在聊股市之前，我们先来聊一下“困境中的心态”。
电视剧《大明王朝1566》里有这么一段剧情：
嘉靖39年的春节前，“太想进步”的东厂提督太监冯宝瞒着一众顶头上司，偷偷跑去跟皇帝搞了个“越级汇报”，禀报“瑞雪兆丰年”的祥瑞。
这个“越级汇报”的行为一下子就把所有人都得罪了。
于是冯宝的职业生涯捎带自己的小命，全都在一夜之间变得岌岌可危。
因为操作不慎或时运不济而突然沦落到一个四面楚歌的境地，这种情况在现实中也偶有发生。
当周围的所有人或事都站到了自己的对立面时，你会感到一种泰山压顶式的窒息。
所以冯宝当时就瘫了。
不过在这个关键时候，冯宝的大领导，司礼监掌印太监吕芳给他上了他人生中最重要的一课：
“为官三思”
这段台词非常精彩，我就直接引用原文了：
…文官们说的‘做官要三思’，什么叫三思，三思就是思危、思退、思变。
知道了危险就能躲开危险，这就叫思危；
躲到人家都不再注意不你的地方，这就叫思退；
退了下来就有机会，再慢慢看、慢慢想，自己以前哪儿错了，往后该怎么做，这就叫思变。
后来冯宝就听从吕芳的安排，“外放”去了太子府邸打下手，做了太子儿子的大伴（类似于保姆）。几年后太子登基，他果然东山再起。
尽管这段情节有很大一部分是电视剧的演绎，但里面那个“为官三思”的观点却非常经典。
个人的力量左右不了大势，但我们永远可以在风浪面前选择保持冷静。
局势越是看不懂，就越要努力去看懂。
什么是好的股票市场
中国股票市场的名声和中国男足差不多，大部分时间都在挨骂。
那么到底什么样的股市才是一个好的股市呢？
股市首先是一个市场，所以我们需要先搞清楚一个基本概念：什么是市场？
市场可以简单地理解为一个交易场所。
这个交易场所的基础设施主要包括两个部分：硬件和软件。
硬件就是我们看得见摸得着的一些设施，比如说菜市场的摊位，证券交易所的电脑等等。
而相比于看得见摸得着的硬件，软件才是一个市场真正的灵魂。
那么什么是软件呢？
两个字：规则。
市场可以看做是一系列规则的集合，没有规则的地方那叫战场。
当然，这里面既有台面上的显规则，也有台面下的潜规则。
显规则的主导地位越强，市场的状态就越健康。
而要做到这一点，就需要市场的管理者去及时地惩罚那些不守规则的人，保证规则能够得到落实。
因此对于一个健康的市场来说，市场管理者的实力、态度、立场缺一不可。
但市场健康，不等于市场繁荣。
那么一个市场要怎样才能繁荣起来呢？
很简单，打钱。
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有大量的资金持续流入，就繁荣。
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有大量的资金持续流出，就萧条。
所以市场管理者最关心的就是怎么把市场里的资金留住，同时把市场外的资金吸引进来。
本质上这和开店没什么区别，追求的都是“大家都来我家玩，别去他家玩”。
那么这“该死的吸引力”从何而来呢？
这里面的因素有很多，其中最重要的就是游戏规则的合理性。
也就是说你不仅要让显规则占据主导地位，还要把规则本身设计得足够合理。
什么是好的游戏规则
市场规则没有对错之分。只要是公开、合法、且能保证公平执行的游戏规则，都无可厚非。
但不同的规则所带来的效果肯定是不一样的。
比如说如果一个市场的规则偏向本地人，那么肯定就会吸引来更多的本地人；偏向大客户，就会吸引来更多的大客户……
市场管理者不需要去担心某个具体玩家的成败，但如果想实现市场的长期繁荣，肯定还是要找到一个平衡点，让所有的参与者都有一个合理的胜率。
如果规则过分偏袒某一方，就会导致吃亏的那部分人拍屁股说再见。
而没有对手盘，游戏是玩不下去的。
比如说大家都在疑惑为什么大A总是“萎靡不振”，其实里面最大的原因很简单：
参与者不够多。
这里号称有2亿的投资者，但实际上这个“2亿”只是开户的数量，真正活跃的账户只有几千万。
如果2亿的账户全部都活跃起来，那肯定就是另一番景象了。
资金就是市场的基本盘，只要资金来得足够多，市场就肯定会繁荣。
不过具体怎么个繁荣法就不一定了，既有可能是大多数公司雨露均沾，也有可能是少数公司赢家通吃。
就拿大家非常羡慕的美股来说，它的指数虽然坚挺，但里面的大多数股票其实也很惨。
要是有人按照在大A投资的习惯去美国瞎选个股买买买，一样会大概率被收割。
