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科戴表: 4.17政治局会议后的资本市场展望 |2020-4-21

一、文章脉络
主题:4.17政治局会议之后开始精准滴灌,股市和房市的闲置资金会撤离,弱势群众会得到相对更多的扶持。
 
分析:
1、对比4.17和3.27的政治局会议,无论是财政政策还是货币政策,都是“加码”和更加有“效率”的。
2、4.17之前进行大水漫灌是为精准滴灌争取时间,避免中小微企业在没有等到钱就死掉。但是大水漫灌放出来的钱不可避免地留到了房市和股市,推动房价和股市的部分上涨。
3、4.17之后,财政政策和货币政策的“加码”会被“效率”对冲,资金会留到精准滴灌的领域,闲钱从房市和股市撤离。
4、我们将通过保居民就业、保基本民生、保市场主体、保粮食能源安全、保产业链供应链稳定、保基层运转这“六个保”来重振内需,避免外贸的冲击,让中国的经济基本面率先从全球危机中走出来。
5、4.17之前,由于大水漫灌,收益的主要是强势群体,上市公司比小微企业容易拿到钱,一二线城市比三四线城市容易拿到钱,有房子的比没房子的容易拿到钱。4.17之后,弱势群体会得到相对更多的扶持,从地方政府到银行,各种渠道都会开始扶困帮贫。
 
预测:
1、闲置资本驱动的股市和部分城市地产的小阳春也将逐步结束
2、接下来的重点是由虚入实,通过对各种经济的保底,重振我们的经济与产业链。
 
3、4.17之后,弱势群体会得到更多的扶持。
二、精华摘抄
1、4月17日的政治局会议于3月27日的政治局会议对比,除了财政政策依旧远重于货币政策的主导思想外,两次会议的政策区别,归结成两个词,就是“加码”和“效率”
“加码”很容易理解,譬如上个月没动的LPR,明天(4月20日)就会下行地方政府又会拥有新的资金来源,有钱的甚至会去琢磨“磁悬浮”,甚至首次提出了“降息”这个大杀器。至于“效率”的理解,如果说3.27的政治局会议还是“大水漫灌”,那么4.17政治局会议,是要开始“精准滴灌”,把上一次会议后抓紧研究出一揽子宏观政策,来进行实施。
2、之前的大水漫灌,是在政策出台前,为精准滴灌争取时间,避免很多中小微企业到死也没等到奶。所以,也就出现了几天前,领会错中央意图的青岛开放限购,几天后就被打回了原型。毕竟,“房住不炒”
3、虽然财政政策和货币政策都在“加码”,但是加码却会被“效率”对冲。因为4.17政治局会议之前,我们实施的是“饱和式救援”,因此大量超发的货币迅速涌入到房地产和股市,推动了不少城市的房价上涨以及股市资金的充裕。(救民先救官.AVI)
4、但是,随着4.17政治局会议之后,随着资金开始按照规定计划注入到各个领域市场上的闲钱就将开始逐步撤离。因此,闲置资本驱动的股市和部分城市地产的小阳春也将逐步结束。(还记得我2月时说的,这一波最迟5月么?逻辑是一脉相承的,我也是在推测4月会议的内容)
5、因为4.17会议作为一个转折点,之前我们是通过救市场(信心)来保民生,之后我们是通过救民生来稳市场(信心)。比如武汉,先进行饱和式救援解决医疗挤兑,解决信心,等恐慌结束再恢复经济。
6、同样,放在全国来看,之前大水漫灌式的救经济信心也将告一段落,我们接下来的重点是由虚入实,通过对各种经济的保底,重振我们的经济与产业链。这一次,我们将通过保居民就业、保基本民生、保市场主体、保粮食能源安全、保产业链供应链稳定、保基层运转这“六个保”来重振内需,避免外贸的冲击,让中国的经济基本面率先从全球危机中走出来
7、所以,就像政事堂在2月提醒过新入坑的韭菜那样,这一波也得提醒最近俩月疯狂割韭菜的朋友们接下来资本市场的操作模式,又会换一套逻辑4.17之前,由于大水漫灌,收益的主要是强势群体,上市公司比小微企业容易拿到钱,一二线城市比三四线城市容易拿到钱,有房子的比没房子的容易拿到钱。4.17之后,弱势群体会得到相对更多的扶持,从地方政府到银行,各种渠道都会开始扶困帮贫。
三、精彩留言
关键词: 房价  让领导先走   农业   扶贫
 

@杨德胜:中信在吹风,底部启动
@明公:中信把钱都砸在了地产上面…..作为国内著名的负面典型……其实也是慌得一比
 
@阎灵乐:有多少人是和我一样先去找有没有房住不炒这四个字的。
@明公:每年4月,都会说房住不炒,如果不提问题就大了,这次有意思的是提到了降租金,这个是变相降房价。
 
@微风悦:我觉得小阳春早就结束了。也不能叫结束吧,过了2月就已经,震荡起伏的不适合韭菜了。按照明公的意思是彻底结束了?难道要跌?
@明公:2月是傻子都能赚钱,5月之前是新基建的小阳春,这个我在1月的时候就都写完了。
 
@总有庄家想套我:有很多人看到降息,准备冲进去捞一把了
@明公:回想一下,我上周系列文的主题是什么?“让领导先走.jpg”
 
