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杨风:反驳王孟源,全资开放美资投银,非中国历史性错误! |2024-02-21

这两天一些网友留言,希望我能够谈一谈有关前两天唐湘龙/王孟源在节目中谈论的一个主题:“全资开放美国投银,中国历史性错误!”。
通常,对于一些言论、立场接近的博主,我们不会去反驳,因为彼此之间意见不同是正常的现象,而且大家又是同行,各自表达不同的看法。
只不过由于多位网友留言要求,也是因为这一次彼此的看法差异很大,因此有必要再谈一次,我会从不同的角度来探讨,供大家参考。

这桩事件是,1月25日中国国家金融监管总局副局长肖远企宣布:取消银行保险机构外资股份的比例限制,包括取消外资参股、控股、收购中国金融机构的股权比例限制。
这些限制取消后,外资可以100%持有中国银行和保险机构的股权。
也就是说,外资,尤其是美资,可以“全然拥有”中国境内银行和保险机构,没有任何外资比例的上限。
对于这样的结果的确有些人认为不妥,认为这等于是打开大门,让外资侵入。特别是美国金融实力强大,一旦对外资开放,中国金融业、银行,将会暴露于美国的金融攻击,有可能会全面失守。

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要探讨在这个方面的分歧,我们先思考一下,中国全然开放外资投资中国银行和保险机构的原因。这不外乎有两个主要的原因。
一, 中国在美国的压力下,不得不退让,答应美国开放国内金融业的要求。
去年,中美两国成立金融小组和经济工作小组,两国商谈在经济和金融领域的合作。因此有人认为中国是因为面临美国的压力,才会对外资开放国内银行业。
二,这是中国的战略谋划,属于谋定而后动。中国有信心,开放国内银行市场的竞争。
到底是哪一种呢?
首先可以确定不会是第一种。纵然中美两国成立金融和经济两个工作小组,但这是相互之间的协商,并不是中国一面倒地退让,接受美国开放金融行业的要求。
想想看,2018年中美贸易战以来,将近6年了,有什么事会让中国受到极大的压力,非得接受美国的要求不可呢?
贸易战打过了,经济脱钩虽然还在进行,但中国对外贸易并没有减少,反而在全球经济大环境不佳,美欧进口贸易减少的情况下,仍然保持微幅增长.
在军事上,美国不敢越雷池一步。
在台海问题上,中国正在督促美国,支持中国和平统一。1月17日王毅说:美国坚持一个中国原则,就应该支持中国和平统一;维护台海和平稳定,就必须坚决反对“台独”。
在台海问题上,除非美国拱火战争,否则,是中国进,美国守。
在金融上,一年来中国守住7.3人民币兑换1美元的关口。

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在经济、贸易、金融和军事层面,中国都没有什么顶不住的压力,甚至还渐渐取得相对优势。在国际政治上,美国在乌克兰冲突和巴以冲突上焦头烂额。还有什么压力是中国不能承受,必须对美国退让的?这些都是客观的事实。
不要说这些只是我们说的,看看美国国内对拜登的众多批评,参考拜登的大选民调,就可得知。不要听网军和1450胡诌。
网军可能会说,中国经济不好,非常惨淡,但那是1450网军的说法。2023年,中国经济增长5.2%,远超美国。中国产业还往中高端产业迈进,去年汽车出口超越日本,成为全球第一。
中国2023年经济增长5.2%是经济惨淡,而美国经济增长2.5%是形势大好,请告诉我,这是哪一门子的逻辑?
大家不要因为1450、反中网军用上了这个逻辑,就觉得信心不足,退缩了。
因此,第一种可能性不成立,没有确切的证明是第一种可能性。那么就只有第二种可能性,此一政策是中国的战略规划。
2
首先,中国到底有没有能力,可以跟美国在金融领域较劲?
如果单纯问这个问题,很多人都会说,中国打不赢。
如果单纯回答这个问题,不去设定一些条件或范围,我的回答也是打不赢,中国在金融领域怎么打得过美国呢?
大家还记得2015年中国股灾吗?从2009年金融危机后,一直到2014年,中国在这五年期间力图整顿股市,健全股市机制,为中国争取除房地产以外的资金去处,也就是俗称的“大资金池”。
我们把当时这种情形形容为“五年练五绝”,五年时间练就金融五绝,为中国的金融市场打下基础,让国内资金有投资的去处,也同时吸引国外资金。
只不过,当时练就的金融五绝,却难以抵挡股市泡沫,抵不过美国华尔街唱衰中国经济,抵不过外资的卖压。更重要的是,还出现内鬼和内线交易,操纵股市卖压。“私募一哥”徐翔和“巨富南霸天”李建林被抓捕归案。

