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圆方:7500亿特别国债预示的“惊涛骇浪”|2022-12-11

12月9日,财政部网站公开了《关于2022年特别国债发行工作有关事宜的通知》,称为筹集财政资金,支持国民经济和社会事业发展,财政部决定发行2022年特别国债。本期国债为3年期固定利率附息债,发行面值7500亿元,发行日期为12月12日。
特别国债要来了。关于这一次“特别国债”的解读比较多,主要有两个方面的声音。
有的比较看淡,说这一次是为了“借新还旧”,判断这次的7500亿元特别国债并非新增资金,而是用于偿还2007年发行今年底到期的特别国债,其实是借新还旧,整体上对流动性和经济本身影响不大。
也有的比较看好,说这一次是为了“扩大消费”,判断这次发行特别国债的作用可能更多是用于促进消费,以扩大消费的方式来对冲外需对经济的拖累。也是落实前几天政治局会议“稳增长”的体现。
那么,在现阶段发行“特别国债”预示着什么,又预示着明年世界经济,中国经济会有怎样的发展呢?
大家好,我是圆方,今天我们一起聊聊:
7500亿特别国债预示的“惊涛骇浪”
想要弄懂这两个问题,今天从这三个方面去做一些了解。
一、什么是特别国债?和普通国债区别?
二、零七年那次的特别国债花到哪里去?

三、二三年世界经济中国经济会怎么样?

一、什么是特别国债?和普通国债区别?
特别国债是国债的一种。但它并不是对预算赤字的融资,它的发行是专门服务于特定政策和项目的。同时,与发行普通国债筹集资金的用途不同,一般是以提高收益为主要目标。(20年的抗疫国债并不完全一样)

特别国债有四个特点。
1、专项用途
普通国债筹集资金的目的主要用于弥补财政赤字,补充国家财政资金;而特别国债是在特殊时期服务于特定用途,属于应急措施。
2、使用灵活
特别国债的资金用途没有统一的明确规定,是根据发行时的政策对特定项目需要作特殊安排。
3、不入赤字
国债纳入一般公共预算,计入政府的财政赤字;而特别国债纳入政府性基金预算,不计入财政赤字。
4、即收即支
不同于普通国债其筹资时间与支出存在一定的时间间隔,特别国债收入与支出同时进行。
专款专用,使用灵活,不入赤字,即收即支。可能很多小伙伴们对这几个特点还不是十分理解。
举个不是十分恰当的例子帮助大家理解一下,一般的财政收入(也包括国债),就像每个月的工资,虽然相对数量较多,也比较稳定,但是每一笔都有一定的用途,有的要还房贷,有的要还车贷,有的还要用于交物业费,还有的要用来赡养老人,给孩子交学费。看着多,但是能灵活使用的其实很少,就算剩一点也要上交媳妇。
但是“特别国债”有点像支付宝的“花呗”,或者京东的“白条”,当你想犒劳下自己,给自己换个华为手机(广告位招租)提升下工作效率,或者买个PICO,VR一体机(广告为招租)娱乐休闲一下。对冲下工作和生活的压力,这笔钱是属于额外的私房钱……
历史上,财政部此前共发行过四次特别国债,包括三次新发和一次续发,三次新发特别国债。
第一次:1998年特别国债的发行适逢亚洲金融危机来袭,四大行又准备全球上市,但是这几个银行的资本未达要求,所以发行特别国债2700亿,用于补充四大行资本金。而后面宇宙第一大行的成就,大概也和这次发行特别国债分不开。
第二次:2007年的发行则是因为在国际经济失衡的背景下,我国国际收支呈现“双顺差”局面。发行特别国债主要是为了维护经济稳定运行和物价稳定,缓解央行对冲的压力,当时流动性过剩的问题日益凸显。
这些热钱何处去?用好了可以预防危机,用差了则会扩大危机!所以分批发行共1.55万亿元特别国债,向央行购买外汇储备及中央汇金公司股权,成立中投公司。
第三次:2020年抗疫特别国债的发行。旨在应对疫情对经济的冲击,财政部当时分四期总共16次发完1万亿额度的特别国债,主要用于保就业、保基本民生、保市场主体,包括支持减税降费、减租降息、扩大消费和投资等。
续发:2017年对2007年到期特别国债进行了续发。
二、零七年那次的特别国债花到哪里去?
为什么要关注零七年的那一次特别国债,是因为当下所面对的世界经济情况其实和07年的时候是极为类似的。
如果说98年那一次的特别国债,还属于被动应战,化解危机。而07年的那一次发行就可以说的上是主动出击,把握“历史主动性”了。
那么07年所募集来的1.55万亿都花在了哪里呢?
这里需要介绍一个企业了,中投公司。从中投官网可以看到这样的介绍信息:

中国投资有限责任公司(简称“中投公司”)成立于2007年9月29日,是依照《中华人民共和国公司法》设立的主权财富基金,组建宗旨是实现国家外汇资金多元化投资,在可接受风险范围内实现股东权益最大化。公司总部设在北京,注册资本金为2000亿美元。

组建宗旨是实现国家外汇资金多元化投资,在可接受风险范围内实现股东权益最大化,以服务于国家宏观经济发展和深化金融体制改革的需要中投公司下设三个子公司,分别是中投国际有限责任公司(以下简称“中投国际”)、中投海外直接投资有限责任公司(以下简称“中投海外”)和中央汇金投资有限责任公司(以下简称“中央汇金”)

那中投公司这十来年都做了什么呢?
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