人们在谈论投资大佬时，有一个名字是无论如何都绕不过去的。
那就是沃伦.巴菲特。
这位老爷子几乎就是投资界的神，他不仅在全球拥有大量的追随者，他的一言一行甚至还都成为了经济发展的风向标之一。
而他之所以能有这样的地位，首先要归功于他无与伦比的投资战绩。
1930年出生的巴菲特在21岁的时候就开始在老爹的股票经济公司里当经纪人，大学毕业时个人财富已经从9800美元增长到了14万美元。
他正式“出道”是在1957年，成立了巴菲特合伙人有限公司，在后来的13年中，该公司的资产从10.5万美元增长到1.05亿美元。
巴菲特本人在1968年逐步退出该公司，获利2500万美元。
另外他在1962年还入股了经营纺织品的伯克希尔·哈撒韦公司，并将该公司转型为了一家多元化投资集团。
从1964年到2022年，该公司的市值增长了3.79万倍。
除此之外巴菲特还投资了可口可乐、吉列、美国航空、冠军国际集团等等。他的个人财富在2008年达到了世界第一，2023年时仍是世界前五。
这样的战绩堪称彪炳。不过仅靠成绩亮眼，还不足以成为大众偶像。毕竟全球历年的首富那么多，也不是每个大佬都有巴菲特这样的号召力。
巴菲特能成为投资界的全民偶像，还有一个重要的原因，那就是他的投资理念非常简单，简单到让每个人都觉得自己可以试一试。
这就是赫赫有名的“价值投资”理论。
按照这个理论，投资者不需要做太多技术面的分析，只需要在某家公司的价值被低估时买入，然后“静待花开”就可以了。
非常简单，同时也非常合理，颇有“大道至简、一学就会”的风范。
原来我和股神之间只差了一个“耐心”而已。
于是“巴菲特投资流派”收获大量的追随者也就不奇怪了。
然而那些学习和模仿巴菲特的投资者们，最终活成“巴韭特”的不在少数。
以至于现实中出现了这么一个奇葩的现象：
一提到巴菲特，无人不赞叹；但一提到“教你学习巴菲特”，人们就要怀疑这是不是在割韭菜。
那么问题出在哪呢？
到底是后来者学艺不精，还是巴菲特的理论本来就是错的呢？
如果我这么跟你说：
“大家之所以成不了巴菲特，并非因为大家的学艺不精，也不是因为巴菲特的理论有错，而主要是因为大家的命没巴菲特好。正所谓命里有时终须有，命里无时莫强求。”
你会不会觉得我的精神状况有问题？
“万般皆是命”
先别着急，我们先来看另一个人：前苏联经济学家康德拉季耶夫。
他在1920年的时候提出了一个理论，叫“康德拉季耶夫周期”，又称“长波理论”或“康波理论”。
按照这个理论的观点，经济发展是有一个完整的周期的。
推动经济发展的根本动力是科学技术的发展，而在一个完整的经济发展周期中，存在着四个阶段。
-
第一个阶段是繁荣期：在这个阶段，新技术的发展会造就经济的繁荣和投资的活跃，我们也会在这个时候看到股票和资产价格的快速攀升。
-
第二个阶段是衰退期：繁荣过后的大宗商品价格和企业债务水平都处在了高位，这将导致经济出现轻微衰退。但同时因为市场上依然很有钱，所以这个时候经济发展的表现是滞胀与繁荣并存。
-
第三个阶段是萧条期：衰退期积攒的泡沫在这个阶段走向破灭，市场资金变得十分紧张，经济活动陷入萧条。
-
第四个阶段是复苏期：萧条期造成了大量公司的倒闭和大量债务的出清。在这之后，经济发展终于可以“轻装上阵”并开始复苏。在复苏阶段，市场又会孕育出新的技术进步。
整个周期走完需要60年左右的时间，所以平均下来每个阶段都可能会经历十几年之久。
这个理论很好的解释了经济发展的基本结构，我们现在对经济形势的判断基本也都是建立在这个结构之上的。
那这跟巴菲特有什么关系呢？
我们现在再回过头来看一下这位老爷子的股神生涯。
他出生的1930年，正好处在一个康波周期中的萧条期。
这一轮康波周期是由电气和化工技术所推动的，在十九世纪末进入繁荣期，然后在1920年开始衰退。
到了1929年，就进入萧条阶段了。直到1937年，美国经济才重新开始复苏。
在1937年到1948年的复苏阶段，汽车和通信技术进入了黄金时代，它们最终引领了从1948年开始的繁荣。
这个繁荣期一直持续到1966年。
而正如上文提到的那样，巴菲特是成长于二十世纪三四十年代，正式出道于五十年代。
也就是说巴菲特的人生起步阶段正好贯穿了美国经济的复苏与繁荣。
从他的视角出发，市场上出现大量的公司从无名小卒成长为参天大树是常态，因为他生活的环境本来就是一个正在快速成长中的市场。
所以他很容易形成“逢低买入，静待花开”的投资风格。
而又因为他出道的时候正好又是繁荣期，成功的难度较小，这使得他顺利实现了初出茅庐便旗开得胜的战绩，给市场留下了很好的第一印象：一个天才诞生了。
当然在这里我需要强调一下，巴菲特本身是一个非常优秀的投资人。他无论在什么时候出道，都可以比周围的人做得更好。
但要成为举世闻名的一代宗师，终究还是脱离不了时代的背景的。
1966年，繁荣过后的美国经济不可避免的进入衰退期。
但因为这个阶段依然有大量的热钱在市场里涌动，所以当时的人们很难察觉到衰退的到来。
而巴菲特在这个时候就展现出了过人的嗅觉和高超的操作水平，他在1968年退出了自己创立的投资公司，拿钱走人，落袋为安。
从这个例子我们也可以看出，在衰退阶段，因为市场仍然有热钱在流动，所以优秀的投资者依然可以实现盈利，而巴菲特就是其中之一。
不过一旦进入萧条阶段，那就是泥沙俱下了，谁也不能幸免。
美国这一轮康波的萧条期从1973年开始。
巴菲特在这一年的投资收益率是负数，而到了1974年，他更是喜提了个人职业生涯的最差年收益率，-50%。
1982年，美国走出萧条，开始复苏。一年后，windows操作系统首次出现在世人眼前，IT技术的黄金时代开始孕育。
应该说美国在二战后的国运是相当不错的，此轮康波的衰退+萧条阶段总共也就持续了16年，是美国从十八世纪末到现在最短的一次“痛苦期”。
从1991年开始，美国就进入了由IT技术引领的新一轮康波周期，这一次的繁荣阶段一直持续到了2004年。
也就是说从上世纪七十年代末开始，巴菲特只需要做一件事就足够了，那就是无脑做多美国。
而巴菲特整个职业生涯的巅峰期也恰恰是在上世纪七十年代末到九十年代末的二十多年里。
他在这段时期的平均年收益率达到了42.4%。
这就类似于一个中国投资者从90年代末开始无脑做多中国一线城市的房地产一样。
事实上只要能够完全踩中大周期的节奏，谁都可以获得举世瞩目的成就。
那么这样的投资者厉害吗？当然厉害，但他们的成功是无法复制的。