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2015年的股灾就是明显的例子,中国要谈金融,跟美国比起来还差得远呢!
不过,难道中国的金融市场要从此龟缩起来,不再对外开放吗?
这就类似于满清时期的闭关自守政策,或是打不过,就挂起免战牌,不打了?那岂不是因噎废食?
3
我要说的是,当我们把战场设定在国内,那就不一定打不过,即便是美国最强的金融业。
回顾一下,从2000年以来,在国内许多商业或服务业,中国没有输过。
2000年初期,美国eBay买下易趣网后,成为中国电商一哥,来势汹汹。但之后阿里巴巴的淘宝打败eBay,就连世界头号电商亚马逊,进入中国市场后也赢不了淘宝。
同样的,1990年代和2000年时期,美国和欧洲一些大零售商、3C卖场到中国拓展市场,最终却敌不过中国本土大零售商,如苏宁电器等。包括台湾地区最大的3C连锁业灿坤,在中国大陆的投资于2005年撤出,就是因为竞争不过大陆本土3C厂商。
2010年谷歌撤出中国市场。其实在这之前,谷歌搜索也做不过百度。
在这些消费、服务业领域,大概只有2019年进入上海闵行区的COSTCO(好市多),以及宜家家居做得比较好,其余许多美欧竞争者多数竞争不过中国本土商家。

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再看看保险业这一块,中国人寿、平安人寿、太平洋人寿、新华人寿等在中国本土都有相当的市场穿透力,占据庞大的市场份额。如果美资保险业进入中国,这些本土人寿保险公司会竞争不过美商吗?
以台湾地区为例,台湾有国泰人寿、新光人寿、富邦人寿、中国人寿、台湾人寿等,也没看到哪一家外商保险公司凭借其庞大的资金或技术,吃掉台湾地区本土人寿保险公司。
更别说在实质产业的世界手机一哥,全球手机销量第一的三星,也败走中国。中国现在连化妆品产业也起来了,兴起了具备竞争力的美妆品牌。
实质产业不说了,就以美欧最强的服务业、零售业,在中国市场也赢不了。
为什么?这是重点。
第一,中国人脑子动得快,在一些服务业领域不懂的,经营管理不到位,或是销售不够精明,很快就学会了。
中国开放外资拥有中国银行和保险业后,外资很可能在一些相关金融产品上比中国业者强,但外资会的那一套,不出数年本土商家也会。这就是俗称的鲶鱼效应。
我们就不说中国人聪明,在这方面不吹牛,要虚心一些。但中国人脑筋动得快,肯下苦功学习,这就具备极强的学习能力。“有为者亦若是”,对吧?
第二,因为这些(服务)行业,不管是在金融、保险,或是网络电商,都要面临消费者,面临庞大的消费群体。
可能有人会说,网络搜索不太需要个人消费者,虽然网络搜索需要广大的个人用户。
换个角度看,百度需要在中国许多城市寻找广告赞助商,购买百度搜索页面的广告。谷歌在美国也有许多的合约商,一天到晚打电话给美国的公司行号,就算你是很小的公司,他们也会打电话给你,希望这些公司行号能够加入谷歌的商家表列。当然,列入谷歌的商家清单是要付钱的。
这些市场行为都需要面对人,要拉广告。一旦面对当地市场的“人”、消费者或商家,外资不见得做得过中国本土商家。
台湾地区的远百集团在大陆投资百货销售,最终也做不过大陆本土商。台湾丽婴房在大陆做得还算不错,业绩超越台湾本土市场的营收。
以百货零售而言,日本的优衣库(Uinqlo)还行。其他就未必了。

