行者:本来红牌应该是2020年11月4号打出,奈何全球顶级交易员的存在,红牌可能会在7月份下旬「种子选手确立」打出,到时大家都会获得最大利益。此外,那句话是不是应该改为“我们帮谁,谁会赢”,所以看谁给我得多我帮谁。  个人推断....
@明公:一颗红心,两手准备
 
@华:那这样的话,奥巴马当时回送了中国什么
@明公:长达4年的稳定高速发展期以及大规模的技术和产业转移
 
@ wahaha:听,枪一响,就有人死;有人死,就有人哭;人一哭,就要说心里话,说吧,你至少有三句要说
@明公:澳大利亚:我不该拿你的铁矿石送人,加拿大:杀人诛芯不是我想的,英国:鸿门宴要是我们请就好了
 
@ Anonymous:好久前就写过了呀,为何这次又写得这么直白。。。看着一茬茬韭菜实在看不下去了么?
@明公:是的,一根大阳线,然后我晚上看微信的时候,一群人都开始研究抄底了......心累
 
@拖延症晚期:东京奥运会果然没取消,竟然换了个时间
@明公:中间牵扯的经济利益和地缘利益都太大了
 
@明月照大江:这两天特朗普没有再喊中国病毒了,像是一个态度放软的信号,是不是预示着特朗普要开始某些交易了
@明公:之前文章说了,他喊病毒就是漫天喊价嘛
 
@袁梦龙:最近土地市场很热,貌似地产商都很乐观?明公怎么看。
@明公:一月的时候不就写了么,房地产的小阳春没了,但是土地交易的小阳春还在,需要资金救地方政府嘛
 
@ wolfrine_xu:都5熔断了,还难出现大溃败。。。也不知道什么叫大溃败。沿着均线下跌,原来政治上叫弹性防御。。。一切返弹都是减仓机会。
@明公:主力部队和战斗物资能撤出来,就不是大溃败
 
@小钰:被套牢了,满地的房子都捡不着,愧对明公多次苦心劝告,想想自己语文怎么差了这么多,断章取义抓不住主旨。
@明公:我的文章往往需要在同一篇文章给不同阶层的人不同的内容,就像2月份同时说的撤退,和新基建小阳春怎么还有十来天,就是针对的是不同的群体.....
四、辅助阅读
1、美国大选的流程:
(1)预选(大选年的2至6月);
(2)总统候选人提名(大选年的7至8月)
(3)竞选活动(大选年的7至8月);
(4)全民投票 (大选年11月第一个周二)
(5)由选举人团投票表决选出总统 (大选年的12月);
(6)总统宣誓就职 (隔年1月)。
依据美国宪法,美国总统大选是“间接选举”,总统并非由国会或选民直接选举,而是由选民推派的选举人团(Electoral College)去投票表决,也因此会出现“全民投票”和 “由选举人团投票表决”这两步骤。但其实,正式的选举结果早在“全民投票”当天即已确定,因此选举人团的投票只是一种形式,不具实质意义。
2、美联储:
2020年3月15日,美联储将利率降至零,并推出7000亿美元大规模QE计划,包括5000亿美元国债和2000亿美元机构MBS。16至20日,纽约联储交易台的每日购买额从500亿美元逐渐增长1250亿美元,已用去7,000亿QE计划中超过一半的额度(3750亿美元)。
2020年3月23日,美联储宣布:本周将资产购买计划拓展为每天1250亿美元(包括750亿美元国债和500亿美元机构MBS),总额不设限(open-ended)。
2020年3月9日,美股史上第二次熔断。
2020年3月12日,美股史上第三次熔断。
2020年3月16日,美股史上第四次熔断。
2020年3月18日,美股史上第五次熔断。
3、特朗普的竞选承诺:
(1)承诺降低公司税率,并为美国人大幅减税(1980年年以来美国最大规模的税改已经在2017年12月通过);
(2)承诺是退出跨太平洋伙伴贸易协定(2017年1月25日签署行政令退出TPP);
3退出巴黎气候协定(2017年6月宣布退出,2019年11月4日启动退出进程);
(4)美国撤出中东(2018年12月特朗普宣布将接近7000名美军士兵撤出阿富汗,后又放弃计划);
(5)承认耶路撒冷为以色列首都,并将大使馆从特拉维夫迁至此处(2017年12月,特朗普正式承认);
(6)推翻奥巴马医保(2018年12月,德克萨斯州一名法官判定奥巴马医保违宪,但是离颁布奥巴马医保的替代法案还遥遥无期);
(7)承诺是把自己的对手希拉里·克林顿送进监狱(2016年11月底,特朗普团队宣布不会继续“追究”希拉里);
(8)超过1000万的非法移民必须全部离开美国;
(9)在美国和墨西哥边境处修建一堵墙……
4、奥巴马医改:患者保护与平价医疗法案。2010年3月23日美国总统贝拉克·奥巴马签署的联邦法案,为第111届美国国会关于医疗改革的主要立法。患者保护与平价医疗法案要求,所有美国公民都必须购买医疗保险,否则将需要缴纳一笔罚款,除非因宗教信仰或经济困难的原因而被豁免。患者保护与平价医疗法案还对私人医保行业与公共医保项目进行了改革,将3000万没有医保的美国公民纳入了医保的覆盖范围。PPACA的施行会增加国家医疗开支,同时减少联邦医保(Medicare)开支。
2017年就任美国总统的唐纳德·特朗普主张废除“奥巴马医保”。2017年5月4日,美国众议院以217票对213票,通过替代“奥巴马医保”的新法案——《2017年美国保健法案》(AHCA)。但在美国参议院,因约翰·麦肯连同2位共和党参议员承全部48名民主党参议员投下反对票的情况下,患者保护与平价医疗法案无法被替代
2017年12月,总统唐纳德·特朗普签署《2017年减税与就业法案》,容许民众自2019年起不用强制购买医疗保险
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