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阿旦:中美金融战,美国降息不是终结,危机爆发总在降息之后?|2024-02-20

前言
现在很多人对于美国的降息,抱有很高的期待,觉得这是导致一切困难的外部根源,如果这个压力解除了,甚至中美关系,是不是都有可能出现实质性的缓和?今天我想跟大家聊的问题是,如果加息没有导致外部危机,那么降息,美国就有可能爆发内部危机。这背后的具体逻辑,以及历史与现实的比较分析。
全文4700字,分为三个部分,1、经济周期滞后金融周期,2、预期反转,3、两次危机爆发都在降息之后。希望对大家今后两年的投资,能提供一些参考和帮助。

美国有句名言,美元是美国的货币,却是世界的麻烦。这说的确实是句大实话,就是因为美元现在是最主要的国际货币,所以美国的加息和降息,制造美元的宽松和紧缩,这个影响往往是世界性的。加息的时候回收美元流动性,谁扛不住谁倒霉,降息的时候,谁有好资产谁就有可能被抄底。

而这一次,美国的加息周期,是从两年前的三月份开始的,在这一轮加息周期里,先后爆发了俄乌冲突,巴以冲突,从欧洲到中东,再到东亚,可以说摊上美国这么个霸主,现在全世界都跟着倒了大霉。

但这一次,会不会是最后一次呢?

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在美国不断加息之下,我们现在的压力也很大。美国的利率是5.5%,咱们的利率是1.45%,过去中美之间的利差是正,也就说我们利率高,美国利率低,再加上我们经济增长快,所以资金都是从西方国家流入中国的,现在利差转为负,资金流出,国内就会面对资金面的紧缩,压力就很大。

宏观层面的压力,传到微观层面,就是很多人的经济压力变大了。当然在美国的加息周期里,其他国家的日子也不好过,现在全世界都在等着美国结束加息,然后终结这种难熬的日子,但是结束加息,日子是否真的就会开始好起来呢?

从过去的几次加息周期来看,情况似乎没那么乐观,甚至与很多人的预期恰好相反,危机有可能是在降息之后爆发的。

经济周期滞后金融周期

之所以大家会期待美国降息,其实是希望美国能终结金融战,这样在金融层面的紧缩就可以告一段落了,但是有一个问题,很多人并没有想清楚,那就是关于金融战导致的危机,其实是分为内外两个层面的。

在美国的加息周期里,美国的主要目标是要回收全世界的美元,让这些钱回流美国,这样可以抽走其他国家的流动性,如果你的外汇储备不够多,美元大规模流出,就可以耗尽你的外汇储备,最后导致你的汇率疯狂贬值,结局就是资产泡沫崩盘,危机全面爆发。

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