所谓的美元贬值和美债赖账，这中间具体的逻辑关系并不是线性的。我们过去通常所说的美元贬值赖账，实际中间真正的对应关系是通胀赖账，因为美债中有大量的长期国债，这种国债对应的利率，回头来看，总体上是低于真实的通胀增长水平的，所以说通胀稀释了债务，而通胀又是货币贬值的一种体现，所以才会有贬值赖账这么个说法。
但这里面有一个很容易被人忽略掉的细节，那就是这是一种长周期的操作手法。所谓长周期，就是可能在10年以上甚至几十年的时间里通过温和的通胀来稀释债务。假如是在短时间里面通过美元快速贬值，引发恶性通胀，那不是稀释债务，那只会引发美债抛售，资金撤离，市场崩盘。
把股债汇三杀解释成贬值赖账，这是给特朗普强行挽尊，属于美国版的低级红高级黑，你们还是饶了特朗普吧。
这对于美国就是一个比较完美的，由下跌风险引发的资金避险模型，这在过去的历次大的危机之中，也是多次出现过的一种走势。
其实这个时候包括黄金在内，也会出现下跌，因为在真正的危机模式中，人们最需要的实际上是流动性，黄金虽然在避险中有很多人会选择，但实际上对于变现提供流动性而言，黄金并不是一个很好的选择。
像出现关税大战这种突发的状况时，对美国来说，一个比较合适的情况，是美股大跌而美元指数走强，美国国债价格上涨，收益率下跌，同时黄金下跌，原油下跌。
而这一次真实的情况，却是美股美债美元指数同步下跌，而黄金出现了上涨，原油出现了下跌。这实际上是资金在从美国撤出的表现。同时买入黄金，卖空原油，就是看淡未来的需求，同时对冲未来的风险。
所以这并不是一个美国所希望看到的走势，而是资金在用脚，给美国投下不信任票。
美国如果真的想稀释债务，最需要做的事情，尤其是在短期内，实际上是发行低利率的长期国债，甚至是零利率的新国债，来替换过去的高利率国债。这样就可以以旧换新，以低换高，来降低债务成本。
但现在这个时候，要发行低利率甚至零利率的新国债，怎样才会有人来买呢？现在美国的实际利率还维持在4.5%左右，在这种情况下，实际上很难发行超低利率的国债。
以前美国搞过一段时间的零利率，在这种情况下就可以发行超低利率的长期国债。它需要向全世界传递一种信息加一种信仰。
这种信息，就是未来的利率会持续走低，将会长期维持在零利率，甚至是负利率的状态，人们才会愿意去购买低利率的长期国债。
而一种信仰，就是需要资金相信，美国国债是全世界最稳定最保险的金融资产，只有这样资金才会为了安全性，宁愿牺牲收益率，也要大量配置美国国债。
这是传统的降低美国发债成本的一个主要方式，然后再用长期的温和通胀，货币贬值，来稀释长期债务。但是你看特朗普现在的做法和实际的市场走势，有哪一个是与这种操作相吻合的？所以说特朗普做空美元来稀释债务，这明显就是一个笑话。
说什么特朗普要重置美元，要用数字币来取代美元，让美债全部作废，这种话基本上就是在瞎扯，在短期内都没有任何的可操作性，这话在酒桌上给不懂的人扯扯淡就罢了，真实世界的演绎逻辑不是这样的。
