2024-03-21 08:54 分类：百家争鸣
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祭旗，是古代大军出征前举行的一种祭祀仪式，通常是杀掉某些活物，用其生命来祭祀神灵，以祈求神灵保佑，希望在战斗中大获全胜，一般祭旗的活物都是猪牛羊等牲畜。
随着中美本轮金融战进入最凶险时刻，日本已被美国拿来祭旗了，标志性事件就是日本加息：3月19日，日本央行宣布取消负利率政策，将基准利率从-0.1%上调至0-0.1%，这是日本央行十七年来首次加息，同时也宣告长达8年的负利率时代正式终结。
首先大家要明白一点：日本央行这次加息极不符合本国的利益。
作为调整经济冷热的货币政策，加息主要发生在通胀的情况下，当市场上流通的货币越来越多而导致商品价格不断攀升时，央行需要通过提高利息的政策行为来提高银行的借贷成本和存款利息，如此一来，市面上的货币就会向银行回流，商品和货币的供应便能重新得到平衡。
发达国家对通胀的定义在2%~2.5%之间，一般认为，通胀率超过2%就需要高度关注，超过2.5%就需要动用货币政策了。但诡异的是，去年11月份之前，日本通胀率已连续15个月超过3%了，经济明显热得不正常，特别是日元的汇率，在10月底直线下挫，对欧元汇率突破160，创下2008年金融危机以来最低纪录。
当时就有人指出，如果央行再不加息回收货币以提升汇率，那么在以美元计算的GDP不断跌落的背景下，日本极有可能失守世界第三大经济强国的宝座！三个月后，此言一语成谶。
但饶是如此，去年12月中旬从日本央行传出来的口风，仍然是维持大规模宽松政策。
今年初，受扩大从中国进口和国际原油价格下行的影响，日本的通胀率逐渐回落到2.2%。去年经济热到宁愿痛失全球第三大经济强国的宝座，也不加息，今年通胀转阴反而宣布加息，这能不诡异吗？
如图所示，2024年后，日本通胀率一直处于下行期
自2022年3月美联储加息后，多国纷纷跟进，而在以G20为衡量标准的世界主要经济体中，只有中国和日本没有跟着加息。我们不加，其一是有独立的货币主权政策，不用紧盯美元；其二是经济要走向复苏，就不能加息回收货币，否则很多企业的现金压力会非常大。
日本不加，则多是因为还债成本太高了。截至2023年底，日本政府总债务规模高达1286万亿日元。这也就意味着如果日本央行每增加一个百分点的利率，政府就要多偿还12万亿日元的利息，两个点就是24万亿，但日本一年的财政收入也不过70万亿日元。
工业品出口是日本的经济支柱，但这几年由于中韩的挤压，日本制造本身的产品优势逐渐丢失，核心卖点就靠宽松政策下的低汇率日元，以增加产品的价格竞争力。日本加息后，日元汇率将逐渐升高，价格竞争力丧失，出口一定会遇到大问题。
2023年，跟着加息的韩元贬值17%，GDP从全球前十跌到十三，半导体出口额下跌42.5%，下半年贸易出口暴跌16.5%。
所以，不论是从日本经济现状抑或是从其国家利益出发，在通胀转阴时突然加息绝对事出反常必有妖。
2023年底，在中国金融市场一片风声鹤唳之际，美国突然加码。
12月5日，穆迪评级公司发布报告，维持中国主权信用评级不变，但将评级展望由“稳定”调整为“负面”。
第二天，穆迪又将香港、澳门特区的信用评级维持在Aa3，但前景展望，也从“稳定”下调至“负面”。
穆迪下调中国评级并非是孤立存在的事情。这之前，拜登在G7峰会、印度、越南等国访问的时候，曾多次公开唱衰中国经济。与此同时，从中国股市流出的北向资金在最近一个月达到了263亿。
