2023-03-10 08:04 分类：百家争鸣
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前两期有关美国黑石公司，以及美国的经济现状遇到一些问题，有网友问，中俄两国如何在这些问题上着力，制衡美国，压制美国？
美国现在所面临的一大问题是，通货膨胀高涨。即便美国的通货膨胀已经从去年的高点下滑，然而，仍然处于高位。
美国一月份的CPI同比增长6.4%，预测是6.2%，超出了人们的预期，这使得市场再度悲观起来。
美联储因此遇到一个难题，必须要持续加息，否则，通货膨胀降不下来。通货膨胀降不下来，会伤害美国的经济。然而，如果美联储持续加息，又会造成几个问题。
美国股市从2009年慢慢走出金融危机到现在，只有在2018年10月的时候，美国股市出现过修正，然后就是2022年9月，美国三大指数都跌破了20%，进入熊市。只不过，三大指数跌入熊市的时间很短，美股又迅速回升。
如果不考虑去年9月美股短暂进入熊市，美国股市已经走了13年的荣景。13年的股市荣景，不容易啊！股市泡沫早晚都要爆裂的。一旦美联储继续加息，股市泡沫将可能提前爆裂。
美国利率提升，对房地产的价格是一大伤害，因为购买楼房的贷款负担加重了。2008年的金融危机导致房地产价格下跌，但几年之后，美国楼市慢慢复苏。这几年又因为美联储的低利率，以及量化宽松的政策，美国楼市的上涨幅度也非常猛烈，也造成了楼市泡沫。
美联储加息，美国债券价格将再度下跌，这包括美国国债、房屋抵押贷款支持证券（MBS）、公司债、地方债券，以及其他各种债券。
债券殖利率升高，美国想要借新债来偿还旧债，利息负担也会大幅升高，这又相对地增加了美国财政的负担，扩大美国的赤字预算，推高美国的负债。美国的负债升高，在高利率之下，又将负担更高昂的利息。这是个恶性循环。
如果不考虑2020年疫情大流行那一年的经济困顿，美国的经济景况也出现了13年的繁荣。只是，一旦美联储继续加息，企业成本会增加，房屋贷款利率会提高，汽车贷款与学生贷款的利率负担也会增加。这也会伤害美国的消费能力。
因此，美联储持续加息下去，美国的经济会承受不住。这是美联储的两难。
这是股市泡沫+楼市泡沫+债市泡沫，最终将刺破美国的经济泡沫。美国经济的风险在持续升高中。
除了这三项泡沫可能会被刺破的风险之外，还有一项——美元。
如果这三项泡沫破裂了，在现今的国际环境中，都会影响美元在全球的流通地位，仅管仍然只是慢慢地受影响。
从这里可以看到，为什么我们在2021年3月5日提出来的说法，《中美通膨大战 这是中美博弈的 新战场 》。从那时候算起，中美通膨大战一年之后，也是我们等了一年之后，美联储开始加息。中美通膨大战两年之后，全球最大的另类资产管理公司，美国黑石集团暴雷、违约。
我们等了两年，中美通膨大战方兴未艾，正是精彩时刻。
那么，中俄两国有何应对方法，或策略，对美国进行反击呢？
这用意就是提高价格，带动其他相关产品价格上涨。价格上涨，就意味着通货膨胀难以降下来。中国的稀土元素价格，可以每年提高，或是参考国际通货膨胀指数，不时地调整价格。
不过，提高稀土元素的出口价格只是一个说法，一个参考指引。在其他方面也可以采取同样的做法。例如，提高稀土元素出口价格的说法，是在2021年3月提出来的，过没多久，中国一方面取消一些钢铁产品的出口退税，增加出口关税，就是此种方法的应用。
只不过，再过几个月之后的拉闸限电措施，被不少网友解释为中国在下大棋，持续向美国输出通膨。这方面的解读可能稍微过头了。因为中国还是要顾及国内的民生问题。
中国可以选择一些比较有竞争力的出口原物料、零部件和产品，按照成本适时提高价格。
适时反应成本的做法，可以参考2年前，对一些钢铁产品提高出口关税，取消出口退税的做法，由国家统一进行。如此可以避免一些厂商各自行动，因而破坏了适时反应成本的作用。
这项做法应该是最没有异议，大家都会同意的。只要中国减持美债一分，美国的压力就会增加一分。倒不是说，这是因为中国手中的美债最多，或是美国特别害怕中国减持美债，而是因为中国减持美债的动作会起到带头作用，会有一些国家跟风，这会扩大减持美债的效果。
另一方面，如果中国带头减持美债，会影响美联储进行缩表的措施。
其实，去年一整年，减持美债最多的不是中国，也不是日本，而是美联储。美联储去年缩表大约6000亿美元，其中4000亿美元是国债，2000亿美元是房屋抵押贷款支持证券（MBS）。中国减持美债，日本也减持美债，再加上美联储缩表，也要减持美债，那么美国的麻烦就大了。
