这两天，华尔街有一篇文章，引起了全球金融圈的热议。
文章名为《战争与产业政策》，作者是瑞信银行利率策略主管佐尔坦·波萨。
这位老哥，曾担任过美联储和美国财政部官员，因准确预测市场闻名，被华尔街誉为“市场波动先知”、“恐慌预言家”。
不过，真正让他成为“全球网红”的，还是这篇横空出世的文章。
文章认为：战争的形式多种多样，不仅有热战，还有大国在网络空间、太空、深海等“冰冷空间”中的角力。
而当前的中美博弈，则是一场涉及技术、货物和大宗商品的“经济战”。
这场战争，直接导致了今天“美国加息、中国降息”的奇特现象。而战争的结果，则将决定21世纪世界经济的大格局。
美国加息，中国降息
10月份，国际金融市场有两件大事：
其一，是美联储表示要进一步加息。
根据10月13日美联储发布的会议纪要，美联储预计将在11月会议上，再宣布加息75个基点。这将是美国今年第六次加息，累积加息幅度已经达到了惊人的375个基点。
但由于美国通胀形势依旧严峻，美联储官员们已表示，今年12月份还有50个基点的加息额度要完成。
由此一来，到2022年年底，美国的政策利率将会飙升到4%以上。
设想一下，钱光存在美国的银行里就有4%的收益，这对全球资本的“虹吸效应”会有多大？
但与美国与全球加息浪潮背道而驰的是，中国却在此时罕见地宣布了降息。
继8月份我们下调贷款市场报价利率（LPR）之后后，9月29日，人民银行、银保监会又发布通知，决定取消部分城市的房贷利率下限。
很多符合条件的城市，商业房贷利率已经降低到4%以下，部分城市的房贷利率更是低至3.7%。
住房公积金贷款利率也随之下调。
近十年来我国个人住房公积金贷款利率走势
在这个关键时候，中美两国一个加息、一个降息，货币政策出现逆向而行。
你有没有想过，根本原因是什么？
柏年认为，主要有三个原因：
第一、从美国的角度，“美国加息”的表面原因，当然是为了进一步遏制通货膨胀。
数据显示，2022年9月份美国CPI同比增速高达8.2%，再次超出市场预期。
从政治层面来看，美国将在11月份迎来重要的中期选举。根据民调显示，拜登政府由于管理通胀不力，支持率已经降至40%以下。
所以，拜登为保卫民主党在国会的优势地位，赢得选民支持，只能要求美联储走“激进加息、降低通胀”的这一招险棋。
第二、从中国的角度，我们选择降息，主要是为了稳定经济、特别是稳定房地产市场。
早在去年底，高层就强调中国经济将面临“三重压力”，包括需求收缩、供给冲击、预期转弱。
其中，房地产行业更是面临前所未有的挑战。
根据国家统计局发布的数据显示，今年1—7月份，全国商品房销售面积同比下降了23.1%，商品房销售额下降了28.8%。
如果按照新房开工计算，8月份新房开工面积更是同比暴跌45.7%，达到近十年来的最大跌幅。
房地产开发投资完成情况
我们都知道，房地产是一个十万亿级别的行业，涉及的上下游产业众多、对地方财政的贡献庞大。
所以房地产业必须要“稳”。而通过降息稳住地产，就意味着稳住了中国经济的基本盘。
但是，上面的表述，都只是表面原因。
中美两国货币政策发生“对决”的根本原因，其实只有一条，那就是：“中美脱钩”、全球产业链的重构，给中美两国同时带来挑战。
而这个挑战，在中美两国身上，留下了不同的印记。
这个话题，是柏年今天重点想和大家讨论的问题。
全球产业链重构
我们先来看看“华尔街大神”佐尔坦是怎么说的：
在《战争与产业政策》这篇文章中，佐尔坦认为，全球产业链在中美博弈、新冠疫情和俄乌冲突之后，已经发生了彻底的改变。
在过去30年的和平时期，全球最重要的大国产业链，分为以下三个：
第一是便宜人力：美国吸引全球移民，通过移民来保持本土服务业低廉的人力成本，进而促进经济增长；
例如在硅谷，就有相当多的中国、印度“码农”，在给美国互联网企业打工。
第二是便宜货物：中国凭借人力成本优势，成为“世界工厂”，并源源不断地为世界、特别是美国输出价格低廉的产品；
第三则是便宜能源：俄罗斯廉价的天然气源源不断，为德国等欧洲主要国家提供能源支持。
这三个巨大的产业链，涵盖了中、美、俄、欧四个全球最重要的地缘政治势力。
在和平状态下，欧洲为了便宜的能源，向俄罗斯支付欧元；美国则为了便宜的商品，向中国支付美元。
便宜的能源、人力和商品，共同给世界带来了低通胀和经济繁荣。
