最近一段时间，美国的经济出现了重大的问题，货币政策不断的调整，力度非常的大：
1、美联储重启购债。
10月11日，美联储发表声明，从10月15日开始重启买入美国短期国债，首月购买600亿美元，至少延续至明年第二季度。
我简单计算下，就按照每月购买600亿美元计算，到明年6月份，那么就是9个月，大概回购国债5400亿美元。
这个是什么意思？
2008年美国发生了次贷危机，大量企业倒闭，大量员工失业，导致失业的人不敢消费、有钱的人不敢投资（生产出来商品也卖不出去，所以不敢投资），大量的钱都成了死钱，市场上严重缺钱。
这个时候，美国为了刺激经济发展，就必须要向市场上投放一些钱，保证经济不崩溃！
举个简单的例子：我是公司的老板，公司每年保持正常运转需要100亿，只要我保持正常生产，那么员工就能拿到工资，经济上就没有问题。现在我的这100亿美元突然被人给偷走了，我的公司没有办法运转下去了。
公司没有办法运转，工人就会失业，失业了他们就没有钱去购买商品了，都不购买商品，其它生产商品的企业也就活不下了，最终就会像“多米诺骨牌”一样，导致整个经济大萧条。
这个时候怎么办？
为了保证经济的发展，国家只能印100亿美元给我，让我的工厂继续运行下去，这样大家才能都有钱赚，才能保证不崩溃。
我们公司的100亿美元不是被人给偷走了吗，偷走后，他在短时间内肯定不敢拿出去消费的，而我也肯定是要会报警的，最终也肯定能找回来这100亿的，等我找回来这100亿，国家再把印给我的100亿美元再收回去。这样既能保证经济的平稳发展，也不会让市场上的钱变多导致物价飞涨。
2008年美国发生次贷危机，大家都不看好经济发展，所以大量的钱都成了死钱（这个就和我们上面的例子里的钱被偷后不敢拿出去花是一个意思），市场上严重缺钱，为了保证市场上有足够的流通货币，美联储不得不印了大量的钱，这样经济就会慢慢的好起来，那些“死钱”慢慢的也会恢复流动。但是，当死钱都流动起来的话，市场上就会多出很多的钱，物价就会飞涨，这同样也不利于社会稳定，所以美国政府要根据“死钱”恢复的程度逐渐的收回当初印的那些钱。
比如，美国发生次贷危机后，有1万亿美元成了死钱，这个时候美国政府就必须印1万亿美元，这样才能保证经济的正常运转。有人一看经济正常了，那么他就会把存的钱拿出来投资和消费了，假设这个时候市场上多出了2000亿美元，那么美国政府就必须要收回2000亿美元，否则就会出现“钱多物少”的状况，物价就会大幅度上涨。
随着经济的不断恢复正常，美国政府也就慢慢的把当初多印的1万亿美元给收回了，最终经济正常了，物价也保持稳定，市场的钱并没有增多。
2008年美国发生次贷危机，美国政府为了救那些破产的公司，陆续印了4万亿美元给了这些公司（主要是购买这些公司的股票），这样这些公司就不会因为缺少资金而倒闭，就能继续保持生产，经济也不会出现大问题。随着美国经济的不断好转，原本的一些死钱就陆续的开始参与流动了，这个时候美国政府再卖出一部分股票，收回一些现金，这样市场上的钱就不会增多，物价也不会上涨……
如果美国能把当初多印的钱都完美的收回来了，那么就证明美国完全的消化了2008年的次贷危机！
这个过程就叫做“缩表”。
我们都知道美国政府是没有印钱的权力的，它自己也都是“入不敷出”，更没有钱去救助那些企业了。所以，美国政府只能找去美联储，让美联储印钱（美元的发行权在美联储手中）。
但是美联储也是不能随便印钱的，美联储每印1美元都需要有1美元的资产做抵押，否则美元就是凭空出现的，大家就不会信任美元。
举个简单的例子：假设我有一套房子，值100万，我现在印100万的钞票，那么大家就敢用我的钞票，因为我的房子值100万啊。但是，如果我一分钱都没有，我印100万的钞票，谁敢要？
美国政府想要美联储印钱，那么就要把自己的资产抵押给美联储。
美国政府的资产是什么？
美国国债！
美国政府打个欠条给美联储，这个“欠条”就叫做“国债”，然后美联储开始印钱。
或许有人会问：如果美国政府打欠条给美联储，美联储就给美国政府印钱，那么美国政府岂不是永远有钱用（想打仗、想发福利等就找美联储印钱），想打多少欠条就打多少欠条？
没有那么简单！
美国政府不是企业，它自己是没有收入的，它的收入主要来自税收，所以美国政府发行的国债实际上是以自己的税收做抵押的——如果美国政府打的欠条严重超过了税收收入，那么美联储是不会给它印钱的，如果强制印了美国老百姓也是要闹事的，那等于稀释了他们的财富！
