汉唐归来
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阿旦:日元反击,谁在跟美国作对?|2024-05-06

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这次日本加息,属于是战略上已经被安排明白了,但情感上还有点扭扭捏捏的接受不了,最近日元汇率的走势上,出现了很诡异的一幕,不但是经历了好几次盘中的大幅震荡,而且从最高的时候160,一路升值,到周五收盘的时候,都回到153以下了。

这肯定不是正常的市场走势,大概率是有人进行了特定的干预,对于这一点大家都没有太大的分歧,但对于是谁在干这件事,我其实还有点不同的看法。

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现在流传最广的一种说法,是日本央行出手进行了干预。

据日本媒体报道,市场人士基于日本央行统计数据推算,日本央行可能在5月2日凌晨对汇市进行了3万亿日元规模的干预。报道称,这一资金额度再加上4月29日投入的5万亿日元,日本央行两天投入的干预资金总额达到8万亿日元(约合3784亿元人民币)。而日本首相岸田文雄5月2日接受采访时拒绝对此事予以评论。

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从理论上来说,日本央行的嫌疑确实最大,维护日元汇率,这是最主要的原因。但是我始终觉得可能还另有其人,原因就在于美国方面,已经多次明示过日本,不得干预汇率。可以说美国就是明着要日元贬值,如果日本央行这么跟美国对着干,那就是忤逆,是大逆不道的行为。

但是不管怎么说吧,这种短期的干预,可能能改变走势的节奏,但是很难扭转中长期的趋势,美国现在强逼着日元贬值,这几乎是明牌,很多人为日本开脱,说这有利于出口,但他们不知道这么说是在往伤口上撒盐,因为过去的几年,日本的服务和货物进出口贸易,都是连续逆差。日子都快过不下去了,你还说有利于出口,这不是杀人诛心吗?

日元这三年来,贬值已接近50%,要是真有利于出口,也不会持续逆差了,反倒是进口成本大幅增加,属于是输入性通胀了,日本这种低欲望的老龄化社会,长期以来都是低通胀,日本也拿这个当做自己最大的优势,玩命发行国债,但是就这么往死里打激素,也没把通胀刺激起来。反倒是美国大放水加上加息紧缩这一套组合拳,把日元打趴下了。

然后没想到的是,原来治脑梗的药这下治好了不孕不育,日本几十年的通缩,你猜怎么着,嘿嘿,变通胀了,这你敢信吗?

02

日本的神助攻?我之所以对日本央行干预日元汇率有所怀疑,就是因为日本在中美之间,属于是一个斗法的工具,日元作为一个金融上的殖民币,根本没有自主权。而日元在这个当口大幅升值,对美元的影响倒在其次,对于人民币的防守绝对是起到了神助攻的作用。

我之前一直有一个观点,就是日元是东亚的货币抽水机,日元大幅贬值,会给东亚国家的货币带来巨大的压力。而众所周知,中美之间的金融战正是关键时刻,日本这时候加息所为何事,这已经是不言自明的了。

就在日本宣布加息之后,离岸人民币汇率出现大幅贬值,从7.22附近,最高贬到了7.28左右。这就是日本加息带来的直接反应。而这一次,日元的反攻,恰好也在人民币兑美元的汇率走势上,形成了神助攻,日元反攻事小,人民币一举收复失地,这才是大。

最近离岸人民币兑美元升破7.19,创出3月份以来最强水平,人民币兑美元已连续3日上涨。这两天日元有人偷袭,然后离岸人民币趁乱反攻,一举回到7.2以内,这个有点意思,之前受日本加息影响的贬值幅度,已经全部收复。

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现在美元还在105上方,日元在152上方,技术上都可以看作是突破后的回踩,只有人民币是突破失败。所以如果说借日本加息是美国金融战的最后一击,至少从现在这个第一阶段看,美元和日元的进攻失利了。

站在中美金融战博弈的角度看这事,如果干预日元汇率这事是美国人干的,那就是因小失大,舍本逐末了。如果这事真是日本央行干的,那我跟你说,他这事就犯大错了,按殖民地律法,那轻则抄家,重则得死啊。

另一方面,从逻辑上来说,如果东亚日本泄压,则中东可能也会泄压。所以这究竟是谁的手笔就很重要了,因为这背后反应的,可能是短期内各自不同的战略诉求。

但不管怎样,人民币这一块,这次是很好的抓住这个机会,打了一个很漂亮的反击,个人感觉还是有高手的。

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