金融界现在有个未解之谜：为什么美国通胀都这么高了，美元却这么坚挺？大部分国家在高通胀的时候，货币很难持续走强，只有美国是个例外。美国6月通胀都9.1%了，理论上美元应该走弱，实际情况正好相反，美元在走强。
在这个问题背后，其实还有另外一个问题，就是通胀越高，美联储就越得大幅加息，越是大幅加息，资金就越往美国回流。回流的资金越多，理论上来说货还是那么多货，但是钱变多了呀，这通胀的压力不就会越大了吗？这大概就是现在全球资金所面临的一个困境。
美联储加息缩表虽然可以从市场上回收流动性，但是美国不同于世界上任何其他国家的地方在于，美元是世界货币，美国是全球最主要的资本输出国。其他国家加息就可以回收流动性，但是美国加息虽然也能在市场上回收流动性，但同时又会因为利差而吸引全球的资本回流美国。
这就相当于我们小学的时候经常会做到的那个数学题，一个水池，一边往里放水，一边往外抽水，那么请问，这里面的水是越来越多呢，还是越来越少？现在美联储就要回答这个问题。
我们从美联储公布的隔夜逆回购规模的数据来看，在去年初，操作逆回购的资金几乎可以忽略不计，但是今年加息以来，到目前为止每天参加隔夜逆回购的资金超过了2万亿美元。也就是美联储的这个水池，虽然通过加息和缩表在回收流动性，但是由于美元利率走高，全球美元以更大的规模在回流美国。
按美联储的预期，美国有两大水池，第1个是美股，第2个是美债。这两个池子可以容纳天量的流动性，但是现在麻烦的情况是，这些回流的美元都变精了，就是不去这个水池里面，而是以现金的形式在系统里空转，它们是潜在的推高通胀的最大隐患。
但是现在美国给人的感觉，似乎加息控通胀是假，以控通胀的名义加息，抽干全世界的美元流动性是真。现在的情况就是，通胀越高，市场预期加息的幅度就会越大，美元回流的力度也会越大。于是美国通胀，全世界吃药，美元指数大涨，全球股市下跌。
所以我们回到最开始的问题，就会发现，看起来不可思议的事情，背后的逻辑是统一的。美国通胀越高，美元指数越涨，美元越坚挺。反观土耳其，就没这个命了，通胀越高，里拉也越拉。
这里面的差距，就是美元地位带来的区别，虽然面对的都是同样的困境，最后出现的却是截然不同的两种结局。要改变这个局面，除非是等这一波美元全部回流完毕后，如果全世界来个集体去美元，那美元真的就变成来时好好的，现在回不去了，最后的结局就会变成内爆。
不然的话，这个美元宽松紧缩的周期会成为一个金融剥削的工具，成为所有发展中国家永远摆脱不了的魔咒。要化危为机，最好的办法就是趁着这次美国前所未有的紧缩，把去美元化彻底执行下去，去个干干净净。
所以这一次，继俄罗斯和印度之后，有可能越来越多的国家会加入到去美元的行列里来，因为今时不比往日，大家毕竟多了一个选项，如果没了美国，还可以跟着我们发展经济。这一点，应该是有越来越多的国家开始意识到这个可行性了。或者，再不济的，也不必在美国这一棵树上吊死。
在去美元化上，尤其是我们有最后一击的主动权。一旦我们开了最后一枪，那整个格局就会随之彻底改变，那么美元这次去了，那就拜拜了您嘞，永远别想再回来了。
