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华山穹剑:中美的最后对决,就看谁绷不住先放水 |2023-09-29

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对于中美现状,有一个比较有趣的说法,大概意思就是:美国觉得,我再加一次息,对面就该爆了;中国觉得,咱们再忍忍,对面就该降息放水了。俩货都这么想,结果就是全世界变成了今天这个德行。

这个说法还是很形象的。

其实今天这个情况,问题的根源当然在于周期到底、在于科技红利触顶。但除此之外,中美博弈,也绝对是造成今日衰退的重要促因。

如果中美尚在蜜月期,二者精诚合作,那纵然不能逆转周期,但至少可以让大家保持一个相对舒适的姿势度过。但正是中美这种博弈拉扯,互相憋着劲儿看对方倒霉——甚至还互相拆台,这才导致危机不仅没有得到有效的对冲,反而加速扩散。

不过这也是没办法的事。

从宏观格局上来说,中美已经不可避免的滑入修昔底德陷阱,人类存量资源和财富有限,利益稀薄之下,两个大国不可避免的会因此产生挤压和冲突;而具体到现实中,因为美国因为在时间和发展趋势方面不占优势,所以必须抓住自己综合实力还占优势的最后时间窗口,对中国发起打压和攻击——我们想躲也躲不了。

两大巨头既然走到了这一步,那局面就好转不了,非得先斗出个结果,才能迎来新的平衡。而这一次的经济危机,和伴随之的百年未有之大变局,正是中美在第一历史阶段博弈中分出高下的关键战场。

当然,鉴于恐怖核平衡的存在,所以这场战争没法以热战形式展开,所以贸易战、科技战、金融战,就成为这场战争的主流形势。

前面美国贸易战、科技战的牌都已经打完了,基本上没有什么明显效果。现在美国正祭出最后,也是自己最有优势的一张牌——也就是金融战——希望通过这种手段,打爆中国,拿下这场百年大变局的胜利。

这就是我们当下正处的大环境。

那么,这一场仗,中美到底准备怎么打呢?

美国的打算,是通过不断加息,以及辅之的制裁、限制等措施,疯狂打压全球需求。

这里面首当其冲受冲击的就是外贸。

鉴于中国是世界工厂,中国的外贸顺差是其积攒高额外汇储备,维护本国金融安全乃至推进“一带一路”、帮助新兴国家逃避美元潮汐收割的关键。所以随着外部需求因美国加息、流动性紧缩而减少,再加上美国用行政手段推动的产业外流,当中国外贸顺差枯竭到一定程度,不仅内部经济将无法维持,也将无力维持现有的外汇储备。

到那个时候,中国就陷入了被动。

美国首先可以先把中国支持的关键性新兴国家打爆(他们从中国这里借不到美元了),然后抄底他们的主权资产,并将他们绑上自己的战车。如果坚持得再久些,中国自己也坐吃山空,内部经济也出现了大问题,那就不得不主动跟美国寻求妥协,作出重大战略让步(放弃产业升级,允许海外资本进入中国某些关键领域等)。

这是外贸层面的。

在更直接的金融领域,美国希望以疯狂加息,吸引在华资本出逃。毕竟美国强势加息之下,中国经济势必受压,这时候钱留在中国,收益明显下降。而只要离开中国去美国,存进银行就能坐享5个点以上的高额利率。这样的诱惑,可以吸引在华和中国本土民间资本疯狂出逃。

通过加息抽走中国的流动性,让中国进入实质性通缩。只要中国陷入实质性通缩,那不仅经济陷入低迷,更迫在眉睫的是——中国充满泡沫的房地产价格就会被拉爆。

鉴于中国房地产是中国几乎所有金融资产的底层锚定物。一旦房地产被拉爆,中国金融体系就会崩溃,大量社会财富就会化为乌有!

这就是美国这一轮疯狂加息的最大目的!

只要拉爆中国房地产,引发中国金融危机,中国经济自然就会全线溃败。为了挽救经济,届时中国就将不得不大放水。

但人民币不是世界货币,经济受重创、金融体系崩溃的情况下大放水,势必会造成货币狂贬,进而加速外资的出逃乃至产业的对外转移。

那时,中国为了稳定汇率,稳住自己的工业体系,就必须向美国投降,接受美国的苛刻条件,以换取美元的注入和西方经济封锁的解禁。而到了那一步,中国就沦为了砧板上的鱼肉,任由美国宰割!

