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杨风:华为让美国害怕了!被视为最大竞争对手|2024-02-28

2020年5月,美国对华为祭出零技术的芯片封锁。有不少人认为。华为从此没有芯片可用必然走向覆灭。就连华为最擅长的通讯设备市场也无法保住。
2022年,美国商务部限制英伟达、AMD的高端GPU芯片出售给中国。那时候也有人说,中国不具备GPU芯片的能力。还有评论员说,中国GPU是从“零”开始。
2023年8月,华为推出Mate 60 Pro手机,外界普遍认为这款手机采用7nm制程工艺(N+2)。华为非但没有倒下,没有走向覆灭。还重新回到高端手机市场。


华为非但维持其通讯设备市场,并且在三年时间内,重新推出芯片设计系列,包括CPU、GPU、5G芯片等,并且还打造出新的芯片供应链,把之前对手的轻蔑全然打翻,也让那些反中华人把对华为的嘲讽吞下去。
不仅仅如此,这两天的消息,英伟达(Nvidia)向美国证券交易委员会提交的文件中,首次将华为认定为,人工智能芯片等多个主要类别的“最大竞争对手”。
英伟达是全球GPU芯片市场占有率最高的企业,市占率高达90%,这是绝对性的领先,全球一枝独秀。
英伟达把所有竞争对手远远抛在了后头。为何英伟达特别重视华为的竞争,把华为列为最大竞争对手呢?
华为这是从一些人口中的没有芯片可用,必然倒下,却在三年之后,成为全球芯片业市值最大,全球上市公司市值第三大企业的最大竞争对手。
这其中有什么秘诀,又意味了什么?
按照英伟达的说法,华为在英伟达五个主要业务类别中的四个方面都是其竞争对手。
这就有趣了,华为是一家通讯公司,擅长通信芯片,英伟达是以GPU(绘图芯片)起家,然而华为却跨界到GPU(AI)芯片领域,并且成为英伟达最大竞争对手。
英伟达特别指出,华为在GPU、CPU等用于AI的芯片领域,都可与之竞争。
英伟达还将华为定位为一家云服务公司,这可是从AI芯片,到AI平台的云服务。这正是我们之前提到的一个观点,华为的AI云服务,可以让华为从硬件设计(AI芯片)和软件的综合应用,提高人工智能计算。这是有别于一般的GU芯片业者。
英伟达的报告还说,“我们的一些竞争对手可能比我们拥有更多的营销、财务、分销和制造资源,并且可能更能够适应客户或技术变化。”
英伟达这一番说法,可以说是对华为的推崇,的确是把华为当成最大竞争对手。
只不过英伟达也不需要客气。上星期的文章:《谁在炒作AI算力?AI疯狂投钱的陷阱》。在这期文章我们仔细谈论了英伟达CEO黄仁勋的超高市场营销技巧——主权AI。


并且,英伟达对于股价的炒作,俨然是股市一等一的好手。请大家务必参考这一期文章
英伟达递交这份报告何用意呢?
如果参考了上星期的文章,理解了黄仁勋不俗的营销手法,定然可以理解英伟达不会无缘无故对华为如此推崇,肯定有一些原因。
第一,英伟达不服美国商务部屡次禁止英伟达的GPU芯片对中国的销售。
据英伟达的说法,中国市场占其全球销售的20%。
英伟达为了中国市场,曾经修改其芯片,降低芯片的计算速度以符合美国商务部的规定,但总是被美国商务部禁止。
英伟达出台这份报告。不就是想劝说美国商务部,就算(我)英伟达不卖GPU芯片给中国,华为也有相应的产品,可以替代我的芯片,倒不如取消限制令,让我把芯片销售给中国。
这是第一目的。
第二,英伟达在报告中不提其他的美国竞争者,例如AMD和英特尔。为什么不提?
不就是要显示英伟达仍然是全球芯片的一哥吗?当然不会提AMD和英特尔啦!
英伟达宁可提华为,认定华为是最大竞争者,也不会提AMD和英特尔。因为华为再怎么厉害,至少在短期内,除了中国市场外,不会和英伟达出现较大的竞争。这方面英伟达的算盘打得很精。
话说回来,华为对英伟达的冲击是在哪里呢?
首先当然是中国市场,这是毫无疑问的,英伟达将失去中国的市场。
对于这一点,英伟达也算是对美国商务部表明这里心迹,英伟达之所以失去中国的市场份额,都是商务部的限制令所致。

