作者：肖磊看世界
在中国成为第二大经济体之前的很长时间里，全球第二大经济体是日本，如果要从这样一个切入点来研究股市，我们可以先看看此前日本股市的几个发展节点。
当然，日本股市跟中国股市有着完全不同内涵和外延，我们只是以此来看一些大的宏观面，纯属闲聊，仅供瞎扯。
一
如果以日经225指数为例，这个指数从1980年开始就出现了飙升，从当时的不到5000点，一直飙升到了1989年的接近40000点，也就是在不到十年的时间里，飙升了8倍。
很多分析在讨论这个阶段日本股市的时候，只关注了1985年至1990年这个阶段，也就是广场协议后日元大幅升值拉动的热钱流入，致使日本房价和股市飙升，然后日本经济开始脱实向虚，最终在1990年泡沫破裂。
但其实日本股市的上涨，早在1980年就开始了（1980至1984年日经225指数几乎没有下跌过，一口气翻了一倍多），1985年的广场协议只能算是其中一个趋势性加速，而不是真正的趋势变化节点。