目前中美上市公司的数量都是5000多家（这个数字会经常变化）。2023年大A有521支股票下跌超30%，而美股的这个数字是1239家。
其中美国有275支股票跌幅超过90%，大A则没有任何一支股票达到这个跌幅。
美股的强劲主要是集中在极少数的头部巨无霸手里，包括Meta，Alphabet(谷歌)，亚马逊，英伟达，苹果，微软、特斯拉等等。
它们不仅市值庞大，而且涨幅强劲。其中市值1.7万亿美元的英伟达在2023年暴涨了差不多240%。
那么站在普通交易者的角度来看，他会怎么去选择市场呢？
他首先肯定会去选择显规则占主导地位的市场，毕竟普通人不在“圈子里”，享受不到“潜规则”的红利。
而在那些显规则占主导地位的市场里，他们会优先挑选规则更偏向自己的市场。
比如说股市里一般存在着这么几股互相博弈的力量：
大股东、机构、游资、散户。
身为散户的普通投资者，当然会首选游戏规则偏向散户的地方。
其实在现实中，各国的证券市场都会对大客户的行为进行诸多限制，动不动就要求公告、审核等等。
这些限制大客户的规则其实都是为了把散户吸引进来。
因为如果没有规则上的倾斜，弱小的散户在大客户面前是几乎没有胜算可言的。
既然没有胜算，那人家还来这里干什么呢？哪怕是刮刮乐，也总得让人有赢的时候吧。
散户虽然又穷又弱，但架不住总量大，是整个市场的基础。他们如果不来，市场的运营是无法维持下去的。
而人们经常挂在嘴边的“救市”，其实就是一种临时的平衡胜率的手段。这种手段偶尔出现一下是有可能的，但不能总是指望它。
制定并实施合理的规则才是长久之计。
美国的股票市场已经存在了200多年，其运行模式已然非常成熟。而我们的市场只有30多年的历史，注定了还有很长的改革道路要走。
所以作为这个新兴市场里的普通投资者，真正需要长期关注的是这个市场的改革措施和力度，并在此基础上做出判断：
这个市场的规则是否在往有利于自己方向进化？
当然了，现实中的情况会更加复杂。
因为现实中无时无刻不在进行着全方位的博弈和斗争。
比如说美国的证券市场固然拥有成熟的游戏规则，但他们吸引资金的方式除了依靠规则本身的吸引力外，也依靠大量规则以外的巧取豪夺。
又比如说一个国家在对市场进行改革时，并不是找到了正确的方向就一定会成功，因为改革的过程中还会遭遇大量内外部反对势力的阻碍和破坏。
这个阻力会比很多人想象的要大得多。
所以市场本身的运行永远不可能完全避免场外力量的影响，有时候甚至还会被场外力量降维打击。
在这种情况下，投资者如果想计算出自己的真实胜率，那基本只能寄希望于玄学。
但胜率变化的趋势还是可以观察出来的。
比如说一个市场如果在往有利于自己的方向进行改革，那么无论最终能否完全实现目标，这个努力的方向都会对自己的胜率起到正面作用。
但起作用是否就一定会有效果呢？
那就不一定了。
因为决定市场状态的，除了游戏规则和其他的一些人为因素以外，还存在着一个强大的外部因素：
宏观经济环境。
什么时候能变好？
按照前苏联经济学家康德拉季耶夫提出的理论，经济发展是有一个完整的周期的。
在这个周期里，存在着四个阶段。
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繁荣期：新技术带来经济的繁荣和投资的活跃，此时的股票和资产价格会快速攀升。
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衰退期：处于高位的大宗商品价格和企业债务水平导致经济出现轻微衰退，但市场上依然很有钱，这个时候的表现是滞胀与繁荣并存。
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萧条期：泡沫破灭，市场资金紧张，经济活动陷入萧条。
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复苏期：大量公司倒闭以及大量债务出清后，经济开始复苏并孕育出新的技术进步。
这个理论也被称为“康波周期”，它很好的解释了经济发展的基本结构，我们现在对经济形势的判断基本都是建立在这个结构之上的。
但生搬硬套地使用这个理论并不能解决股市里的实际问题。
因为一个完整周期的时间跨度是50-60年，每个阶段都有十几二十年那么长。
对于以“天”为单位来操作的投资者而言，这个周期理论无异于“天书”。
而且还有一个很关键的问题：
经济的发展和股市的起伏虽然有很大的关系，但并不完全对应。
