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日元开启加息这个事，看起来是波澜不惊，但是水面底下，可以说是暗潮汹涌。大部分人关注的是日元会怎么走，而我一直关注的是，日元走势会对整个东亚地区的资金流产生什么影响。
所以在这个视角之下，除了看日元走势之外，自然更加要关注东北亚的人民币和韩元，以及东南亚国家的货币走势。
在日本宣布加息之后，日元兑美元的汇率，反而却是跌的，理论上来说这就有点反理论常识。有人说这是短期预期兑现之后的回撤，也就是说加息前有很多人押注加息，所以是做多日元的，等到靴子落地，就获利退出，从而造成日元汇率不涨反跌。
而实际上，你从日元加息之前的走势就可以看到，它是连续在跌，也就是压根不存在所谓的利好兑现变利空这个事，因为它持续在贬值，并没什么人在押注升值，至少从资金和走势上看不出来。
日元加息之后，现在也没有进一步贬值，而是在151附近横盘，如果继续持续一段时间，就更容易看出来，这其实是个攻击的蓄势形态。而在这个时候，整个东亚的货币，却出现了一次集体大跌。
在3月22日这天，亚洲主要货币，几乎全线下跌，其中韩元领跌，韩元兑美元汇率一度跌1.3%，创2月初以来最大跌幅。泰铢兑美元汇率一度跌1.2%，为5个月来最低水平。而离岸人民币兑美元跌破7.28，日内跌约500点。
前面离岸人民币在7.2附近横盘震荡将近3个月，这在日元加息三天后，突然一个大跌，再次逼近7.3，你要说这跟日本加息没关系，我是不相信的。当然这从传统的货币理论上确实看不出什么关系，但是我之前解释过，从美元日元的套利循环和资金流动的角度，是很好解释的。
这两天人民币的走势看，有在努力反击，但是如果短期不能再回到7.2以下，恐怕后面的压力会越来越大。这大概就是来自日元的背刺，算是在汇率走势上，真正拉开了序幕。
02
日美联合的最后一击，或将在4月展开？目前日元的走势，是一个蓄势形态，可攻可守，但是进一步大幅贬值的可能性更大，因为目前在151附近横盘的位置，正是这两年以来的一个压力位。
在这里站稳，然后持续震荡，一旦再次贬值，目前来说，有人看160，也有人说180，甚至200，但真正的结果会如何，现在只能说是上不封顶，没法预测。
而日元作为美元指数的第二权重货币，日元贬值会再次推动美元走强，这也会给日本创造一个继续大幅加息的理由，但是却会呈现一个继续反常识的结果，就是越加息可能日元贬值越多。
这对亚洲其他国家的货币，无疑会带来很大的压力，不管是利差还是汇率，日元都会形成一个吸力强大的虹吸池，而这个无底洞的那一头，就是美国。只有把日本看做一个中转站，一个虹吸池，才能真正理解这个操作背后的逻辑。
当然给日元现在就完全定义为这个攻击蓄势的形态，可能也还言之尚早，因为发令枪在美国手里，美国会怎么选择，应该会作一次最后努力的尝试。
据美国《政治报》网站3月23日报道，两位美国政府消息人士说，美国财政部长耶伦将于4月访华。这将是继去年7月访问北京之后，耶伦短期内再次访华。上次访问推动了中美经济工作组和金融工作组的成立，这两个工作组旨在就争议问题进行“坦诚和实质性讨论”。
如果耶伦4月访华成行，结合我之前说的中美之间最后这个窗口期，将在5月到期的分析，那么毫无疑问，这将是一次非常重要的谈判。至于会谈的怎么样，基于总体的趋势来看，我并不乐观，也没有什么期待。
但是不得不说到另一件事，鉴于日本已经开始加息，按照美国过去的套路，加息的同时，还会制造紧张局势驱赶资金外流。所以结合上面的分析，又要加息，又要贬值，所以这不排除紧张局势，可能就在东北亚出现。
据朝中社25日报道，日本首相岸田文雄近期向朝方表达尽快举行两国首脑会谈的意向。
日本这个算盘打得很响，想一边加息一边跟朝鲜谈谈，这大概就是想卖艺不卖身，可日本也不想想，连美国总统都得预约，80后岂是你个殖民地买办想见就能见的？
所以到了4月份，一旦没有谈出符合美国预期的成果，那么在耶伦回国之后，除了警惕周边国家边境搞事之外，我们似乎还应该在全国范围内加强安检。