这对中国来说当然是灾难。但对美国来说则是大幸。

割到了中国,这样美国就实现了挖世界、尤其是中国的肉补自己的疮的战略目标,帮自己熬过这一轮危机。而且经此一战,中美实力此消彼长,未来美国在部署下一轮对华战略攻势时,不仅双方实力对比更有优势,而且外围方面,也会有更多的盟友或者傀儡。

而中国方面,鉴于伙伴在这一轮中因为自己撑不住而被美国劫持,未来将不得不以孤家寡人的姿态来应对——这明显是力不从心的。从此我们就会在中美博弈中陷入死亡螺旋。

正是因为事关前途命运,所以这一次美国才这么凶残。正路子野路子啥都用了出来,不仅加息加的这么狠,股市里外资集体出逃也是明显有串联有预谋,各种看空报告近期也集中出台,各路过去长期看好中国的,比如桥水等最近都被迫改了口风,甚至拜登都不顾体面亲自下场唱衰中国。

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而在我们国内舆论场,小作文更是漫天飞舞,1450和国内殖人、美狗集体出动,疯狂唱衰。这说白了就是制造恐慌,忽悠大众紧缩资本出逃,加剧中国经济暴雷。

只要中国经济衰到极限,或者房地产崩了,那中国政府就只能别无选择先于美国大放水。而中国这边先大放水,汇率狂贬,那中美博弈结果就此分晓,接下来中国就只好任由美国宰割了!

那么,对美国的这套阳谋,中国如何应对呢?

当然,中国对这一天早有准备,这几年搞了一大堆政策储备,又趁着疫情头两年大赚了一笔顺差,并提前金融拆弹,尤其是在2021年出台三道红线,提前引爆房地产的大雷,先期消化了一部分风险。

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再加上中国是中央集权制度,社会总财富一半以上掌握在政府手里——这些钱是讲政治的,不会出逃,又以牺牲资本流动性为代价建立了金融防火墙,所以积累是很丰厚的。

但中国虽然积累丰厚,但美国也确实够狠。

这一轮美国加息已经持续了一年半,累计加息次数已经十几次,利率达到了5.5高位——这已经大大超出了美国正常的加息周期,但看这架势,美国还不想停——哪怕拼着自己内伤严重,也咬着牙不停。

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美国为什么会这样?

归根结底,这一次美国也是没退路了。

这一轮美国要是压不倒中国,那就麻烦了。一旦在中国崩溃或者妥协之前自己先撑不住提前降息,那随着中美利差缩窄,中国降息救市空间就此打开,中国经济会恢复活力,中国被美国加息而强势压制的资产价格以及汇率也会因此迅速反转,届时全球资本都会疯狂融入中国,中国的产业升级和科技创新会得到充足的资金支持,中国前期积累的庞大内部债务,也会随着海外资金的涌入接盘以及人民币汇率提升,而得到有效化解。

而美国就惨了。

如果没压倒中国,那美国这一轮全球收割也就失败。而且为了这一轮收割,美国通过高利率将全球的美元都收回了国内。而收割的失败,意味着这超大体量的美元,缺乏足够的优质资产作为底层支撑,所以信用会史诗级滑坡,汇率也会狂贬——这会大幅压缩美元在全球范围内的使用场景。

当下的美元的体量,是为适配全球使用场景而发行的。如果被吸引回国内的海量美元接下来出不去,或者出去的不够多,全闷在美系阵营内部,那随之而来的就是美国以及美系世界的长期通胀,而美国为此将不得不大幅加息——这又会导致美国经济长期受压。

换句话说,美国乃至美系世界将陷入滞胀的恶性循环,海外影响力以及资源获取能力也将急剧衰退。鉴于美帝是靠全球嗜血维生,海外攫取资源能力的急剧衰退,又会进一步削弱它的实力——这时候就成了美国陷入死亡螺旋,霸权逐步瓦解。

届时美国想拯救败局,它唯一还能做的,就是引爆台海,冲出去跟中国打一仗——如果打赢,那可以挟战胜中国之威,重塑霸主威风,逼世界重新接受美国。但如果打不赢,那就是霸权立刻瓦解。而在台海乃至整个西太,美国偏偏又没有打赢中国的能力和信心。所以届时美国就将左右为难。

这就是中美当下博弈的逻辑。

也是我们在以前文章中所说的,我们一定要拖到美国暴雷或者提前降息,才能大规模经济刺激的逻辑所在。

拖赢了,未来十年的国运就基本搞定;如果没拖赢,就算现在放水让经济得到一时刺激,但带来的副作用,势必会在未来两三年内,把我们撕的粉碎,让我们连本带利的把财富全吐出去。

那么,怎么破解美国的阳谋?

其实客观来说,这个不容易。毕竟金融是美国的最大王牌,我们的最大弱项。所以金融战方面,我们是很被动的,缺乏对抗的能力和手段,所以现阶段只能是被动防守,硬扛苟住。

5.5%这么恐怖的利率,虽然我们不可能永远撑下去,但美国同样撑不了多久。

虽然美国居民和企业因为疫情期间的大放水,获得了一些超额储备,让他们足以多撑一段时间;但这个同样也是坐吃山空——根据外界测算,在今年第三四季度差不多就会耗光。

所以,别看美国现在气势汹汹,其实它也早就外强中干、命悬一线。只要我们撑过这一段,等美国那边自己憋不住暴雷或者提前降息,我们就熬过了最艰难时期,后面就可以进入战略反攻。

那么,怎么个熬法?

说简单点,就是在不大放水的前提下,把经济稳住,把金融体系稳住,把汇率稳住。

当然,这个其实是很艰难的。

外部环境这么恶劣,美国攻击如此汹涌,你不放水还想稳住经济,谈何容易?