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华为的升腾系列AI芯片,尤其是去年推出的升腾910B,被视为是英伟达A100芯片在中国市场的替代品。
据科大讯飞的说法,华为升腾910B芯片,其性能接近英伟达A100芯片。
正因为如此,英伟达之前的中国大客户如百度、腾讯和阿里巴巴,转而采购华为的升腾910B芯片。
据分析师的估计,中国AI芯片市场约为70亿美元。英伟达这是痛失70亿美元的市场。
不过,英伟达真以为,在中国以外的市场没有强而有力的竞争对手吗?
在短期内肯如此,但时间长了,那可说不定。英伟达将会面临挑战。
第一个挑战,既然华为升腾910B芯片已经证明了,其性能接近英伟达的高端芯片A100,华为当然可以拓展海外市场,特别是非美国市场。
英伟达CEO黄仁勋不是提倡“主权AI”吗,希望各国都要全力发展自己国家的AI吗?
中国素来有“借势东风”的说法,华为大可以趁此机会拓展海外市场,趁着黄仁勋的“主权AI”东风,大展拳脚。就看英伟达是不是还认为自己的AI芯片是属于高端芯片,不肯降价。
如果英伟达不愿意降价,未来肯定会有苦头吃。
第二个挑战,英伟达的市值过高,有点虚,也就是泡沫。
2024财年,英伟达营收是609亿美元,同比增长126%,净利润297亿美元,同比增长581%。
如此表现的确不俗,配称得上是“科技成长股”。
然而英伟达存在很大的风险,
英伟达于2023年的营收是609亿美元,609亿美元的营收,市值却高达2万亿美元。可以对比一下苹果公司的营收数据。


苹果公司于2023财年的总净销售额为3832亿美元,净利润为970亿美元,当前总市值是2.8万亿美元。苹果公司单单是970亿美元的净利润,就超过了英伟达的全年营收,两者差别很大。
英伟达的风险是,一旦营收成长受阻,股价就会大幅滑落。
根据我的推测,英伟达的股价表现大概只有再一年的好光景,最多一年多,这还得要拜托美国股市不会出现整体下跌的现象,毕竟美国已经出现经济增长疲弱,股市泡沫化的迹象。
这样的风险又可能有两方面。一是,英伟达的营收或是获利不如预期。股市是很残忍的,尤其是那些股价被捧得上天的成长股。一旦其表现不如耳语数字(Whisper number),股价很可能会摔下来。
第二个是,如果对未来的营收/获利预期不如分析师的预期,股价也会重摔。
毕竟,英伟达的产品过于单一,集中在GPU芯片领域,远不如苹果公司的多元化。
要知道,全球市值超过2万亿美元的微软和苹果公司,都有丰富的产品种类,而且多元化。如果某项产品出了问题,营收下滑,还有其他的产品销售做支撑。
但英伟达不是如此,全球市值过2万亿美元的三家公司,英伟达的产品线最为单一,薄弱。
今日的英伟达类似于2000年时期的Cisco Systems(代号:CSCO)。Cisco是卖路由器的,在2000年时期的科技泡沫时代,属于网络基础建设商。英伟达卖AI芯片,属于AI基础建设商。
同样的,Cisco也是由于产品线过于单一,在网络科技没泡沫的时候,股价涨得比谁都高,一旦网络科技没泡沫破裂,Cisco大跌,股价再也没有回到高峰时期。
很不幸地,对英伟达来说,华为的AI芯片有可能就是刺破其泡沫的“针”。这方面倒是英伟达有警觉性。
不过,华为AI芯片对英伟达的威胁,由于华为芯片“产能”可能会受到一些制约,英伟达“暂时”(短时期)没事。

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这是因为华为的芯片在短期内还是局限于7nm技术,尤其是利用了多重曝光技术,其芯片良率可能会差一些,因而限制了产能。
一旦中国芯片在制程工艺上获得突破,英伟达的日子可能就不好过了。
我们做一个结论。
华为的表现的确出众,尤其让当初那些看坏华为的美国政客,反华者失落。
然而,这只是刚开始。华为对英伟达的冲击,对整个美国芯片业者的侵蚀才刚刚开始。
而且,这会是双重的冲击,一是华为的芯片设计,不断推陈出新。二是未来在芯片制程工艺上的突破。
在这两方面,不仅仅是英伟达,对整个美国芯片业者都会出现或多或少的冲击。
华为以三年的时间重新出发,是否会在另一个三年,让美国芯片业者目瞪口呆,受到严重侵蚀呢?
不要忘了,当华为芯片崛起,这也是中国芯片产业崛起的时候!
今天的分析和推理就到这里,我们下期再会
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