科戴表:政事堂——ETC的逻辑与投资的机会 | 2020-1-14

2020年1月14日10:34:00 发表评论
一、文章脉络

主题: 国家大力推行ETC的背后,一方面是降低实体经济的运输成本,另一方面是为未来车联网时代打造一个透明的金融支付通道。

 

分析:

1、ETC在前期推行慢,在18年加速,19年冲刺原因是多方面的,一是因为推行ETC的金融系统之前没有得到支持,难以得到交通部的配合;二是因为之前高速收费是地方化的,既得利益集团阻挠,推行缓慢;三是因为在财政去杠杆下地方政府没钱了,需要仰仗中央和金融系统的专项债,只好把高速收费拿出来交易。

2、国家强力推行ETC的目的是统一高速收费标准,让高速收费市场化、透明化,再通过ETC进行宏观调控,降低实体经济的运输成本,让盈利能力强的实体经济可以利用资本市场进行大规模的兼并和扩张;同时对货运行业进行供给侧改革,推动货运走铁路运输和空运;全国交通整合后搞转移支付,推动中西部的基建。通过ETC强力高速的记得利益集团,地方政府可以讲高速变成印钞机,解决地方债务负担。

3、全国高速领域的标准随着ETC推行之后,将开始统一并进行技术迭代,市场会非常大。用金融的逻辑去针对全国ETC功能开发将是一个巨大的风口,例如基于ETC搞全国统一的停车标准将得到金融系统的支持。背后的逻辑是ETC的号当做一个新的QQ号,随着ETC的升级,这个虚拟号背后的微信、APP或者小程序,能够累积的更多资源,承接更多的应用

4、ETC未来最大的应用之一是系能源汽车方向的联动,例如在高速站搞停靠充电ETC扣款新城新的支付通道,在停车场搞充电缴费自动驾驶实现人车分流等,ETC集成的系统将APP Store,会有很多线上线下合作的机会。

 

预测:

1、ETC是金融系统在力推,未来ETC的红利在全国性的金融系统。

2、高速的金主们应当尽早转型。

3、ETC的未来是ETC的数据为内核,利用中国新能源汽车领域的迭代,独立于阿里和腾讯,创造出一个新的金融消费平台。

二、精华摘抄

1、一方面,ETC是全国铺开的动作,给民众带来了便捷,但是舆论上却遭遇了反噬,交通部出面妥协,很显然,反ETC的是一个联盟,背后有金主爸爸。另一方面,最近两年,全国百万银行员工背着巨额的任务去办理ETC,各大银行也在疯了似的补贴ETC,很显然,真正力推ETC的不是交通系统,而是金融系统。我们要记住,ETC的红利未来一定是金融

2、譬如算资金账,ETC车道的建设成本30万,电子标签也得300块钱,而ETC并不具备大量场景的应用,移动支付方面有太多的低成本手段可以替代。但 最后,还是强制使用了传统的金融结算。或者算时间账,如果是交通系统来推ETC的话,直接跟交强险绑定,全国一年之内就完成安装,用不着逼着全国百万银行员工拼命搞地推。

3、在安装ETC之前高速收费的都是地方化的。中国过去几十年的发展模式,各省的高速收费都是“股份化”的,归各地方的高速集团和私人所有,账目不对外公开。这就使得很多地方的高速过了收费年限却依然在收费,而且收到的钱也都不知所踪,国家试图推行的高速降费也困难重重。

4、随着ETC安装后,各地方的高速可就全国联网了,相当于推动各地账目公开,各省各市的高速收入全部一清二楚,“市场化”之后,地方再也不能搞灯下黑了,高速的账目都必须合规。这就是为何ETC的技术落后,成本高昂,应用场景也很少,但金融系统却在强力推行的原因。

5、参考到90年代的分税制改革之后,地方性企业纷纷开始陨落全国性的巨头一个个的崛起,我们要记住,未来ETC的金融生意,一定是全国性的生意,如果把注意力放在省市一级,则必然会被历史所淘汰。

6、ETC之前推行很慢,但是在18年开始加速,19年下半年开始冲刺,用了半年的时间完成了全国的系统联网。这个周期,跟财政供给侧的周期几乎完美契合。原因很简单,财政供给侧之下,地方政府没钱了,一方面需要仰仗中央和金融系统发行的专项债,另一方面也要自己去开拓新的财源

