全面降准了。

央行决定于7月15日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，预计将释放出约1万亿资金。 

为什么要在这个时间点上降准，全面降准又会带来什么？

最重要的是，多出来的钱会大量流入房地产，刺激房价上涨么？

先说为什么要降准。

最近半年来，中国的物价出现了重大的问题。

居民消费价格CPI，也就是物价上涨指数，太低了。

今年6月，中国的CPI仅为1.1%，和国家制定的目标3%相差甚远。

实际上CPI这个指标从去年8月份就出问题了，从2.7%的正常值开始一路下滑，甚至跌成了负值，下图中的蓝线看的一清二楚。 

如果CPI太高，会带来通胀，这肯定是不好的，但CPI太低也会带来巨大的麻烦。

不懂经济学的人觉得物价不涨是好事啊，巴不得物价暴跌才好。

但实际上如果物价不能保持温和上涨，那么社会的各项投资都会萎缩，大家都倾向于保有货币，无人愿意投资。

物价下跌的同时，社会就业岗位会减少，你的工资会下滑。

而且工资下滑的速度，会远远超过物价下跌的速度。

每一轮经济危机的时候都会这样，物价打3折，工资打2折。。。

本来10块钱一个的面包，现在只卖3块钱了。

但你的工资，却从100块钱变成了20块钱。

工资可以不涨，但永远不会跌，那是国家小心翼翼用货币政策呵护出来的，绝不是正常的市场经济法则。

因此，一旦通胀率过低，国家就会很紧张。

怕的不是物价下跌，怕的是你工资下跌。

而中国的CPI，已经连续大半年出现问题了。

在无人干涉的情况下，CPI天然就应该是负值。

再完美的经济体，其货币都不可能实现100%的流通率，一定会有部分货币沉淀下来退出流通，从而导致商品过多，货币过少，因此物价节节下跌，最终经济危机，大量人民失业。

资本家的剩余价值剥削是一个原因，导致货币过多的集中在资本家手里。

但即便彻底消灭了资本家，也无法解决这个问题，因为人民群众手中的存款，剥离出去的货币也是一个天文数字。

你不可能要求老百姓全部零存款，所以你就不可能解决这个问题。

因此，政府必须年年向经济体中注入货币，来维持一个货币平衡。

要保证3%的通胀率，注入3%的货币是远远不够的，你需要注入8%以上的货币才有可能，因为很多货币被沉淀流失了，社会生产出来的物资数量也在增长。

今年6月，中国货币供应量M2的同比增长为8.6%，但CPI同比增长仅为1.1%，就是这个原因。

这个时候，就需要启动降准工具了。

中国的存款准备金率不是一般的高，简直是高的离谱。

国际上银行的准备金一般3%就可以了，但中国最高的时候到过21%，常年在百分之十几徘徊，2015年开始拼命降准，连降十几次，一路降下来至今还有8.9%之多。

为什么中国银行的准备金率这么高？

因为在2015年之前，中国的贸易顺差非常巨大，年年都有大量的美元结余。

按政策，每进来1美元，央行就必须发出去7块钱人民币，那几年人民币泛滥，货币洪水滔天，就是因为外汇过多。

为了缓解外汇过多的压力，国家甚至号召企业走出去。

你出去干嘛不重要，把美元给我花掉就可以了，不然国内的物价要压不住了，通胀率高的吓死人。

但这么做依然没能缓解那几年的货币压力，于是就只能不断提升准备金率，把钱强行冻结在银行。

这么做的好处很多，第一是可以立竿见影的减少市面上的人民币数量，第二是储备足够多的政策空间，留待以后当子弹使用。

比如说，现在。

这种通过外汇储备和准备金调节释放出的人民币，具备极高的合法性，天然自带很强的信用，不会损害人民币的根基。

所以本次降准是一个顺理成章，水到渠成的事情。

降准的目的也只有一个，那就是确保CPI能回到2~3%之间的正常范围，保证经济运行不出现问题。

货币多了，物价总会涨的。

适当的通胀有利于经济发展，这个没问题。

但我们最关心的是这些钱会不会去房地产，会不会对房价构成重大刺激。

因为很多人的朋友圈中介，又开始因为降准而鼓吹房价上涨了。

答案是不会。