@明志勇:长江日报发文让减租金,现在商场业主武重说自己是央企,不同意减,现在政府有没有对接的部门怎么救济这些商户?光靠抢人均1.37元的购物券能解决问题
@明公:只能靠中央的行政命令呗,逼着这些国企央企让利,毕竟,他们之前拿的钱最多
 
@连云在此:股市这边,如果太低了,会不会容易让国外廉价的美元去捡便宜的筹码呢?
@明公:不会太低,逻辑变化而已
 
@atmer:请问明公接下来农业方面怎么看,恐慌情绪会维持吗
@明公:大概率,这一波对第三世界的冲击有可能会持续很久
 
@涛涛;钱留到富人口袋里,高端涨价所以豪宅茅台涨价!钱留到穷人口袋里,什么会涨价?精准扶贫,感觉利好拼多多啊
@明公:现在电商三巨头在扶贫上面差不多
 
@I’m amotherfucking Starboy:抖音全面转型带货,也是准备做一个了解贫困群众所思所想的官,吃点儿这波扶贫款子
四、辅助阅读
1、2020年4月17日政治局会议:分析国内外新冠肺炎疫情防控形势,研究部署抓紧抓实抓细常态化疫情防控工作;分析研究当前经济形势,部署当前经济工作。
2020年3月27日政治局会议:分析国内外新冠肺炎疫情防控和经济运行形势,研究部署进一步统筹推进疫情防控和经济社会发展工作。
2、疫情形势:
3月27日会议:疫情防控取得阶段性重要成效,经济社会秩序加快恢复。当前,国内外疫情防控和经济形势正在发生新的重大变化,境外疫情呈加速扩散蔓延态势,世界经济贸易增长受到严重冲击,我国疫情输入压力持续加大,经济发展特别是产业链恢复面临新的挑战。
4月17日会议:我国疫情防控向好态势进一步巩固。保持疫情防控成果、防止疫情反弹的任务繁重……因时因势完善外防输入、内防反弹各项措施并切实抓好落实。
3、防疫措施:
3月27日会议:重点地区继续做好医疗救治工作,加强对重症患者精准施治,最大限度提高治愈率、降低病亡率……要继续加强北京等其他重点地区防控。要健全低风险地区及时发现、快速处置、精准管控、有效救治的常态化防控机制。
4月17日会议:湖北省和武汉市要继续抓好疫情防控工作,精心治疗、悉心护理重症患者…要继续加强北京市疫情防控工作。各地要精准抓好内防反弹工作。
1、经济形势:
3月27日会议:要在疫情防控常态化条件下加快恢复生产生活秩序。
4月17日会议:我国经济展现出巨大韧性,复工复产正在逐步接近或达到正常水平,应对疫情催生并推动了许多新产业新业态快速发展。
2、对经济部署:
3月27日会议:要加大宏观政策调节和实施力度。要抓紧研究提出积极应对的一揽子宏观政策措施,积极的财政政策要更加积极有为,稳健的货币政策要更加灵活适度,适当提高财政赤字率,发行特别国债,增加地方政府专项债券规模,引导贷款市场利率下行,保持流动性合理充裕。要落实好各项减税降费政策,加快地方政府专项债发行和使用,加紧做好重点项目前期准备和建设工作。要充分发挥再贷款再贴现、贷款延期还本付息等金融政策的牵引带动作用,疏通传导机制,缓解融资难融资贵,为疫情防控、复工复产和实体经济发展提供精准金融服务。对地方和企业反映的难点堵点问题,要抓紧梳理分析,及时加以解决,推动产业链协同复工复产达产。要加快释放国内市场需求,在防控措施到位前提下,要有序推动各类商场、市场复工复市,生活服务业正常经营。要扩大居民消费,合理增加公共消费,启动实体商店消费,保持线上新型消费热度不减。要加强国际经贸合作,加快国际物流供应链体系建设,保障国际货运畅通。
4月17日会议:提高赤字率,发行抗疫特别国债,增加地方政府专项债券,提高资金使用效率,真正发挥稳定经济的关键作用。稳健的货币政策要更加灵活适度,运用降准、降息、再贷款等手段,保持流动性合理充裕,引导贷款市场利率下行,把资金用到支持实体经济特别是中小微企业上。要积极扩大国内需求:要释放消费潜力,做好复工复产、复商复市,扩大居民消费,适当增加公共消费。要积极扩大有效投资,实施老旧小区改造,加强传统基础设施和新型基础设施投资,促进传统产业改造升级,扩大战略性新兴产业投资。要调动民间投资积极性。要支持企业出口转内销。要着力帮扶中小企业渡过难关,加快落实各项政策,推进减税降费,降低融资成本和房屋租金,提高中小企业生存和发展能力。要保持我国产业链供应链的稳定性和竞争力,促进产业链协同复工复产达产。要切实做好民生保障工作,加大脱贫攻坚力度,复工复产中优先使用贫困地区劳动力,确保如期全面完成脱贫攻坚任务。要抓好重点行业、重点人群就业工作,把高校毕业生就业作为重中之重。要完善社会保障,做好低保工作,及时发放价格临时补贴,确保群众基本生活。我国粮食安全有充分保障,要抓好农业生产和重要副食品保供稳价,夯实农业基础。要继续打好污染防治攻坚战。要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,促进房地产市场平稳健康发展
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