信用卡分期费率
临近年末，一波信用卡分期低费率风潮席卷而来。
被称为大妈行的工行推出的年费率只有2.7%的幸福分期信用卡可谓业界良心，应该是目前市面上费率最低的分期业务了。
邮储银行也不甘落后，在12月30日前，所有金额大于5000元的账单都可申请账单分期，费率五折……月费率0.3%，合计年费率3.6%。
一向被认为费率/利息行业内排名靠前的平安银行居然也推出了四折的分期优惠，月费率0.34%，合计年费率4.08%。
当然我们也知道费率和利息是不一样的，利息是资金的真实成本而费率不是，费率换算成利息大概要乘以2（想了解详情请点击看我之前写的文章《剁手党们看过来：信用卡/花呗/白条分期的真实费率是多少？》），即使这样这波信用卡分期的真实资金成本也才8%以下……
要知道，包括信用卡分期在内的各种信用贷，其成本一般都在15%以上。
为什么费率这么低呢？是银行在做慈善要大撒币吗？当然不是。
因为银行钱多啊。银行有钱、信贷额度宽裕，所以要趁着年底把没放贷出去的钱赶紧放贷出去哦，于是也就出现了上文的信用卡分期低费率风潮。
有些人或许疑惑：银行有钱？那地产商融资为何这么难呢？新房/二手房的按揭房贷为何几个月还没下来呢？
下面就给你讲讲背后的逻辑。
低费率的背后
钱听起来似乎高深莫测，其实你可以把它看作一个商品。既然是商品，也就符合商品的一些市场规律——受供求关系影响，价格随着供求的变化而变化。
钱的价格是什么呢？利率。
钱多了吗？对贷款的需求停滞不前、甚至下降了吗？是的。
央行放水信贷宽松。本轮信贷宽松周期起始于2018年，至今仍没有停下来的迹象。经过数轮降准和定向降准，释放出了不少的新增货币，政府想让这些钱流入实体经济，优化产业结构、进行产业升级。
按理说，信贷宽松后人民币贷款应该会大幅上升，而现实却并非如此。
由图可知，自2019年初以来，人民币贷款增速在一路下滑。为了鼓励贷款、“切实减轻实体企业的融资成本”，新施行的LPR利率也逐步降低——1年期的LPR利率由4.3%降到了4.15%，5年期的LPR也由4.85%降低了4.8%。
信贷宽松了，为什么大家不愿意贷款了呢？
限制信贷流入楼市。其实有人想贷款，并整日的为钱着急如同热锅上的蚂蚁，甚至有地产商不惜支付高达15%的年息……费用之高，堪比民间高利贷。
当然还有千家万户买了新房/二手房的按揭房贷申请人，从审批到放款甚至长达半年……哪怕审批流程都已走完，但就是不放款。为何？没有信贷额度，只能慢慢的等呗。
本轮楼市调控的一大特色就是信贷调控——严控信贷资金流入楼市。当没钱流入楼市了，楼市的价格也就稳住了。
也就是我们看到各种措施：限制地产商贷款拿地、房地产类信托融资不再新增、海外融资只能用于还债……对个人来说，就是严厉禁止首付贷、禁止抵押贷/消费贷等资金拿来买房、二套房降低贷款成数……
市场的钱变得越来越多，可这么的钱却不让流入最需要的房地产领域，那钱会进入实体吗？
信贷也流不入实体。政府一直鼓励信贷流入实体、尤其是中小微实体企业，可现实并不理想。贷款是有贷出有借入，银行愿意贷出钱、企业愿意借入钱，二者缺一不可。可现实呢？
实体经济不景气（主要是产能过剩及创新缺乏），利润本来就薄，可中小微企业又没有什么抵押物，所以存在放出款收不回的风险，银行自然不愿意给企业放款了。
也因为市场竞争惨烈、没有利润，企业借来的钱干什么呢？去扩大生产不是自寻死路吗？所以，企业也不愿意借钱。
现实就是，本轮信贷放水更多钱则流向了大型企业及大基建——高铁、城轨、高速以及生态修复工程等。当这些信贷需求也不足以消化这么多的钱时，怎么办呢？
放贷给居民，让个人去贷款消费啊。更多的钱流向了居民，钱的增多自然会拉低信贷的成本，也就出现了本文开头适逢年底集中放贷的一幕。
钱终于流入实体经济了？居然是以这样的方式。
钱这样流入实体
我们大家以为的信贷支持实体，就是把钱直接放贷给企业，企业拿到这些钱之后去招聘、去研发、去扩产、去升级换代……当然这也是信贷支持实体经济的一种方式，但它的弊端也显而易见。
现在实体企业面对的最大问题就是产能过剩、产品同质化严重，以致于只能价格竞争，最终导致利润微薄、谁都赚不到钱。
如果把钱放贷给这样的企业，继续的扩大生产，那不是让供大于求雪上加霜吗？如果拿着贷款去研发新产品，谁又能保证研发出来的产品就是消费者喜欢的呢？
妥协的解决方式，就是把钱借给消费者，让消费者拿着钱去购买自己想要的商品或服务，以消费带动需求、以需求带动生产，并让信贷资金流入到能满足市场、有竞争力的企业手里，这也是一种优胜劣汰的市场筛选机制。
这就是欧美发达国家普遍的现实，拉动经济的主要动力是消费，而不是投资拉动经济，把钱给消费者让他们选择自己想要的商品或服务、而不是把钱给企业生产出市场不需要的商品。
当下我国，消费对经济的带动已超过60%，今后消费对经济拉动只会越来越大。
随着科技的进步、个人大数据的广泛运用，通过技术手段已能对数量众多、看似非标准化的个人信贷进行较好的风险把控，如个人征信系统、民航/铁路/公安等联合惩戒等。
也因此，银行就敢于向个人发放消费贷款，信贷先流入消费者、再流入实体企业的路径才得以实现……这将是以后信贷支持实体经济主要形式。
目前包括信用卡分期、信用贷在内的消费贷款，其成本都很高，真实利率大多在15%以上。
随着金融科技对个人信贷风险的把控更合理、随着消费带动经济的大趋势日益明显，消费贷利率的下行也将是趋势，或许今后如本文开头所见的8%左右及以下利率的消费贷款将会非常普遍。