我想跟大家提一个重点。在减持美债方面，中国不是不能减持。这几年有许多网友不断地呼吁，要减持美债。我们的观点是，减持美债的时机很重要，如果只有你“一个人”减持美债，效果会低很多。
这也就解释了，为什么中国没有在债券价格最高的时候大量减持美债，反而是在去年的时候减持约2000亿美元的美国债券。中国就是刻意挑选美国通膨高涨的时候，挑选美联储要缩表的时候进行减持，这样，效用就大了，对吧？这就造成了雪上加霜的效果。你看，耶伦不是想来中国访问吗？
去美元化是相当复杂的路线，操作难度也相当高，还需要很长的时间。简单说，这是减少使用美元作为国际贸易的结算货币，也减少使用美元作为投资用途的结算货币。
不过，中俄两国与其想方设法，在美国经济面临困境的时候推一把，还不如把重点放在自身的建设上。有关这点，可以有几个方向。
去年4月的内容《全球分两油体系！中国因此获利 亚洲崛起 》。在这期内容我们说，由于欧盟制裁俄罗斯，减少购买俄罗斯的石油和天然气，俄罗斯的能源将流向亚洲国家，亚洲国家因而取代欧盟，成为俄罗斯能源的最大销售地。
如此，欧洲和亚洲的竞争力就翻转过来，欧洲失去俄乌战争之前的竞争力，工业生产慢下来。而亚洲本来就具备价格竞争力，现在又有了俄罗斯便宜的能源，竞争力相对提高。
这就是中国和美国都面临同样的通货膨胀问题，但中国却更有竞争力的缘故，也更为从容地应对通货膨胀。
这就是区别。在通货膨胀面前，中国竟然比美国应对的好，这是什么状况？
照道理，美国面对通货膨胀问题，应该是远比中国强。几个原因：
美国因此比大多数国家，更能应对粮食和能源价格的波动。
第一，美国是全球粮食种子大国，有先进的粮食基因改造技术。美国的孟山都，是全球转基因 (GE) 种子的领先生产商，旗舰产品Roundup是全球知名的草甘膦除草剂。不过，2018年德国拜尔（Bayer）并购了孟山都。
第二，国际ABCD 4大粮仓，美国ADM、美国邦吉（Bunge）、美国嘉吉（Cargill）和法国路易达孚（LouisDreyfus）。这四大公司美国有三家。就算全球粮食价格上涨，美国也是获益的一方。
中俄两国在上合组织和金砖五国，运用之前说的三个方式，推行去美元化。
除此之外，还要推行上合扩员，与金砖扩员，一方面扩大国际影响力，另一方面也扩大成员国的金融自主性，摆脱美元的束缚。
中俄两国在这两个方向上努力，一方面增强自身的竞争力，另一方面在金融上扩大独立自主性，这样就具备长期竞争力，具备长期和美国争斗的本钱。
另外，由于欧洲国家禁用俄罗斯的石油与天然气，欧洲将陪着美国，面临扰人的通货膨胀问题。而且，欧洲的情况会更糟糕，因为欧洲不具备如美国面对通货膨胀的能力。美国都搞不好通膨，何况欧洲？
美国股市和美国的经济走了13年的荣景，早已经埋下了许多的问题。其中一个大问题是，美国倚靠美元霸权的力量，大搞量化宽松，导致美元泛滥， 这又给通货膨胀添加了柴火。
反过来看，通货膨胀的压力让美国已经面临的经济问题更加明显，强化了美国的经济问题。这也是为什么两年前，我们特别指出，中美通膨大战，将会是往后中美大国博弈的主轴路线之一。
还不仅仅如此，通货膨胀的压力，制约了美联储对其工具箱的使用，美联储难以再搞降息、量化宽松。一个通货膨胀，搅翻了美联储的工具箱，美联储面临巧妇难为无米之炊的窘状。
中美通膨大战到现在还没有结束，正是热闹的时候。我们等了两年，才借由美国黑石集团暴雷、违约，慢慢看到了美国三大泡沫面临爆裂的危机。这也解释了，美国国务卿布林肯与财政部长耶伦想要访问中国，不是巧合，而是真有原因。
美国是全球最大经济体，拥有金融霸权。但是，美国这艘经济大船，金融大船破了洞，而且是个大洞。美联储能够修补吗？
去年下半年，一些美国的分析师说，由于美联储急剧加息，将导致美国的经济增长速度减缓，美联储有可能在今年的时候降息。
不过，美国的通货膨胀都还没有降下来，哪里有可能降息呢？一旦贸然降息，通货膨胀又会蹿升。
美国目前的经济状况，就像是武侠小说中吸取太多外来功力的大BOSS，面临内息乱窜，经脉爆裂的窘状。
那么，我们就要看，美联储接下来还有什么神通没有？没有的话，刚刚说的有关中俄应对美国的策略，早已经上路了。不管是明地做，还是暗地实施，都已经在进行了…
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