7、因此,过去“独立王国”的地方高速就摆上了案板,过去艰难推行的ETC,在2019下半年,一口气干了过去五年的活。因此,ETC的全国金融红利想要抓住,也就这一两年的事儿了,过了就没有机会了。

8、政策:这两年,LPR降低的是借贷成本科创板降低的是融资成本营改增降低的是税收成本,接下来的高速降费降低的是企业运输成本,不同于之前针对互联网企业的“提速降费”,目前这一套组合拳针对的都是实体经济。实体经济的成本降下来的,看到有利可图的企业才会去投资,创造就业和税收,而那些盈利能力强的企业,在漂亮的财报之下,则可以利用资本市场进行大规模的兼并和扩张。所以,把高速的ETC放在供给侧改革的“降成本”这个大逻辑之下,就会明白,高速的金主爸爸们就不要负隅顽抗了,尽早转型才是当务之急。

9、行业走势:目前所有的改革逻辑都是相通的,那就是要从过去的“股份化”转向目前的“市场化”逼着交通系统安装ETC,本质就像逼着铁路系统把京沪高铁IPO,是把原本“股份化”之下“联产承包”的国有资产,给市场化了。

10、市场化最直接的效果,就是透明。装了ETC的高速系统就像一个上市公司一样,做假账的成本高到了令人发指,高速的内部账随着全国联网之后也将被打破,产业链中的各项成本都将持续下降。而市场化的另一项结果,就是资本化,过去一个个亏损的高速公路随着账务的逐步透明,摇身一变就成为了一群印钞机。届时,通过ETC清理了高速利益集团的地方政府,都可以学着对茅台反腐的贵州政府一样,把地方的高速资本化,轻松解决了地方的债务负担

11、而对于中央政府层面,ETC的推行只是开始,中央可以通过ETC像税收杠杆一样去进行宏观调节。过去超载的问题随着ETC就将被解决,将高速公路的货运转向国家更为支持的铁路运输和空运,甚至全国交通整合之后,我们还可以搞转移支付,调节东西部的运力,推动中西部的基础设施建设

12、过去盘踞在高速领域的利益集团会纷纷退出,过去散乱的标准将得以统一,随着阻碍了中国高速发展二十多年的利益集团的退出,从时间的维度就会明白,未来的市场会很大。就像智能手机的标准统一之后,市场变大了,很快会崛起不断功能迭代的支付宝和微信,如今,全国高速领域的标准随着ETC推行之后,也将开始统一并进行技术迭代

13、那些用着金融的逻辑,去针对全国ETC功能开发的,都将是一个巨大的风口,譬如针对省内或者地级市的停车场搞ETC没啥前途,但是基于ETC搞出全国统一的停车标准就会很牛逼,还会得到金融系统的支持。背后的逻辑很简单,那就是把ETC的号当做一个新的QQ号,随着ETC的升级,这个虚拟号背后的微信、APP或者小程序,能够累积的更多资源,承接更多的应用(比如新能源汽车方向的联动——停靠充电ETC扣款——新的支付通道;停车场——自动驾驶——人车分流)

14、(ETC与新能源汽车联动的应用平台)是三四亿的财富用户的平台,客户质量吊打当年的苹果,ETC集成的系统将成为汽车版本APP Store,只要初期跑起来,有的是线上线下的合作方主动求合作。最终,以ETC的数据为内核,利用中国新能源汽车领域的迭代,独立于阿里和腾讯,创造出一个新的金融消费平台

三、精彩留言

关键词:车联网 决策   供给侧   国运    弯道超车

 

@ HiddenBug:所以车联网的支付平台,就这么从互联网公司被大行联盟抢走了

@明公:嗯,你比我言简意赅

 

@锻炼身体:估计也只有某个巨头搞得出来,不排除腾讯阿里的可能。普通人只能跟着喝汤,买点相关概念股吧。

@明公:我估计得博弈,如果是阿里腾讯,一开始就联合他俩了,很显然是想在扶持一个第三方……

 

@长烟落日:佩服,我作为银行对公人员被强制地推了数月的ETC,都没想想背后的逻辑

@明公:算一算最近十年,银行在哪件事上面花费了这么大规模的人力成本,就知道这个决策的层面有多高了

 

@未完待续:可是并没有减轻货运车辆的通行费,满载和空车同价格了,好多车主怨声载道……

@明公:供给侧改革嘛,逼着货运走铁路和空运

 

@汤玉宝:明公对取消省际收费及强推etc后,各地不断爆出来的变相提高收费怎么看呢?

