汉唐归来
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阿旦:人工智能的分水岭,选美国还是选中国?|2024-02-27

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美股有没有泡沫?华为手里有根针,捅一捅就知道了。股在人工智能上,现在是大牛市阶段。这里面最大的利好就是英伟达,别的人工智能的企业都在讲故事,只有英伟达是给讲故事的人工智能企业提供道具。其他的人工智能企业都在搞各种大模型,但是不管你搞什么大模型,你都离不开算力,英伟达呢,就是提供算力的。

所以你看美股的这些人工智能大模型,隔一段时间就必须得讲一个新故事,不管是搞机器与人的对话也好,文生视频也好,还是说在其他的专业领域发挥特殊的职能也好,总之就是不能让这把火给熄下去,每隔一段时间就要搞一个新的热点,创造一个新的话题,这样就有持续的热点效应。

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但这个过程里面真正一路上涨,每出一个热点就会涨一次的,只有英伟达。因为每一次可能是不同的大模型在讲不同的故事,但是只有英伟达是提供基础算力,没有英伟达,他们就讲不了故事。所以现在英伟达是真正的成了美股人工智能第一大牛股。

前两天英伟达公布了2024财年(即2023年1月-2024年1月)业绩报告。英伟达2024财年营收609.2亿美元,同比增长125.9%。营业利润329.7亿美元,同比增长681.3%,营业利润率高达54.1%。

英伟达的营收609亿美元,利润329亿美元,但是市值达到了惊人的2万亿美元。作为对比,我们可以看下美股过去的第一大牛股苹果,苹果前年营收3832亿美元,利润970亿美元,目前市值是2.8万亿美元。

从这个数据也可以看到,英伟达的市值跟苹果差距已经不大了,但是英伟达的营收规模和净利润,跟苹果可以说还差了不止一档。所以你说英伟达到底有没有泡沫?有人说英伟达的市值还可以看到10万亿,他是真的敢想啊。

但是有意思的是,英伟达在本周提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件中,首次将华为列为在人工智能芯片等多个类别的最大竞争对手。

众所周知,华为是遭遇了美国的全方位制裁,但即便这样,英伟达还是将华为看做是自己最大的对手,由此可见,在未来可能发生真正的生死较量关系中,英伟达心里还是有点数的。

因为华为手里有根针,谁有没有泡沫,只要让华为捅一捅就知道了。

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华为是谁的照妖镜?现在美国那边在人工智能方面搞了很多新的概念,这不光有大语言模型,更重要的还是要有算力,作为基础支撑在这里面人工智能芯片就变得尤为重要,这也是为什么现在,因为他作为一个营收只有600亿的公司,市值居然可以炒到2万亿美元的核心原因,因为目前其他的竞争者都没有跟上来,所以故事就变成了任他讲。

在这种情况下,你别说他的市值现在是2万亿,就是很快炒到3万亿,估计也还是有人愿意跟风买单。英伟达的核心竞争力真的有那么强吗?他的芯片到底有什么是不可替代的呢?

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其实美国自己的苹果,英特尔,AMD,也都自己设计或者直接生产芯片,不能自己生产的也可以通过台积电代工生产非常先进的芯片,但为什么他们干不过英伟达呢?我觉得这里面其实有个比较重要的原因,是英伟达抢占了先手,他在ai芯片这个领域,目前先建立起了自己的生态。

根据花旗研究分析师Christopher Danely在2023年7月发布的一份报告,英伟达在AI训练领域占据了“至少90%”的市场份额。

一个大模型建设需要其他的的软件硬件来进行支撑,从搭建模型预训练开始,如果你都用的是英伟达的芯片,很显然你的配套的相关生态建设,投入巨量的资金都将是围绕英伟达的芯片为核心而展开的,那你后面进行算力的升级和扩建,基本也都会继续选择英伟达。

其实现在很多公司都在发力ai芯片,就是想尽快把市场份额抢下来,这样才有后面公平竞争的基础。那要说英伟达的芯片有多高的技术含量和护城河,可能也并没有。英伟达把华为当做自己潜在最大的竞争对手,是因为因为他很清楚,他现在相对华为唯一的护城河,就是美国的制裁令。

英伟达之前卖的最好的两款人工智能芯片,分别是A100和H100,A100使用的是7nm制程,一颗售价1万美元,H100使用的是5nm制程,一颗4万美元。而之前科大讯飞创始人兼董事长刘庆峰在演讲中,曾谈及了华为昇腾910B算力已经达到与英伟达A100相媲美的水平。

我相信以华为的实力,设计更高水平的GPU芯片应该是完全没问题的,但现在的问题是找不到人代工生产。所以在英伟达A100这个制程上,大家的水平就没有拉开差距。如果美国的制裁令放开,英伟达可以想象一下,过去思科,苹果这些最厉害的企业,跟华为公开竞争的下场是怎样的?

当然现在美国也不可能解除制裁,后面的制裁只会进一步升级,这对我们来说并不是什么不得了的事,塞翁失马焉知非福?当年以谷歌退出为标志,后面有了我们国内大量的互联网企业成长起来,最后形成了自己的生态。你现在放眼全世界去看,在互联网领域的大企业,基本上也只有中美,没有欧洲日本这些国家什么事。

所以搞自己的人工智能生态建设,现在也是一个非常重要的分水岭,大可不必天塌下来,美国的天塌下来了,这边还有华为顶着,产能问题其实已经逐步解决,现在更大的问题,是某些人的信心以及前期投入问题,他们一开始就用了英伟达的芯片,现在最新的芯片受制裁影响拿不到,切换芯片,恐怕又牵一发而动全身,成本也难以接受。

所以卡在这里非常难受,后面可能还会更难受,要么买被阉割过的英伟达芯片,逐渐被美国在人工智能领域拉开差距,要么搞自己的人工智能生态,全力以赴支持国产,这没有别的路可选。


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