再简单的举个例子：我每年收入10万，我找你借3万，你会不会借我？肯定会的啊，因为几个月后我就能还你。但是，如果我找你借500万呢？你肯定不会借我的。
美国政府以自己未来的税收收入作为担保也是有一个限度的。
不管怎么样吧，反正最终美国政府找到美联储，给美联储打了一个4万亿的欠条，美联储就印了4万亿美元给美国政府。
然后，美国政府就拿着那个4万亿美元去救助那些破产的公司了。
那么美联储呢？
美联储多印了4万亿美元，换回了一张4万亿的美国政府的欠条，所以它还要把欠条抛出去，把多印的4万亿美元收回来啊。
如果美联储把欠条都抛出去，把当初印的钱再收回来，那么就等于没有美联储啥事了——这个过程就是“缩表”。
本来我一分钱没有的，但是我找你借了10万，那么我的资产是10万，负债是10万。现在，我把借你10万还给你，我的资产是0，负债也为0，我的资产负债为0，资产和负债都缩小了——这就是“缩表”。
美联储给美国政府印钱是为了防止经济危机导致美国崩溃，当美国经济变好了，美联储就要把多印的那些钱收回来，否则，市场上就会到处是钱，物价飞涨。
大家看看下面的图：美联储从2008年开始大规模印钱，到2014年结束，一共进行了三次大规模的印钱（QE），美联储的资产负债表由0.5万亿美元左右增加到4.5万亿，也就是说美联储多印了大概4万亿美元。在大量美元的刺激下，美国经济开始逐渐的变好。在2017年9月的时候，美联储开始陆续回收多印的钱。
原本美国打算一直缓慢缩表到2020年，将负债缩小到2.5万亿美元。但是，在2019年3月的时候，在美联储仅仅将负债缩小到3.8万亿美元的时候，就又放弃了缩表计划。
也就是说：美联储非但回收的美元数量没有达到要求，而且停止缩表的时间也提前了很多。
这说明了什么？
说明了两点：
第一，美国经济至今还没有摆脱2008年次贷危机的影响。
当初发生了经济危机，市场上出现了大量的“死钱”，为了保证经济发展，美联储陆续印了4万亿美元，如果经济恢复正常了，就要把这4万亿美元收回来，否则就会导致物价大幅度上涨。然而，直到现在，美联储也没有把当初多印的4万亿美元收回，这就说明美国仍然没有摆脱2008年次贷危机的影响！
当然了，考虑到经济增长、通货膨胀等因素，美联储不需要完全收回4万亿，根据美联储的计算，将负债缩小到2.5万亿就可以了——每年通胀设定在2%，经济增长率3%，再加上美元是国际货币，国际贸易增长对美元的需求也会增加，所以即使没有次贷危机，美联储每年也需要印很多的货币，所以回收的钱要少于4万亿。
第二，现在的美国经济又出现了非常严重的问题。
原本美联储打算到2020年结束缩表的，但是2019年3月份就停止了缩表，非但金额没有达到，而且时间也大大的提前了。
美联储非但提前停止了缩表，而且再次重启了购买美国国债的操作！
10月11日，美联储发表声明，从10月15日开始重启买入美国短期国债，首月购买600亿美元，至少延续至2020年的第二季度。
这其实等于是美联储再次开动印钞机。
美联储再次购买国债，就等于把手中的钱再次变成欠条，将大量现金投放到市场上。
这说明美国市场上又开始大量缺钱了，大量的钱又成了死钱，流通货币的数量不足以支撑经济稳定发展——只有在经济非常差的时候，大家不敢投资、不敢消费，钱才会成为死钱！
事实上，美联储不仅仅停止了缩表、重启了印钞机，美联储还有很多其它的货币刺激政策。
2、美联储加大了隔夜回购金额，向商业银行注入更多的货币。
商业银行是如何生存的？
老百姓把钱存到银行，然后银行把老百姓的钱贷给需要钱的企业，这个利息比存款的利息要高，商业银行就依靠这个利息的差额生存。
比如，你把钱存银行的利息只有2%，但是企业从银行贷款的利息是4%，这中间的差额就是商业银行生存的空间。
大家把钱都存到商业银行，如果银行把你存的钱都贷款出去，一旦有个风吹草动，有些人急需用钱，银行没有钱怎么办？
为了防止商业银行为了获得更多的利息把所有的钱都贷款出去，各国央行都要求商业银行留一部分钱存在央行里，这个就叫做“准备金”！
老百姓把100块钱存到商业银行，商业银行就要拿出一部分钱交给央行保管，以备不测——老百姓存100块钱，商业银行交给央行12块钱，那么准备金率就是12%。
9月份，美国商业银行之间隔夜回购率达到了10%，这说明美国商业银行都没有钱了。
