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肖磊:大国周期震波扩散,阿根廷的自信和绝望|2023-11-25

一个国家的发展和希望,最主要的来讲,可能取决于三个大的方面,第一个是这个国家的历史文化和地理位置;第二个是社会层面的组织制度选择和对其符合时代发展的动态驾驭;第三个是外部对其的影响和塑造。

关于阿根廷的命运与选择,是值得展开来讨论的,因为这不仅仅是阿根廷自己的事情,还牵扯到世界正在发生的,一系列具体而又深刻的变化。

四十年前,中国开启了改革开放,但大多数人可能不知道,当时世界正在发生的一件事,直接影响到了中国在改革开放过程中,一些具体的做法。

那时,正值拉美债务危机大爆发。

源于越南战争的超额支出,上个世纪七十年代初美国宣布“违约”,不再承诺美元跟黄金的固定兑换比率,美元跟黄金脱钩后开启了疯狂扩张,使得拉美国家持续的借入大量的低成本美元外债,用来维持消费经济。

而由于基建和实体投资不足(美国人又不去拉美搞具体建设),拉美国家自身产品和服务持续稀缺,导致拉美国家借入的美元,最后都用来进口美国的商品和服务了,并没有在硬件和软件等层面沉淀为本国发展资源。

也就是说,美国用给拉美国家发(借出)美元的方式,刺激了拉美国家对美国产品和服务的巨大需求,这些借给拉美国家的美元最后变成了美国企业的营收和现金流,支撑了美国产业和美元体系的扩张,而留给拉美国家的,只有巨额债务。

到了八十年代初,美国通胀飙升到了超过15%,美联储将利率提高到了接近20%,这导致拉美国家一方面没有了低成本美元可借,负债消费经济难以维持,另一方面自身国内经济由于没有创造出内生的循环体系,就面临全面的崩溃。

到了1982年,墨西哥首先暂停偿还美元债务,无限期关闭外汇市场,紧接着巴西、阿根廷、委内瑞拉、秘鲁、智利都宣布没有能力再偿还美元债务。

这是人类现代意义上的主权国家这个概念诞生之后,第一次出现如此规模巨大的集体性主权信用“违约”,这也是美元成为世界货币之后,缔造的周期循环对依附性经济体的第一次整体性冲击。到1986年的时候,拉美发展中国家债务总额已经飙升到了超过1万亿美元,积重难返。

这还不是最致命的,紧接着,美国和其金融集团,利用拉美国家经济崩溃之际,迅速展开了“债务重组”谈判,要求这些国家出售国有资产,缩减政府开支,按期还本付息等。

拉美国家刚开始不同意,为了增加跟美国的谈判筹码,准备“组团”谈判,也就是所有拉美国家,组成一个谈判代表团,跟美国和其金融集团进行整体性谈判,如果美国对拉美国家不减免债务,拉美国家就要集体违约。

结果呢,美国拒绝跟拉美国家集体谈判,直接告诉拉美国家,美国只接受单独谈判,而且还抛出一个“诱惑”,就是谁先跟美国谈判,谁就能获得更早的救助和更低的救助条件,还会减免少许债务,美国评级机构甚至可以对其搞特殊,调高其主权信用评级,这样就可以再去借新债了。

这一下子就把拉美国家给分化了,墨西哥立马倒戈,选择单独跟美国谈判,紧接着阿根廷也倒戈了,最后的结果就是,拉美国家都同意不再违约、按时还利息。

那最终结局是什么呢,就是拉美国家经济一夜回到解放前,阿根廷等陷入中等收入陷阱再也出不来了,内部造血能力永久性丧失,而且由于政府得持续紧缩和接受美国金融集团和国际货币基金组织(IMF)等的监督和审计等,使得政府支出严重受限,在基建、教育、社会保障和安全等层面的投入急剧减少,整个社会进入了超低水平的躺平式发展模式,时至今日还都是烂摊子,阿根廷等原本是奔着发达国家去的,结果现在变成了这个样子。

也正是在中国改革开放之初,遇到了拉美债务危机,使得中国在各类产业的具体开放策略等层面,有了一定的“节奏感”,从自身的土地建设开发、基础设施投资,到引进加工贸易和各类制造业等,逐步走到今天,在进口、服务、消费和金融等领域持续的高水平开放,整个中国的改革开放实际上完全是在非常主动的,“以我为主”的这样一个逻辑上实现的。

这使得中国可以较为平稳的走过1997年亚洲金融风暴、2008年全球金融危机等等,而很多国家就没有那么幸运了。上个世纪80年代之后的拉美,90年代之后的东南亚,以及2008年之后,尤其是2010年欧债危机之后的欧盟(欧债危机加速了英国脱欧,如今又爆发了对欧盟影响巨大的俄乌冲突等等),都出现了地区经济和地缘政治趋势的巨大动荡。

如果回到当下,我们从阿根廷的身上,似乎又看到了四十年前的影子。


由于最近几年美国为了维持消费经济的规模和应对疫情冲击,以及确保在GDP总量上不被中国超越,持续增发美元,而后爆发了通货膨胀,从去年开始又不得不持续的加息(遏制通胀)。

从全球来看,美联储迅猛的加息步伐,又一次掀起了美元周期风暴,那些对外依存度非常高的国家,以及自身经济条件较差的国家再次陷入危机,尤其是内循环体系没有做起来的国家,开始陷入新一轮的大危机。

就拿阿根廷来说,不到一年本币贬值了超过50%,为了满足美国金融机构和国际货币基金组织等的救助要求,阿根内部已经无计可施,国内严重依赖美元债务循环的整个运行体系变得异常紊乱。

新当选的米莱所发布的措施,其实跟当年拉美国家(也包括当时的阿根廷)解决债务危机的逻辑基本上是一样的,就是用更加极端的“外化”方式(包括货币主权的出让),来解决内部问题。这是否符合阿根廷的利益目前还不好说,但确实完全符合美国的期待和要求。

关于阿根廷要做什么,米莱的一段话可以精准概括:“我是自由派经济学家,专攻经济增长主题,因此我知道如何让经济增长,知道如何创造高质量高薪的就业岗位,我知道如何结束贫穷落后,更重要的是,我知道如何一劳永逸的解决通货膨胀问题,同时我的搭档Victoria Villarruel 是国防安全方面的专家,所以,我们这对理想组合,可以解决阿根廷面临的诸多问题,阻止通胀和不安全感,大家最好要意识到,当前的一成不变是无法改变现状的,因为阿根廷需要改变。”

请注意,假设米莱真能一劳永逸的解决以上问题当中的任何一项,比如贫穷、通胀、就业、安全等,我可以这样说,米莱不仅可以获得十个诺贝尔经济学奖和十个和平奖,还会获得十个以上由联合国颁发的“人类发展奖”、“终身成就奖”、“科学创新奖”、“政策领导力奖”等等。

其实如果把这类说辞,看成是选举言论,也是可以理解的,每当危机出现,大家总得有个希望才行,哪怕这个希望是假的,也值得一试,万一成真了呢。但问题是,任何美好的目标和想法,都需要具体措施去实现,那我们就来看看米莱目前所要采取的具体措施是什么呢?

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