就在降准的几天之前，全国各地大面积的爆出对二手房房贷收紧的新闻。

南京、郑州、重庆、武汉、杭州、合肥等城市均出现了房贷业务收紧的情况，部分银行二手房贷直接停贷。 

我就这事咨询了下武汉的中介，得到的答复是二手房交易确确实实被收紧了，想要贷款非常的困难，二手房贷基本都批不下来。

网上有人整理了目前武汉各银行二手房贷的现状，大概是这样的。 

可以看到，各大行基本都停贷了，只有个别小行还有贷款，其他几个城市的情况也差不多。

为什么大行搞不到贷款，小行反而有贷款？

最大的原因是小行的反应快，房贷利率加的多，因为价格贵所以前期申请贷款的人少，现在手里还有额度，所以才有钱。

而那些房贷利率较低的大行，额度早就没了。

所以现在银行的现状就是要么没额度需要等很久，要么就利率很高，你自己选。

当贷款额度紧张的时候，一定是先停二手房贷款。

优先限制二手房的交易，是限售政策的强化版。

都说房住不炒，那怎么才能定义谁是想住的人，谁是想炒的人？

你不卖，那就是想住的人嘛，反之就是批着刚需外表的炒房客。

都不卖，国家自然就不需要担心房产危机了。

因此有限的贷款资金当然应该去先支持一手房，二手房交易对房企和地方政府来说都是没有太大价值的。

而且目前绝大多数地方都是一二手房倒挂，二手房的价格高于一手房，本来就该冷却冷却了，减少贷款资金天经地义。

但是对房价来说，这可不是个好消息。

二手房市场虽然对房企和地方政府价值不大，但却是衡量房屋价值的一个定价器，没有二手房市场就不可能有一手房市场。

因此，对二手房限贷也只能是个短期行为。

但中国的房贷杠杆，真的是不能再加了。

居民部门的杠杆率，已经到了60%以上，不同部门的口径不一样，但都在60~70%之间。

这是一个很高的数据。

日本居民部门的负债率70%的时候，房地产危机被引爆了。

美国居民部门的负债率60%的时候，房地产危机被引爆了。

中国的房价控制力肯定比美日要强不少，但这也是一个相当危险的数据，个人房贷再向上加，随时可能出事。

而且中国的房子实在是太多了。

2020年中国的人均住房面积已经达到了40平米以上，而发达国家的人均住房面积仅有33平米。

中国根本不缺房子，缺的是大城市的房子，住房问题实际上是一个结构性问题。

不知道多少人是大城市工作，县城买房甚至农村买房，这些房子多少年都不住人。

因为源源不断的人口涌入，也许大城市的房价没有问题，但小城市的房价很有可能出问题。

小城市的房价出问题了，一样会给银行系统带来压力。

因为小城市银行的钱，那也是钱，货真价实的人民币，坏账了一样很麻烦。

所以，现在必须给未来的房价问题预留子弹，保证自己手里有足够的政策工具。

要保证房价泡沫平稳落地，而不是硬着陆，很难，很难很难。

本轮降准的钱拿去干嘛都行，就是不能刺激房产的价格。

去年对房地产贷款划定的两条红线，自2021年1月1日起执行，限死了地产贷款的额度，直接导致了今年房地产贷款难的现象。

如果因为降准导致了房价再度上扬，那红线还会继续向下压。

房贷额度就那么多，卡死之后其数量远远不足以支撑房价的快速上涨。

目前房贷利率为5%以上，但房租回报率仅为1~2%，大家之所以愿意贷款抢房，就是图房价增值率，这个增值率一定要超过房贷和房租的回报差值，而且要多很多才行。

假定房价一年涨幅5%，购房者赚到手的其实就是个房租钱，1~2%。

算上房屋折旧，还要倒亏钱。

但支撑房价一年上涨5%，房贷总量的增速每年超10%都做不到，因为新房供应量年年都增长，二手房交易规模也在逐年放大。

房贷必须先填平这些需求，才能有余力支撑房价上扬。

如果严格按照两道红线去搞，房贷绝不可能拥有这种力量，因为数量不足，被限定死了。

降准对所有资产都有好处，但远不能突破两道红线的限制。 

所以别听那些朋友圈的中介瞎忽悠，动不动就吓唬你再不抢房就来不及了。

就今年二道红线的政策力度，你这个中介下半年能帮客户搞到二手房的房贷就不错了。

房贷资金都没有，拿头去涨啊。