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顾子明:全球货币市场迎来了拐点|2021-12-02

昨天深夜,全球货币市场迎来了重要拐点。


在美国参议院金融委员会的听证会上,美联储主席鲍威尔表示,缩减购美债的计划将要提速,并对通胀的评价中删除“暂时性”。


值得注意的是,这些都在周一公布的演讲稿之外。


刚刚从拜登手里拿下美联储主席提名,鲍威尔就搞了个偷袭,把全球资产几乎无一例外的都给打了下来。


对此,政事堂理解鲍威尔想表达的是,美联储放弃了之前通胀是暂时上涨的判断,认为通胀压力将持续到明年。而为了应对通胀带来的冲击,美联储将提前缩减美债的规模。


鲍威尔终于不再打酱油,开始出手主导货币政策了,这也与政事堂一周前,拜登提名时的判断基本吻合。

政事堂猜测,接下来美联储的货币政策,在“鲍威尔鸽”与“布雷纳德更鸽”的中间,会向着鲍威尔的方向偏,在货币政策上,鲍威尔的权力会更大,不会出现货币政策超级鸽的局面。
顾子明,公众号:政事堂2019美联储换届开启的新时代


分析政策并不能只盯着政策的内容,还要看制定者本身。


自2018年年底以来,鲍威尔留给华尔街的印象,就是就是本分听话。任何重大政策释放之前,都会与市场进行充分的沟通,不自己做主,所有的政策都是可预见性的,几乎以跪姿配合华尔街。



如今,鲍威尔刚刚拿到了拜登的提名就开始炮轰,没有跟市场充分沟通,就跑去参议院表达了对通胀的担忧,并宣布要加快taper,这种偷袭的做法,让华尔街的黄老爷们迅速感觉到了不适应。



这意味着,鲍威尔执掌的美联储在接下来的一段时间,要服务于国会,而非服务于华尔街,解决通胀的优先级,高于了解决就业。


也意味着对华尔街言听计从的鸽子主席不再,从明年年中左右,随着taper以及之后可能的加息,全球经济将会面临巨大的冲击,很多国家与行业都将面临洗牌。


还记得2013年大明湖畔的余额宝么?


当时全国都爆发了“钱荒”,各行各业都缺钱,隔夜利率屡次破十,一度更是突破30%,7%的年化收益率让一切的投资品在宝宝面前都黯然失色,天弘基金几乎一夜之间规模超过了5000亿。


这背后就是2013年6月,美联储主席伯南克宣布退出QE,引发了全球的taper恐慌,股市与大宗商品大跌,新兴市场货币更是一路暴跌。


如果鲍威尔也如伯南克那样搞突袭,那么taper对新兴市场造成的冲击很有可能不逊于2013年。


因为一方面,08年的货币宽松持续了六年,20年的货币宽松预计持续两年半,疫情的原因,这一轮的放水非常迅猛,撤退的时候去的也会更快,会对外汇薄弱的国家造成重创。


另一方面,还是疫情,新兴经济体由于疫苗接种率与医疗能力,不仅经济复苏面的压力巨大,还要担心类似Omicron的二次冲击,导致被发达国家隔离。


可以预见的是,一旦开始taper,美元开始回流,加息推动成本的提升,将会引爆全球的新型经济体,把油价等大宗也砸到地板下。


届时,旅游业主导的泰国可能重蹈97东南亚金融风暴,疫情肆虐的非洲可能多地爆发几内亚式政变,中东也可能迎来新一轮的阿拉伯之春。


等到鲍威尔收水的时候,货币边缘的新兴国家几乎无一能幸免,大家才会看到这位美联储主席白头鹰的一面。


这也意味着,为这一战准备多年的我们,撑过了那个冬天,也将开启全面反攻,迎来我们的大丰收。


用数字人民币,开启全世界人民的大团结与互联互通。

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