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倒是台湾地区的食品业在大陆发展的成绩不错,例如统一、康师傅、天福茗茶等,台湾地区在做吃的方面还是不错的。
从2000年到现在,我们见证了许多的案例。外资如果认为在海外有品牌,携带庞大的资金,因而认定可以在中国市场大展宏图,我说得明白一点,那是想得美啊。
如果只是想要在中国占有一席之地,这有可能,但如果想要主导中国市场,那可是痴人说梦。过去的日本、韩国等大商家,也都尝试过,但没有一个主导了中国的市场。
4
2020年,首次传出伊朗可能会和中国签订为期25年,总价值四千亿美元的战略协议,我们当时说,这是中国前进中东地区的大好机会。
不过,那时候也有不少人抱持谨慎的态度,认为中东地区历史恩怨多、是非多、族群问题很大,中国不宜介入,做生意就好。
今天看来,如果中国没有和伊朗于2021年3月,签订中伊战略协议,又哪来去年3月沙特和伊朗恢复外交关系?沙特和伊朗又岂会这么快加入金砖组织,和上海合作组织呢(沙特只是对话伙伴)?
难道就为了怕沾染尘埃,涉入浑水,因而总是明哲保身,不有所作为吗?
难道就是怕失败,因此要永远闭关,不敢西出(玉门),前进中东吗?
开放国内银行和保险业的持股比例也是同理。并且,这也是当初中国加入世界贸易组织(WTO)的承诺,逐步扩大金融业对外开放。

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今天不开放,明天也是要开放,总有一天要开放。中国不可能永远关闭市场,不会跟印度不敢加入RCEP一样。
重点在这里,凡涉及人和消费者,需要个人存款,买保险(也是资金的投入)的银行业和保险业;需要寻找借贷者和投资标的的银行和保险业,中国本土商家会有竞争力,不会输给外资,不会输给美资。
保险业的投资标的比较“保守”一些,我们以后有机会再来谈,包括一般的保险和再保险业者。
美国在金融业的强大,是在“键盘”上的游戏,搞什么大量资金的流动,和资金的快速流动,以及所谓的衍生型金融商品,美国在这方面的确是很强,而且是超强。
但美国金融业的强大,不是在面对人、消费者上,就算美资进来,要面对的是中国人,是中国人民的消费行为,在这方面,美商没有优势。我们前面也解释过了,并且举了许多的案例。
至于“全资开放美国投银 是中国历史性错误”的说法,我觉得严重了。中国开放外资对中国银行业和保险业的持股比例,是一个风险,最多是一个错误。但如果说是历史性错误,那真的严重了。
历史性错误的说法等于是一个“世代”的错误,导致国家社会重大伤害。这样的说法,似乎是认为中国在此波对美金融战中,会一败涂地,因而导致未来一段较长时期无法翻身,更别说同美国争锋。
我不赞同这样的说法。
再从风险的角度来说,中国对国内金融市场的开放是以渐进的方式。最重要的一点是,中国仍然有外汇管制这张王牌,管理资金的进出,这是最佳的金融防火墙。

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有了这道金融防火墙,一些金融问题就只能是茶壶里的风暴。
另外,有关“中国不再是一个社会主义信仰的国家!”我对这个说法也不赞同。要谈论这个问题,得要了解一下现今中国的社会主义路线是什么,以及邓小平先生说的,具有中国特色的社会主义是什么。
我们做个结论。
全资开放美国投银是中国政府的战略选择,也是对世界贸易组织的承诺。
我认为,在中国本土市场,这是中国的主场优势,又是在人民币的市场下(请记住中国主场优势+人民币市场),即便美国是全球金融超强,在中国的美资银行或美资保险公司,并不具备特殊优势。因为,美资银行和美资保险公司面对的是在中国的消费者。
中国本土商家比美商更了解中国消费者的行为。
最后,中国此一政策,可能要多年以后才看得出结果,但其趋势在三年内就可以看得出来,我们三年后见真章。
到底三年后,是美资银行、美资保险业者席卷中华大地市场,还是说,这只是一些涟漪,连风浪都没有?我们三年后来验证。
另外,我预期,在此一政策实施后,如果没有出现大的风险,中国还会更进一步开放金融市场。
今天的分析和推理就到这里,我们下期再会。
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评论 1

  1. #1

    我们拭目以待

    hry668882个月前 (02-21)