债务不会凭空消失不见，只会转移，欠债不是问题，问题是偿还能力被质疑，从而形成一系列本不该发生的债务问题。
看懂上面这段话就明白这次化债到底是什么。
过去一段时间，地方政府跟金融机构一起玩债务游戏，搞些表外负债，签了一堆抽屉协议，消耗了公信力，搞出一堆隐形债，有的是挂靠在平台公司旗下，有的是以各种奇怪的身份出现，背后加一分抽屉协议。
这些债务为什么会出现，除了地方政府自身的问题，还有一些所谓金融创新人士在其中捣鬼。
我之前接触过打着融资租赁旗号玩的债，比如说某园区所有的地下管网被作为融资租赁标的，找个可以做融资租赁业务的壳公司，一倒腾，就变出许多钱来，这部分融资当然是在资产负债表以外，但所有的人都知道，这堆地下管网无法处置，还愿意往里面冲，无非就是看中了其中的地方政府信誉。
很多类似的项目被打包成所谓的理财产品销售出去。
当然了，参与者都不是傻子，知道里面的门道，但财帛动人心，参与就能赚超额利润，所以其中到底有没有违规操作，大家都揣着明白装糊涂。
钱怎么还呢？都指望着卖地的收入，结果这几年地产泡沫破裂，地卖不动了，该还的钱还得还，一下子大家都懵逼了。
要知道，债也是一种资产，这帮玩家交易资产，xx债早就包装好了，用各种方式卖出去了，金融衍生品嘛，玩的就是创新。
但一旦个别暴雷，偿债能力遭质疑，那么所有的这类债券都会大跌。
本来一交易，很多人都计提了N年的收益，现在坏事了，得反过来计提损失，底层资产出问题了，那么上面一层层的都要出问题了。