很明显，这是美国资本对中国发动的金融战，而穆迪下调中国评级则是一次重大加码，其目的就是要引起资本市场对中国经济的不信任，由此造成更大规模的资本撤离。所以，财政部当即就站出来，对穆迪给出的理由进行了逐条反驳。
就在中美暗自较劲时，日本，出大事了。12月19日，即美国突然加码金融战的第三周，在日本央行对加息一事再次展现出保守态度后，东京地方检察厅特搜部以涉嫌违反《政治资金规正法》为由，对安倍派事务所和二阶派事务所分别进行了入室搜查。
东京地方检察厅特搜部简称东京地检署，名义上是隶属于检察部门的死法机构，实则为美国在日本的白手套，坊间戏称CIA东京分局，其存在的核心价值便是替美国合法地除掉那些不听话的日本政客。
所以，东京地检署的权力堪比锦衣卫，不仅拥有独立的案件调查权，甚至还可以对包括首相在内的所有日本官员实施询问、搜查和逮捕。
历史上，东京地检署曾多次出手废掉不亲美的政客，帮美国统治日本政坛立下了汗马功劳。比如在安倍第一届任期时，因不听从美国的指令，地检署就通过曝光和调查多名内阁大臣的丑闻，迫使安倍辞职下台。
说到这里想必各位都看出来了，日本是肯定不愿意加息的，但美国又非要日本加息，于是就让东京地检署出面敲打了。
作为日本执政党，自民党分为安倍、二阶、岸田三大派系，安倍晋三虽然遇刺身亡，但安倍家族好歹一门三相，又和福田、麻生家族是盟友，自然还是有很大话语权的，对外政策主张中庸之道。
二阶一系的掌门人是二阶俊博，曾担任自民党总理事会主席和干事长，是党派元老，对外政策主张深化与中国的合作，以谋取政治经济利益。
相较于资历颇深的二阶派以及背景雄厚的安倍派，岸田一系是随着岸田文雄担任首相才声名鹊起的，底子浅，对外政策主张紧靠美国。东京地检署打压二阶和安倍，唯独没有动岸田的人，其实就是在玩威逼利诱那套权术：美国可以帮你搞掉其他两派的人，让你岸田文雄一家独大，但同样也能把你给搞下去！
面对美国丝毫不加掩饰地威胁，岸田文雄在纠结了一个月后，终于按下了投降键：今年1月19日，日本首相岸田文雄19日宣布将解散其曾常年担任会长的“岸田派”，随后自民党最大派阀“安倍派”（清和政策研究会）和“二阶派”（志帅会）同日也决定解散。
自民党三大派系解散后不久，日本央行在加息一事上的态度，也出现翻天覆地的变化。2月22日，日本央行行长植田和男在众议院预算委员会会议上宣称：日本经济当前处于通胀而非通缩状态。
那么，美国强行逼迫日本加息，又和中美金融战有什么关系呢？
自从日本央行执行负利率政策以来，以美欧为首的国际资本对东亚地区的投资大多是通过日元来输出的，即先把本币兑换成日元，然后再用日元到东亚其他地区投资。
原因很简单：负利率政策让日元融资成本低得几乎可以忽略不计，毕竟利息是融资成本的核心构成部分。另一方面，日元长期负利率，借贷成本少得可怜，其汇率自然长期处于贬值状态，这样资本用日元投资赚到的美元再以日元偿还时成本又少去了一大部分。
举一个简单的例子：我借10日元去中国投资，借钱时日元和美元的汇率为十比一，一年后，我在中国赚了1美元，而此时日元和美元的汇率来到了十二比一，那么我在偿还10日元的本金后还能倒赚2日元。
低成本融资赚一次，汇率套利赚一次！这种双赢的金融游戏，估计就只有日元能玩下去了，因为日本是经济强国，你用它的主权货币去投资，别人愿意认，去资本市场也有人愿意交易。
所以这些年国际资本都喜欢借贷日元进行投资，并将投资收益转化为其他货币。有分析认为，活跃在东亚的日元套利市场总价值，大概在三万亿美元左右。
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