也正是如此,我们才看到朝廷在救市上头这么别扭,一边绞尽脑汁给股市楼市喊话打鸡血,一边对最重要的降息等措施方面却又抠抠搜搜——这就是既要稳经济又不能放水的两难体现。

不过,也不是没有办法。

一边掐脖子一边输液,这种玩法当然不可能让经济起死回生。但如果只是给它吊口气的话,还是有可能的。

至于具体怎么做,其实说白了就开源和节流:

开源,最直接最有效的当然是放水。但前面我们说了,现在只能打点滴,没法大放水。那还要搞钱,就只能从内部分配着手了。

这就有了我们看到的医疗反腐。

医疗反腐的主要目的是基于长期的,是为了推动医疗改革,推倒压在民众头顶的医疗大山,释放内需。但从短期来看,鉴于医疗系统腐败日久,利益巨大,现在拿他们开刀,确实也可以在短期内,给财政筹集一大笔资金——外界传闻这次的目标是2万亿。虽然这个传闻未必准确,但从现阶段的成果来看,医疗系统腐败分子的身家也确实是亮瞎世人的眼。

通过医疗反腐,把囤积在腐败分子手中的钱迅速抽上来——不管是填补医保亏空还是上交财政,都意味着一大笔的沉淀资本用于经济循环——最关键的是这不是放水新增货币,而只是存量资源再分配,这就可以在长期释放内需的同时,短期内给经济注入一剂不小的补药。

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而节流,可以从两个维度来理解:

第一,迅速将产业升级成果实现转化,减少进口开支。现在美国抽离全球流动性,打压全球需求,再加上强力推动产业转移等,这都意味着中国外贸转衰趋势不可避免,甚至未来一段时间还会加速。

众所周知,外贸顺差是我们外汇储备的最大来源。随着外贸顺差增量加速萎缩,我们的外汇储备将面临坐吃山空的风险。

那怎么办?

现阶段促外贸是没用的,全球需求是被美国加息强势打压,这种大背景下,咱们去想办法促外销,等于是跟美国硬扛——而我们明显没有这个实力。所以,最好的解决办法,就是尽量降低进口,这样才能最大限度维护顺差。

这也可以理解为什么我们依然坚持新能源车等产业的扶持和补贴。

以新能源车为例,鉴于该产业高度国产化,所以推动其替代传统合资燃油车,不仅可以有效降低汽车和零部件的需求,还可以节省大量石油进口——不仅是长期有利于中国经济,短期内对降低美元支出,维护贸易顺差,也是有大用的。而如果年底传闻中的光刻机领域真能取得突破并投入使用,外汇支出最大的芯片这一块,又能立马降低一大块的美元消耗。

第二个维度,就是减少不必要的对外支出。

这一块,最典型的就是中止ECFA。

前两天我们在《统一倒计时》这篇文中已经和大家详细分析了,当初之所以出台“惠台”政策是因为当时我们的军事实力还不够,为了防止台湾当局“急独”而不得已做出的抉择。随着中国军事实力的不断增长,我们已经没有必要再给台湾让利了,而且“穷台”也是统一的必要条件。

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鉴于大陆每年对台逆差高达1500亿美元,现在取消ECFA,降低对台贸易份额,不仅有利于激化美台内部矛盾,破坏美国将台湾乌克兰化的图谋;短期从金融角度来看,也能给我们节省大量的美元支出。

总而言之,现在的中美,已经博弈到了最后关头,两家内部都有一大堆问题,而这个问题的解决,都与博弈结果高度相关。

在贸易战、科技战的牌打完后,美国现在正动用金融战这最后一张牌,对我们发起强势攻击。

鉴于金融领域的劣势,我们注定无法跟美国正面对抗,只能相近办法防守,跟美国耗,耗到美国被金融战副作用反噬,那时候我们反守为攻的条件才会成熟,然后再用大放水大刺激,带动自身经济回暖的同时,率领全球经济摆脱美国引爆的衰退,共同走向复苏,并在这个过程中拓展自己的影响力和经济势力范围。

这场较量的胜负,就在于中美谁先耗不住大放水。

只要在经济、金融方面,我们能苟到最后,那随着美国先崩,我们就将取得这场百年未有之大变局的胜利,无论是经济的好转,还是股市、楼市等金融市场的走牛,都将成为现实。而如果我们苟输了,被迫提前放水,那就算一时解渴,后面也难逃美国收割。

这就是我们当下的时局,这就是我们当下必须忍受经济疲软的原因,是我们必须在不大放水刺激的同时,用其他方法维持住经济体系和金融体系的理由。

这也是我们现在说信心比黄金更珍贵的原因。

只要信心在,以我们相对于美国更好的基本面,我们就可以熬过这段黑暗时期,迎接我们的就是黎明的曙光。

如果信心崩了,那就有可能熬不过去,接下来就是被迫提前放水,以及来自大洋彼岸的疯狂收割。我们改革开放几十年积攒的财富,将在这个过程中惨遭抢劫,未来我们也将在黑暗的深渊中,迎来更加残酷的审判!

还是那句话,信心比黄金更珍贵!没有人能靠做空自己的祖国获得成功!

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