【网友提问】陈建宇：结合今年2月达利欧的警告，看现在美股日股中G，是否是最后的疯狂？
●美股日股的疯狂已是强弩之末，而中国的资本市场的泡沫仍在可控范围
首先说中国的资本市场，在我们看来，它完全谈不上“最后的疯狂”。目前中国的资本市场只是存在一些细微泡沫，且这些泡沫仍在缓慢累积，但我们对中国资本市场的核心观点并未改变。之所以这么判断，核心原因在于当前全球局势充满太多不可预测因素：印度可能受西方驱使，冲击巴基斯坦通道，还会在缅甸方向作祟；美国想把日本推下水，日本想把美国拖下水，双方却在台D重大事变上目标一致，一旦局势失控，我们必然会采取行动；菲律宾作为西方挑事的棋子，也存在动手风险；就连俄罗斯，也因不自信和私利，在图们江搞庆祝仪式向美国释放信号，还在中吉乌铁路上出幺蛾子，威胁我们的中亚通道。这些不确定性都让资本市场风险陡增，因此我们认为，中国的资本市场最好回到3700点以下，这个区间绝对安全，不必急于追高，毕竟局势一旦全面摊牌，指数越高风险越大。
其次看美股和日股，它们无疑正处于“绝对的疯狂”，甚至是“疯狂中的癫狂”。先看美股，2020年至今6年时间里，美国GDP增长大概75%，但这一增长并非来自实体经济——制造业规模下降、产能下滑，核心贡献完全来自资本市场，尤其是所谓“七仙女”主导的板块。实体经济疲软与G市高位形成巨大反差，这本身就是疯狂的最佳证明。
再看日股，其癫狂程度丝毫不逊于美股。广场协议前后，日本GDP曾达到5万亿美元（1995年，日本GDP约为5.5万亿美元，美国GDP7.64 万亿美元，日本GDP是美国的72%左右）左右的量级，如今却严重缩水（2025年GDP约 4.4万亿美元），制造业等全面疲软。但就是在这样的经济基本面下，日股却处于历史高位，汇率还被美国死死拿捏。特朗普近期急于访华的同时，还让手下向日本驻美使领馆逼宫，要求本月12到13号谈汇率问题，汇率就像悬在日本头上的一把剑。而这对美国而言是把双刃剑：一方面能压制日本，另一方面却无形中给了中国筹码——只要有机会，我们完全可以借力对日本展开金融反击，一旦日本顶不住压力，美国借日本牵制中国的牌就彻底作废了。
更关键的是，这些不可预测因素相互交织，让美股、日股的高位悬浮更显荒诞。全球资本市场本应锚定实体经济，可美股靠金融泡沫撑起增长，日股在经济缩水时逆势走高，完全脱离基本面支撑。反观中国资本市场，虽有泡沫累积，但在复杂局势下保持相对稳健，这也印证了我们此前的判断：中国的资本市场无需担忧“最后的疯狂”，但需警惕风险，等待更安全的布局时机。
综上，达利欧的警告并非危言耸听，只是其指向性需精准区分——美股日股的疯狂已是强弩之末，而中国的资本市场的泡沫仍在可控范围，关键在于避开局势动荡带来的风险，耐心等待安全窗口期。
【网友提问】前途是光明的：不久的将来，我们会不会做针对本子的军事演习？
●针对日本的军事演习从未停止，只是我们选择了“牵制为主、精准威慑”的模式
针对日本的军事演习，我们一直在以各种方式推进，只是并非网友可能设想的那种大规模围岛模式，而是更具战略智慧、更能牵制对手的灵活方式。
首先要明确的是，近期我们早已在东海、黄海划定了特殊区域，实施“上不封顶”的军事管制与风控，管控范围从海底延伸至太空。这种不宣布具体任务、不明确结束时间的部署，给美日联军带来了巨大压力——他们既不知道我们的真实意图，又不得不持续保持高度警觉和全程监控，这直接调动了他们大量军事力量。也正因为如此，当7个国家拼凑10艘军舰在南海搞演习时，只能搞些稀稀拉拉的“破烂货”，核心原因就是其主力被我们的东海、黄海风控牵制，再加上大量军事资源被抽调到中东，西太平洋方向的部署早已十分空虚。
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