关于这点，我们就不多说了，因为前几天刚给大家普及过这个问题，没有看过的朋友可以点击《这一次，中美贸易战应该是真的结束了》。
为了缓解商业银行的“钱荒”，美联储利用自己手中的准备金或缩表回来的美元，进行了隔夜回归，共向市场上投放了5220亿美元，折算成人民币大概是3.7万亿——这是美联储11年来的首次重启隔夜回购。
5200亿美元的隔夜回购，5400亿美元购买国债，加起来就是1万多亿美元，大家可想而知美国市场上有多么的缺钱！
缺钱的根本原因就是：大家都不敢消费、不敢投资，经济已经差到极点了，如果美联储不向市场上投放大量的钱，就可能再次爆发像2008年那样的经济危机。
不仅仅是隔夜回购、购买国债，美联储还开启了今年的第三次降息！
10月31日，美联储宣布年内第三次降息，将联邦储备基金利率下调25个基点，降低至1.5%-1.75%区间。
原本美国是打算到2020年结束加息模式的，但是美国非但没有加息到2020年，反而在2019年就开启了降息模式，而且连续降息了3次！
降息的主要目的就是让鼓励企业贷款扩大生产（贷款利息降低了），让大家不把钱存起来（存款利息降低），拿出来消费。
大家来看看美联储的基准利率走势图：美联储刚结束加息模式，紧接着就进入了降息模式！
这说明了什么？
这同样说明了美国的经济出现了重大问题，否则绝对不会在如此短的时间内就开启降息模式！
这就好像我率领大军去攻打你，千辛万苦的把大军拉到你的城池前，结果还没有来得及安营扎寨，就又立刻撤兵了！
按照正常的道理，如果美国的经济有过热的趋势，美联储不断的加息，让经济恢复冷静，经济发展找到一个平衡点以后，会在那个地方稳定很长一段时间，利率也不会再调整，如果经济再变差了，再开启降息模式，慢慢促进经济正常。
然而，我们看到的不是这个模式，而是极端模式：刚结束加息模式，就开启了降息模式。
这就说明美国的经济由过热一下子就又过冷了！
是什么原因导致美国经济刚过热就又过冷了？
根本原因就是：特朗普对中国发动了贸易战。
美联储加息和缩表本来就会让美国的经济变冷，特朗普又在这个基础上对中国发动了贸易战，在这双重打击下，美国的经济一下子就冷过头了，从而导致如今这个极其被动的局面！
我们都知道经济是有滞后性的，在今年9月份之前，美国的经济数据表现的还可以（特朗普一直在吹嘘），但是现在各方面数据就都非常的难看了！
2019年9月，美国制造业PMI跌破50%，10月仅为47.8，创10年来的新低；三季度，美国经济增长率同比增加1.9%，而通货膨胀率为1.7%——也就是说，美国经济增长基本被物价上涨给抹平了。
然而，我想说的是：现在还不是最坏的时期，最坏的时期还没有到来！
2018年3月美国发动和中国的贸易战，美国的企业在加征关税之前开始大量囤积商品，这在一定程度上刺激了中国经济和美国经济的发展，导致各方的经济数据没有那么难看！
但是，这种“好看”的数据是透支了未来的！
举个简单的例子：原本我每个月从你那进口100万商品，现在国家说马上就要加征高额的关税了，那么我肯定会在加征关税之前从你那加大进口——用一个月的时间从你那进口1200万的商品。
这样，你的经济数据会很好看，我的经济数据也会很好看。
但是，当我完成从你那进口1200万，那么这一年我就不用再进口，后面大家的数据会越来越难看！
现在，这种“难看”正在逐步的显示出来，即使在三季度和四季度中美贸易战停了，经济数据也会非常难看，因为大量的美国企业已经提前备足了货，不需要再进口了，而中国企业的营业额也会大幅度的下降。
在四季度，中国的经济也会遇到很大的难题，大家千万要避开股市——四季度会有很多公司要爆大雷的！
实际上，三季度已经有很多公司爆出大雷了！
四季度的“雷”，会更大！
虽然中美贸易战大概率在今年结束，但是即使结束了，也建议大家避开股市，因为上市公司四季度的雷会在明年1月-4月左右才会集中爆发！
按上交所规定，上市公司年度业绩变动超过50%应该在1月底进行业绩预告，而正式发布年报的时间大概是4月份。
也就是说1月份会有一大批的企业会预告暴雷，4月份还有一大批的企业要正式暴雷！
所以，在明年4月份之前的这段时间内，大家要注意投资风险！
PS：今年我们股市和投资方面的文写的非常少，主要是因为今年没有太好的机会，再加上前段时间这类文根本发不出来，趁着最近这段时间比较“安静”，我们做一个友情提示。最后声明：本文只为分析用，不构成任何投资建议，按此操作，风险自担。
