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占豪:中国金融反击开始了!美国不好招架的大招!|2023-06-13

刚刚,中国开始金融反击了!

据央视总台报道,招商银行、浦发银行、中信银行、光大银行、民生银行、平安银行等全部12家全国性股份制银行今天陆续宣布,从今天起下调部分人民币存款利率。下调幅度为5到15个基点不等,1个基点为0.01%。这是继去年9月份调整之后,各家股份制银行再次下调存款利率。调整后,股份制银行活期存款年化利率为0.2%,与6大银行持平,其他各档定期存款利率大部分略高于6大银行,五年期整存整取最高利率为2.8%。

上周四,工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行已率先下调了部分定期存款利率,调整后,6大银行五年期整存整取利率为2.5%。

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为什么降息?

从经济学角度来说,中国实体经济面临通缩,消费和民间投资都比较乏力,在这种情况下,需要通过降低货币成本,扩大市场流动性,从而刺激民间投资和消费的增长,以推动经济更快发展。

在这个过程中,从大的火候上来说,还没到央行出手的时候。然而,央行虽然没有降息,由于我国利率市场化已日渐成熟,于是商业银行自己纷纷调整利率。这种由商业银行自主调解的做法,有三个作用:

 

一是可以规避央行的明确降息指向性,商业银行自主调解的利率随时可以根据需要调回来,这样对市场的负面影响更小。

 

二是可以起到率先试水的作用,通过商业银行试水给央行提供测试数据,一旦市场反馈良好,那么央行就可以接着下手。

三是弥补了央行调息幅度大、涉及面广的不足。一般央行加息降息至少25个基点,但商业银行则可以微调5到15个基点,幅度更小。

其实,这就是利率市场化后的威力,给了市场更大的自我调节空间在央行之前频频降准后,各大商业银行手里钱多,货币便宜了,在宏观经济经济需要的时候,商业银行等不及了。

 

那么,中国商业银行开始降息为什么是对美国金融的反击呢?

 

原因很简单,去年的时候,在全球经济面临困难的时候,美国用加息洗劫全球。虽然,因为有中国这个“巨无霸”调节器的存在,美国这次利用金融潮汐洗劫全世界的“成果”不如预期,甚至还把自己的银行干趴下几个,但客观上这依然是美国对全球经济的洗劫,因为在美国加息时全球的流动性大量流入了美国,所以这客观上就是美国对全球的金融洗劫。

 

在这个过程中,中国客观上也是受害方,因为中国也有一些资金流入了美国。当然,这次世界上很多资金在流入美国的同时,也有很大一部分分流到了中国,但那可不是美国的功劳,而是中国经济的强大和美国失去国家信用所致。

 

过去一年多时间里,美国疯狂加息使得美国利率超过5%,虽然伴随着加息美国的通胀率从接近10%下降到5%以下,但距离美联储2%的目标依然有很远的距离。

 

根据最新的媒体报道,美国5月CPI数据将于北京时间周二20:30公布。市场目前预计,5月CPI同比涨幅将从4月的4.9%回落到4.1%;5月核心CPI同比涨幅将从4月的5.5%回落至5.3%。此外,美联储将于6月15日(周四)02:00公布6月利率决议。利率期货市场押注美联储将政策利率维持在5%至5.25%的范围内不变,使得美联储有时间能够评估近期银行业承压后的基准前景,7月份加息25个基点的预期则不断升温。

 

 

我们通过上述新闻可以得出两个结论:

 

一、由于美国经济增长遇到巨大压力,美联储不敢再继续大幅加息了,美联储未来大概也只有一两次加息的空间,这使得未来美联储加息的预期明确了。

 

二、与此同时,美国的通胀下不去,那么他短期就没办法降息,这就会让美国经济增长遇到严重困难。

 

货币政策空间没有了,那么就得用财政政策刺激,然而美国现在很困窘,因为他的财政政策的空间也没有了,民主共和两党较量了半年,最终才达成了提高债务上限的妥协。然而,问题在于,大家现在都不愿意再购买美国国债了,如此一来美国发债将面临困难。如果美国政府发债遇到困难,那么美联储包销的话就意味着要搞宽松政策,在全球去美元化的大背景下,大规模的美元出不去,结果就是美国国内通胀再次加剧。

 

为什么现在美国高官一个劲在语气上“恳求”中国希望尽快访华,但中国就是不给方向。这不,刚刚布林肯又被中国打脸了,美国说布林肯6月18日访华,说得有鼻子有眼,结果中国外交部发言人汪文斌回应说没有可以提供的消息。啥叫没有可提供的消息?意思就是说,根本没有的事!这脸打的,啪啪直响!

 

美国高官不断语气上“恳求”访华,很大程度上是想逼中国购买美国国债。为什么美国一边制裁中国、一边派军舰军机到中国周边挑事,一边嘴上又“恳求”中国,这么精神分裂的事美国政府是怎么做出来的呢?根本的原因就是,一方面美国经济太需要中国,另一方面美国对中国复兴又恨之入骨,于是就表现出来了精神分裂状态!

 

那么,这和中国反击又有什么关系呢?

 

很明显,中国还有货币政策空间,中国虽然在美国加息时不能降息,那样会促使更多美元流出中国,但中国经济扛住了美国加息,中国央行没有跟着美联储加息,这就是中国经济强大的体现。现在,美联储加息空间没有了,中国经济也稳下来了,在美联储高利率下不来的情况下,中国降息意味着人民币的货币成本更低。

 

人民币的成本更低有两大好处:

 

一是可以刺激经济增长,二是可以减轻债务压力。这两大好处,再加上中国金融系统内流动性充足,如此在全球缺乏流动性的情况下,中国商业银行就可以扩大对发展中国家的贷款,从而让中国央行成为更多国家的最终贷款人。与此同时,中国可以向他们出售中国的工业品和服务,可以帮助他们进行基础设施建设,可以扩大购买他们的资源······如此一来,中国制造的市场扩大了,中国自己的市场扩大了,人民币的市场扩大了,而这一切都是在美联储加息后无法快速降息的时间差的时候,人民币冲出去的!

 

所以,可以预见,未来一两年人民币国际化将进入快车道,与此同时人民币债权、人民币投资品在海外的发展也将进入快车道。在美国经济因为美国经济影响力退潮的时候难以向外扩张时,中国将加速扩张自己的市场。如此一来,美国所谓的“脱钩断链”不但不可能成为事实,还必然加速中国与其他国家的深化合作。

 

想想看,这是不是中国对美国的金融反攻?在美国还处于加息周期的末期时,中国已经开始了反击,进入了降息周期的初期。想想看,中国现在一年期存款利率才2.5%,如果再降可不就进入非常低的利率了吗?这么低的利率,中国又有这么大的市场,中国经济的未来虽有压力,但非常值得期待!未来,会有很多国家向中国贷款,人民币国际化会让中国在未来与美国的博弈中越来越处于上风。原因也很简单,中国经济主动权上占据了上风!

 

当然,我们也有压力,譬如最近地方债也传出了压力,但随着人民币利率降低,以及中国宏观经济的向好,这些都不是问题,都会在发展中消化掉。而且,由于中国地方政府有非常多的资产,中国不可能像西方国家那样没有资产来对冲债务。

 

当今世界,就看谁能撑,就看谁在硬撑的时候找到新的发展机遇,中国正在发力,而美国已无力可发!美国,会因为这种局面而发动新的战争吗?让我们拭目以待吧!

 

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