@明公:所有被高收费的,都是要被供给侧干掉的落后产能啊

 

@ appleYang:明公这是指出了新的发展风口,可是这里面普通人的空间感觉很少

@明公:有什么想法能让10亿人一起赚钱呢?普通人晋升的空间从来都是顺着国运,跟着GDP

 

@ andy:问题来了:谁有这个能力整合这么多领域统一市场

@明公:既比资金,也比技术,还比含Z

 

@静:etc其实是种技术的倒退,如果马爸爸推就直接走无感支付,没有什么银行的事儿了……

@明公:金融系统也在进行一场弯道超车嘛~~

四、辅助阅读

1、ETC(电子不停车收费系统):世界上首个电子不停车收费系统是1991年于葡萄牙启用的“Via Verde”系统。

1996国内展开ETC试验。2008年3月,我国就开始试点推广ETC。

2014年12月21日,北京、天津、河北、山东、山西、上海、江苏、浙江、安徽、福建、江西、辽宁、陕西、湖南14个省市的ETC系统实现互通。

2015年9月28日,随着内蒙古、黑龙江、广西、新疆并入ETC联网区域,中国大陆的ETC系统正式实现了除海南西藏两省级单位之外的全国互通。

2015年10月,中国大陆举行“ETC宣传推广月”,向用户推出优惠活动。

2019年5月,国务院政策例行吹风会,请交通运输部副部长戴东昌、公路局局长吴德金介绍取消高速公路省界收费站有关情况,并答记者问。提出力争在2019年年底前基本取消全国高速公路省界收费站。为推进省界高速公路收费站取消政策,交通运输部计划进一步推广普及ETC系统,措施包括免费安装ETC设备等。计划于当年年底,中国大陆地区ETC使用率达90%以上

2019年6月,国家发改委和交通运输部印发《加快推进高速公路电子不停车快捷收费应用服务实施方案》,提及“鼓励银行及第三方支付机构开拓ETC业务,不仅实现车载装置免费安装全覆盖,还要鼓励社会资本参与发行,通过积分、打折、返利、红包等形式,给予ETC车辆不少于5%的通行费优惠”。

根据方案,2019年10月底前,所有车道均具备ETC服务功能,其中大中城市、新建城镇、旅游景区周边收费站ETC专用车道占比不低于70%。2019年年底“基本实现高速公路不停车快捷收费”,到今年年底,全国ETC用户数量突破1.8亿。在2020年底实现机场、火车站、客运站、港口码头等大型交通场站停车场景ETC服务,同时在居民小区、旅游景区停车场等地也推广ETC。

2019年12月31日,取消高速公路省界收费站工程并网切换如期进行,深化收费公路制度改革取消高速公路省界收费站工作领导小组组长、交通运输部部长李小鹏指挥切换并宣布,取消高速公路省界收费站工程并网切换圆满成功。

2020年1月1日,根据交通运输部的部署,全国29个联网省份的487个高速公路省界收费站全部取消。截至2019年年底,全国ETC推广发行1.23亿户,累计用户已达到2.04亿。

2019年3月全国ETC用户总量只有8072万,如果从1996年国内展开ETC试验开始算起,从0到8000万的用户积累花了整整13年。2019年一年,就将出现1个亿的ETC新增用户。有车一族原本就是银行眼中的优质客户,通过ETC绑卡,逐步将这些客户扩展到信用卡、理财、保险、贷款等高价值业务,对银行的零售业务是一种利好。

2、2016年,支付宝就联手太平洋汽车网,在4S店领域内围绕车主服务进行布局,包括选车、买车、支付、金融、用车、置换等场景,一年后,太平洋车险加入了支付宝的蚂蚁车险,车主动动手指就能给爱车购买保险

2018年,支付宝就在河南高速试点了ITC车牌付,即用户将车牌号与支付宝账号绑定后,车牌号变成了付款码。当时看来是在与ETC交锋,实则与此次的ETC业务一样,都是帮其完善线下支付场景的布局。在部分一二线城市,停车场里的扫码支付逐渐替代现金,让车主养成了手机支付的习惯。甚至提前将车牌与支付宝绑定,开通免密支付,在进出“无感停车场”的时候通过摄像头识别车牌号,可以自动扣费出场,出场时间从以往20秒缩短到了2秒左右。

2019年7月1日支付宝与微信支付都推出了官方小程序,开始发力ETC发行业务,提供了ETC申请和充值的入口

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